• 国际投行日子难过
• zt.wineast.com 发布时间：2001-12-28 8:55:49
  作者：0 文章录入：网友(记者郄永忠)

• 随着新股发行的锐减和企业并购活动的停滞不前，全球投行盈利持续下降，直接导致80年代后期以来最大规模的裁员行动。曾经热闹繁荣的国际投行业风光不再 　　经过90年代互联网科技股、电讯债券等高峰期后，国际投行的好时光似乎一去不复返。在过去几个月里，缩减“人手”及服务、降低“生产成本”成为国际投行竞相采取的措施。各大投行希冀此举可以阻止自去年3月科技泡沫破灭后已持续近二年的盈利下跌。但是此举的效果并不明显，国际投行业日子依然不好过。 　　一年裁员三万 　　有市场人士认为，华尔街首先必须消除“非理性亢奋”时代遗留下来的过剩能力。投资银行今年共裁员超过3万人，这是自80年代后期以来最大规模的裁员行动。在这次裁员潮中，国际投行“开除”了大量银行家、交易员及研究分析员。 　　目前，美林证券公司的高层人员正筹划重整公司的规模。美林在感恩节以及圣诞节假期已削减了数千个职位，这一数目相当于该公司65000名员工的10％左右。有专家指出，由于华尔街新股发行业务复苏步伐缓慢，企业购并活动停滞不前，投行业前景最乐观的表述就是不明朗。 　　高盛集团的著名分析员史特劳斯指出，明年将是投行业重组及精简机构年。他指出，直至11月底，华尔街证券业削减开支的过程已完成近1/3。然而，他说，把开支缩减转化为盈利能力至少将需要一年左右的时间。 　　投行盈利续跌 　　有关数据显示，国际大型投行今年的盈利预期将比去年下降35％。华尔街分析员预期今年第四季度大部分公司的盈利将继续下跌，这是自去年首季股市及华尔街盈利升上高峰后第七个盈利下跌的季度。随着国际超级投行如万国实通集团及摩根大通的诞生，投资银行业务需要更多资金向支付费用的企业提供借贷。而这个趋势使大型投行的边际利润备受压力。 　　在惨淡经营中，今年投行业最佳的业务表现，主要集中在企业债券的销售及交易，因为发行商及投资者充分地利用美联储连续减息有利时机。今年投资证券确实是不利的一年，但对债券投资却是不错的一年。 　　针对今年的投行业务萎缩的情形，有专家预测大型投行寄希望股票包销及并购顾问能带动投行业的复苏。 　　投行扩张终结 　　高盛的市场分析人士指出，今年投行业盈利大降，主要是因为大型购并活动大减。他说，到今年10月底，只有42宗数据超过10亿美元的交易数量公布，比去年同期的62宗大为减少。 　　在今年并购排行榜上告吹的两大案件之一是惠普以236亿美元收购康柏电脑的建议，由于受到休利特及其他创办人家族成员的反对而不了了之。二是能源公司Dynegy收购能源交易商安然公司的计划失败，Dynegy已在11月底撤回收购建议。 　　华尔街的一些分析员和经济师表示，除非全球经济及股市在短期内强劲反弹，否则2002年的国际投行业的开端将与2001年的结束一样令人不愉快。 　　美国证券业协会首席经济师指出，明年首季国际投行将继续公布裁员计划。他相信华尔街证券业的盈利将于明年第二季度见底，但国际投行业可能在未来二、三年内都不会再扩张。

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