• 近期市场传递的七点信息
• zt.wineast.com 发布时间：2008-12-11 11:15:08
  文章录入：网友(任我行)

• 第一、地量迭现、波幅收窄。6.24行情之后，多空对垒到7月10日见分晓，空方逐渐守住1750阵地，并开始瓦解多方阵营。此后两市大盘成交屡创地量。以沪市为例，6月24日成交了517亿元，7月初成交基本维持100亿元左右，7月中旬降至80亿元的水平，7月下旬窄降至50亿元的水平。进入8月份后，沪市成交继续走低，上旬基本维持在40亿元左右的水平，上周四去掉新股因素，沪市成交31.28亿元。另一方面，大盘波幅逐渐减小，主要表现在两方面：一是整体波幅小。尽管大盘回调近两个月，但下跌幅度仅约6个百分点；二是日内波动幅度减小。如8月7日和8月13日，沪综指仅在7个点位和9个点位之间波动。这两点在以往的行情中均比较少见。 第二、空头不空、多头不多。多空混淆是造成目前盘面地量迭现、波幅收窄的主要原因。经过6.24行情的教育，多数大空头调整了对市场过度看空的思路。基金就是一个"灯光"下的榜样。由于各种因素的影响，基金在6.24行情之前过于空仓，致使行情来临之际被迫在相对高位大举建仓。这是市场对牛熊逆转市场中过度看空者的惩罚；反观多头阵营，目前的多头阵营其实与6.24行情之前发生了一些明显的变化：6.24行情之前的多头如券商逐渐扮演了空头的角色，能够被市场洞悉的多头如基金，原本是从空头阵营被迫"叛逃"而来。所以，多空的成份本身就具有"空头不空、多头不多"的特征； 第三、政策频率降低，利好出现真空。今年以来，政策面暖风频吹，管理曾先后出台了降低证券交易印花税、改固定佣金制为浮动佣金制、新股发行向二级市场配售等多项利好，直至推出"停止减持国有股"的决定，管理层维护市场、期望市场稳定发展的意图非常明显。但最近一个多月来，利好政策出台的频率明显降低，政策的真空状态使市场也失去了方向。习惯了频率高、力度大的政策利好的市场，一旦进入相对真空期，市场就无所适从。 第四、作为空方主力的券商对市场认识出现明显分化。银河系和南方系在"后6.24行情"中的取向说明这一问题：银河系股票领跌大盘，其中黑龙股份更是"黑"名远扬，而南方系股票涨幅明显居前，其中哈药集团更是创出除权后历史新高。银河系把握6.24行情大举出货，有委托理财到期因素、有对市场认识因素，起码到目前为止是正确的；反观南方系股票走高，也是资金的态度说明一切。复出后的阚治东第一次亮相媒体时就放言："2300点不可能永远是历史最高点。"南方系看来是站在更高的层面来看问题； 第五、"后6.24行情"市场相对平稳。在24个交易日中，1000多只股票中涨幅前20名股票的平均涨幅只有13.16％。个股"贫富差距"趋小，表明近期市场缺乏热点板块和热门个股。相比三月份深圳本地股称雄时期本地股的强势，这一状况同时也反映出目前场内资金的懈怠和投资者的迷茫； 第六、调整市道里中价股没有市场。高价股走高伴随着大盘的走低是今年以来的一大景象，"后6.24行情"中市场也没有走出这一怪圈。"后6.24行情"中20大强势股的均价为14.8元，高出目前两市平均价9.79元51.17％，属于高价股行列，也就是说，即便在盘整行情中，中价股依然没有市场。我们注意到在二季度的持仓中，基金主要以低价股和高价股为主，中价股在其组合中的比重相当低。以理性、稳健著称的机构投资者这一选股取向，既表明了目前以振荡为主的市场中低价股的优势；同时也从某种角度提示了中价股的风险。 第七、股价结构调整将是主要的风险源和利润点。"后6.24行情"中，重组股和控盘庄股唱主角的事实说明，近期市场主要依靠存量资金维系热点。"后6.24行情"中，20大强势股中绝大多数为重组股和控盘庄股。我们推测"后6.24行情"将主要以调整、消化为主，在其过程中市场价值中枢不会出现明显下挫，但股价结构调整将是主要的风险源和利润点。由于指数设置的影响，在调整过程中，一些市场的重心股票如中国石化等走势明显强于大盘，使得大盘的重心下移不易，但两市多数个股实际跌幅比指数表现出来要多。与此同时，部分重组股在股价结构调整中占得先机，也是目前市场的机会所在。对业绩转变的预期仍是个股涨跌的注意动力。预期的形成可能源于重组、购并、合作等各方面因素，但业绩能否出现转机的预期能否形成是股价出现剧变的前提。

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