主持人小张老师的话:

　　 经国务院批准,中国证监会、财政部、人民银行于2005年6月30日联合发布的《证券投资者保护基金管理办法》(简称《管理办法》),于9月28日正式对外披露。9月29日,中国证券投资者保护基金有限责任公司(简称"基金公司")也正式开业。备受社会瞩目的证券投资者保护基金终于浮出了水面。

　　 顾名思义,该基金是保护证券投资者的。那么究竟什么是证券投资者保护基金?这个基金是如何筹集的?是怎样保护投资者利益的?保护基金公司从中又扮演一个什么样的角色．．．．．．

　　 下面就广大投资者的一系列疑问做出回答。

　　 国浩律师集团 宣伟华 屠勰律师

　　 一、什么叫"证券投资者保护基金"

　　 证券投资者保护基金是一种制度安排,是一种按一定方式筹集资金(基金),在证券公司、证券经纪机构出现支付危机、面临破产或倒闭清算时,由基金直接向危机或破产机构的相关投资者赔偿部分或全部损失的保障机制,其作用类似于存款保险制度。

　　 当前,在我国是指按照《证券投资者保护基金管理办法》筹集形成的、在防范和处置证券公司风险中用于保护证券投资者利益的资金。

　　 二、保护基金的资金从哪里来

　　 根据《管理办法》,基金公司的资产可分为两部分:即基金公司的自有资金和其所管理的基金。

　　 基金公司的自有资金包括公司成立时股东的出资以及出资的投资收益。根据《管理办法》第十三条规定,"基金公司设立时,财政部专户储存的历年认购新股冻结资金利差余额,一次性划入,作为基金公司的注册资本",据相关新闻报道,该笔资金为人民币63亿。同时,我们注意到,根据《管理办法》,基金公司为国有独资的公司法人,而按照《公司法》的规定,公司以其股东投入的全部法人财产,自主经营,自负盈亏,并且《管理办法》中并没有明确基金公司自有资金和基金资金的界限,也没有规定基金公司为非营利性公司法人,更没有规定基金公司不能以自有资金进行投资活动。因此,我们认为不排除基金公司以其自有资金进行投资,获取收益,并在必要时以自有资金补充基金资金的可能性。

　　 基金又包括初始基金和后续基金。基金的初始资金来自于央行的专项再贷款,后续资金则主要来自于六个方面:沪深证券交易所交易手续费的20%纳入基金；所有在中国境内注册的证券公司,按其业务收入的0.5%至5%缴纳基金；发行股票、可转债等证券时,申购冻结资金的利息收入；依法向有关责任方追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收入；境内外机构、组织和个人的捐赠,及其他合法收入。其他合法收入主要为基金资金的投资收益。根据《管理办法》的规定,基金的资金可以进行投资,但是限于银行存款、购买国债、央行债券等风险较低的投资,必要时,经国务院批准,基金公司还可通过发行债券等方式融资。