当今股市最热门的二个关键词就是：“股权分置改革”(下面简称股改)和“神秘资金”。这段时期，整个股市的是是非非、涨涨跌跌绝大多数原因是由它们而起，甚至可以毫不夸张地说：股市的上涨、多方的信心、“股改”的成功似乎都寄托在一个神龙见首不见尾的“神秘资金”身上。

　　 “神秘资金”最早露面的时候是在上证指数跌破998点(救救吧)后腾空而起的，当时就像巨龙嬉水一样激起了“6.8”行情的惊天大阳线。6月8日那天，蓝筹股的大量涨停，特别是中国石化的涨停让市场领教到了“神秘资金”的巨大威力，如果不是尚主席随后的答记者问中关于“股改搞第三批试点，将全面铺开”的冷水浇头，恐怕一轮中级反弹行情早已是如火如荼了。

　　 “神秘资金”之所以说它神秘就在于上证指数好几次跌近千点大关时，总能感觉到它的无形大手在托住大盘。无论是7月12日的中阳线还是7月19日的小阳线，最后都能使指数在千点附近化险为夷。特别是7月22日借人民币升值的消息刺激下，“神秘资金”一马当先，再次拉起中国石化这面两市中最大市值的龙头大旗，以四俩拨千斤的效果为大盘扭转乾坤立下了汗马功劳。这就说明“神秘资金”一直蛰伏在市场中，一旦有机可乘，它便会拔地而起，对于它到来只可意会，不可言传。

　　 这次借人民币升值的东风，正是因为“神秘资金”的再度出手，使得大盘在化险为夷的同时，终于激发弱势已久的市场做多激情，甚至大牛市初期的呼声也越来越高，难道“神秘资金”真的能使中国股市从此摆脱泥潭，牵手牛市吗？

　　 笔者认为“神秘资金”横空出世的主要目的是为“股改”保驾护航，主要焦点还是“股改”，这是中国股市当前的主要矛盾。“神秘资金”充其量只不过是解决矛盾的一种工具。中国股市的明天是否美好还是要看“股改”的成功与否，上市公司的诚信体制及股市中沉积已久的恶性融资能否得到彻底的节制等等？

　　 最近香港股市创了四年多的新高；无独有偶，美国股市也创了四年的新高，为什么中国股市还在八年的底步徘徊挣扎呢？其中最大的原因就是：因为在一个早已是面目全非、信心匮乏的熊市市场竟然还要承担“股改”的历史重任，这也许是中国股市前不见古人，后不见来者的一大创举吧。虽然第二批试点已顺利展开，但不确定性仍然有许多，长江电力和圈钱连在一起的补偿方案要是能通过，对后面整个“股改”中蓝筹股的低对价及圈钱都是一种极大的鼓舞，如果大家都向它看齐的话，其后果真有点令人“发虚”。

　　 接下来的还有第二批试点完了，下一步怎么走？有人希望越快越好，快刀斩乱麻，今年就搞定“股改”。正像李清原说过的一样，股改不能两三年搞完，照他的意思就是今年就可以搞完，就可以进行新老划断。新老划断是为什么，为什么急急忙忙搞新老划断？其目的还是想融资和再融资。那个令人望而生畏的新老划断什么时候出台，也就意味着新股发行、再扩容的什么时候开始。中国股市的大扩容已经牺牲了一代投资人，也几乎将股市的融资功能废掉。前车可鉴，如果对于融资及扩容再不加于限制，将来的股市将两面受敌，一个是非流通股的上市，另一个就是再融资及新股发行。

　　 扩容猛于虎！那么管理层能有效控制住或者说能挡住融资的诱惑吗？“神秘资金”能抵挡得住扩容的冲击吗？我们只要看看管理层曾经说过的不进行“股改”就不准再融资就可见一斑了，融资在上市公司的地位永远是至高无上的，伸能股份积极股改的后面就有两个亿的增发虎视眈眈，类似申能这样通过增发方案的又何止是几家？这边要减持非流通股，这边要融资再融资，这个市场能承受得住吗？

　　 “神秘资金”现在之所以能调动市场的做多热情，那是因为现在的市场相对来说还是个扩容真空期，各路资金看到大盘跌不下来，在这个真空期抓紧时机做一把并不能代表对中国股市牛市即将到来的认可。相反，中国股市将来的问题不是神秘资金、护盘资金能解决的，长远来看关键还是看管理层如何解决市场化发行、上市公司再融资中存在的非常可怕的圈钱饥渴症，如何化解二年后非流通上市对市场的压力。如果不有效控制住以后的扩容，对于一个前有狼(非流通股上市)后有虎(IPO，再融资)的市场，再多的神秘资金也是枉然，更不用谈牛从何来？

　　 现在的管理层更多的是把精力放在“股改”上，一切为“股改”服务，一切为“股改”让路，全力以赴也好，开弓没有回头箭也好，都不能越过“股改”所带来的市场阵痛和磨合期。实际上中国股市未来二年的压力及接下来冒出的各种负面影响将集中体现，“股改”使中国股市走向光明的迈出了一大步，但是股市中的许许多多问题并不会因为“股改”后而消失，同国际成熟股市相比，中国股市的前途仍然是任重而道远。

　　 中国股市的明天会更美好，中国股市的牛市也会到来！但是希望“股改”一年就搞定，渴望新老划断早日出台，指望中国股市就此踏入大牛市，所以这一切拔苗助长的思维，就象58年大跃进一样，反而会阻碍牛市脚步的早日到来。欲穷千里目，更上一层楼，面对股市里一些官员相煎太急的做法和想法，但愿我们的决策者能看得更远更清。