股市再次大跌，市场恐慌心态到处蔓延。其实，市场处于十多年来的谷底，很多股票跌得非常具备投资价值，只是市场的转折是需要时间的。

　　做投资的人都知道，趋势的力量很可怕。要与趋势为友，莫与趋势作对，顺势而为，逆势则亡。

　　笔者的一位朋友，是利率方面的高手，经过多年国债操作，已赚取了上亿的利润。但在2003年10月，他认为通货膨胀是暂时的，通货紧缩才是未来的主流，而且人民币购买力越来越强，利率会呈现下降趋势，国债将会上涨。记得那时国债指数大约在97点附近。是经过一波大跌之后，他进去抄的底。可是国债只反弹了几个月，就以崩盘的架势跌到了91点，令人难以置信的低位。好在这位朋友是经历过大风浪的，他继续持有，大约在一年半后，国债指数终于又回到了97点，他还是依然持有。一直到现在，国债指数仍在不断刷新着历史新高，到了109点附近，他也赚了个盆满钵满。

　　直到现在才看到，国债原来已经由熊转牛了，而在此之前趋势的转折需要很长一段时间。尤其是2004年4月底的那段暴跌过后，国债指数缓慢上升。

　　一直到2005年年初，指数依然还是不温不火的样子，甚至当时大家还都认为中国进入了加息周期，国债理应下跌才对。底部盘出之后，国债开始了几乎没有回调的上升。任何趋势的扭转都是如此———加速下跌之后，缓慢上升，反复震荡并逐步脱离底部，一直等到上升趋势确认之后，才开始真正的上涨。

　　最近，几个大牛股开始崩盘。中集集团最近突然杀了一个跌停板下来，于是市场纷纷猜测它的基本面的变化，其实这个股票不跌已是不可能的了。世界上没有只涨不跌的股票，它已经完成了头部形态的构筑，上升趋势早就已经扭转。就在前不久，还有一个朋友对笔者说，她想购买中集集团，因为这家公司业绩良好。

　　然而，中集集团在2005年初涨到30元的时候，笔者已看出它的业绩增长跟不上股价的上升，建议投资者抛出，但这个股票还是飞快地涨到了32元上方。这个大牛股从1994年上涨，整整走了10年的牛市，趋势延续的时间越长，反转需要的力气也就越大。

　　上涨趋势的末端往往是人气最狂热的时候，人类贪婪的本性暴露无疑。相反，下跌趋势的末端，往往是人气最低迷的时候，人类恐惧的本性也一览无余。在趋势扭转的过程中，只有具备洞察力并有足够定力的人才能赢得胜利。