虽然在国外股市里，“破净”的现象也曾大面积出现过，但当时这些国家经济发展的状况完全与目前中国经济的发展情况不同。在同样是跌破净资产值的情况下，中国投资者的损失远远超过国外的投资者。“破净”的背后，股市跌破的到底是什么？

　　不要为“破净”寻找任何的借口，认为“净资产值”并非投资价值之所在，也不是股票的底价所在。若真是如此，当初这些“破净股”以净资产值的数倍价格发行之时，分析人士为什么不这样说？如今上市公司的钱圈到手了，股票到了流通股股东的手上，这分析人士们咋就换成了这样一付嘴脸？“破净”破掉的是什么？

　　不论是管理层还是投资基金，都说要进行理性投资，可如今连上市公司的净资产值都没有了投资价值，这中国股市还有投资价值吗？而那些股价在上市公司净资产值之上甚至是数倍的股票，它们岂不是更加没有投资价值了呢？如此一来，这投资者还能投资什么？连上市公司的净资产值都不能作为股票投资价值的标准了，这中国股市还有投资价值的标准存在了吗？而既然大家对最基本的东西都迷失了，这股市里的投资者特别是中小投资者能不对中国股市表示迷失吗？那投资者又哪来的信心与希望。

　　“破净”破掉的还有上市公司的诚信，它进一步加深了上市公司的诚信危机。“净资产值”之所以能成为上市公司股票投资价值的底线，关键的一点就在于上市公司净资产值的真实性。它必须是货真价实的，容不得水份。“破净”破掉的还有管理层的承诺与诚信。管理层口口声声要切实保护公众投资者的合法权益，可面对股票的“破净”，面对投资者惨重的损失，管理层却是无所作为，甚至是落井下石。记得不久前，发审委重新开工的时候，针对投资者对市场扩容的担心，中国证监会的有关负责还表示：一年发行多少股票，不是谁说了就算的事情，能发多少需要根据市场的情况来确定。中国证监会一定会坚持把握好改革的力度、发展的速度和市场可承受程度的关系，坚持资本市场功能全面发挥的原则，坚持保护好投资者特别是公众投资者合法权益的原则，来稳妥处理新股发行的问题，对新股发行节奏进行适当的调控。而如今就在一大批上市公司的股价跌破净资产的情况下，新股发行却源源不断地开闸，而且新股发行的速度急剧加快，难道这是中国证监会考虑了市场承受能力，调控了新股发行节奏的结果吗？因此，面对“破净”，面对新股接连不断地涌来，中国证监会的“诚信”不也是被跌了个“底朝天”么？还有谁会相信中国证监会的承诺呢？