孙子说：“奇正之变，不可胜穷也”。作战的方式不过“奇、正”两种，但它们的变化却是不可穷尽的。就象顺着圆环旋绕一样，无始无终，也不能绝对将之定性。因为孙子还说过：“乱生于治，怯生于勇，弱生于强。”世事处于不断的转化之中，股市行情的发展也不会是绝对性的。此前，我们一贯地认为基金淡化风险管理的操作无异于作茧自缚，不可避免地将陷于越来越大的麻烦中。但是，由于政策面近期出台了众从向基金倾斜的政策，而令基金的被动局面明显改观。基金已摆脱了“买单者”的角色。现在，主力多头之败因已然削弱，我们对后市行事情的判断也将乐观一些。毕竟，人可能是虚妄的，市场也可能是虚妄的；因为虚妄存在人们的主观世界，行为难免会出偏差。索罗斯以人类既有的不完全知识和不完全理解为出发点，进一步推导出：每个人都具有对客观世界（包括自然界和人类社会）的不同程度的曲解和虚妄，虚妄导致偏差和失误，失误或被修正，或被自我加强，甚至愈演愈烈走向极点。通常人们认为，一旦出现失误，总会及时纠正。但问题恰恰在于，只有当失误被发现之后，才有可能得到纠正。当虚妄的主观不认为是失误时，客观上的失误非但不会被纠正，反而会被肯定和加强。缺乏有效避险手段条件下的重仓操作方法依然是基金的“阿克琉斯之踵”。在本轮下跌行情中，这一错误既然没有被修正；反过来，就有可能不断被加强，从而为我们展示市场“辉煌”的另一面。美国的“漂亮五零”极富借鉴性。基金重仓股将可能在大盘完成探底走势之后出现骄人的升势。
　　以温总理“9.13”讲话为标志，中央政府对待股市的态度已经出现拐点，这是中国股市十数年来对投资者最为有利的政策大环境。证监会近来的一系列表态，比如对强制分红的态度，以及对分类表决制度的推行都说明了这点。可以想见，围绕如何真正落实“保护投资者利益”，未来的政策将逐条深化。这些政策的推出，实质付予基金更多的权力。更多的权力，意味着基金将得到更多的利益。可以说，政策面的变化是基金成功绝地反击的基础。九月二十三日之后，基金重仓股的异动可谓成功地扼杀了游资的投机气焰。此后，在超跌反弹股出现大面积的弱势回归之时，基金重仓股的相对强势无疑为我们展开了另一幅画面：基金的“一九”布局正进一步深化，成为“五、九五”布局。此后的市场可能存在这样一个加强过程：一方面，低价股回归，使得低价股整体的市值可能出现大幅缩水的情况，使得这些“九五”板块占据指数的权重越来越小；而另一方面，“五”板块的个股总数虽然不多，但由于股价不断走高后，该板块的总体市值将占据指数越来越大的比重，最后“五”板块对指数的拉动作用将越来越大，最终推向一个高潮（极点）。
　　由于这种反射循环展开的可能性越来越大，笔者会看高基金重仓股一线，特别是已创出年内新高的那一部分。但是，扩容压力与低价股的合理回归会令十月份成为过渡市，真正的机会应该在十一月以后。