在开放程度越来越大的中国，对上市公司的分析不能忽略国际因素。多种原材料及产品的国际市场情况以及价格的变化，各国的经济状况的运行，都成为对公司潜在盈利能力分析中重要的因素，国家与国家、地区与地区之间的关系也会对行业以及公司产生影响，贸易壁垒也对国内某些行业或公司的状况产生影响。
　　
　　在众多国际因素中，政治性因素需予以特别的关注。在政治性因素中，重要原料生产国和消费国、重要贸易伙伴国政治的稳定性，政权更替后的价值取向，会对与之有重要联系的行业与公司产生影响。新的地区性组织的诞生，国家之间的结盟，也有可能改变组织和联盟以外国家与之进行的贸易情况。而政局的稳定与否，更直接关系到与该国的贸易情况以及在该国投资的回报情况。

　　经济的因素在政治保持相对稳定的情况下起着主导性作用。国际市场的变化一般来说都会在国内市场得到反应。从前年底开始，国际铜价便开始稳步上扬，至今年四月见顶。中国的铜价与世界铜价走势保持高度一致性，因而国内铜价的上扬也成为必然，铜业公司自然受益。原油价格同样如此，国际原油价格的波动，国际政治经济形势的变化对油价的影响都最终反映到公司业绩上。在石油开采企业利润大增的同时，如果没有足够的避险工具，成本价格的上扬又不能顺利传递至下游产品的话，石油及其产品的消耗企业会面临较大的风险。

　　对外贸易量较大的公司还会对外汇价格极为敏感，在美元、欧元及日元等重要货币的大幅波动中，都有受益者及被拖累者。重要贸易国设置的贸易壁垒或其他隐形壁垒，如新的标准的实施等也将对国内企业带来负面影响。我国彩电企业在海外遭受的反倾销指控，产品进口国实施的新条款等，也会令某些公司以致行业形势出现剧变。
　　
　　资金面的因素也很重要。目前中国的证券市场仍然处于封闭状态，因此，国际资金的流向对中国证券市场暂时还不会产生影响。但随着QFII投资额度的增加，随着QDII的实施，随着市场双向开放程度的提高甚至市场的最终完全开放，国内市场里资金的走向最终会融入国际市场资金走向的大潮之中，国际游资的过江龙行为也会对市场产生正常波动之外的影响。

　　从严重投机转向价值投资，是中国证券市场结束封闭的开始，也是中国经济开放程度加大的结果。与之相伴的是，这也会使影响公司盈利能力的因素更加复杂化，投资者有必要将对公司投资价值的分析纳入国际的大背景中。这一点，也是QFII在选择公司时特别关注之处。价值投资需要国际视野。