储蓄率高

　　让企业把钱拿出来分

　　樊纲说，目前消费-储蓄结构失衡，中国的储蓄率已达到GDP的50%以上，但实际上并不是居民的储蓄率高，政府储蓄也比较平稳，真正的问题在于企业的储蓄持续提高，而“企业储蓄”实际上等于企业未分配利润。

　　樊纲表示，国有企业利润所得上缴33%企业所得税之后，不向国家分配红利，全部留在企业或控股公司，形成企业储蓄。私人企业为了避免再缴个人所得税，也有许多不分红，留作企业以后的投资，这也形成了企业储蓄。企业利润增大的原因之一是体制改革成效显现，企业效率提高。而2003年以来包括能源在内的资源价格大幅度上涨，也导致了历来以国企为主的资源产业企业利润大涨。但是国有企业不分红，资源行业不缴资源税费，使得这些利润不与国家分享。

　　如何才能降低储蓄率，提高消费呢？在樊纲看来，要“分红、收租、减税”。国家收了“租”和“红”，就可以降低其他税赋，包括降低居民所得税，提高居民可支配收入占GDP的比重，“这才能真正促进消费比重的增长。”

　　同时，这有利于提高中国的出口竞争力，缓解贸易不平衡；有利于减少资源价格扭曲，促进资源的有效利用；有利于缓解行业间收入分配的“苦乐不均”。

　　炒股炒房

　　循环贷款、股票典当风险大

　　昨天到会的夏斌提到了目前房地产、股票市场上出现的一种现象。由于房地产价格上涨较快，有人利用房地产抵押从银行取得循环贷款，又进一步推高了房价。股票市场也是如此，银行不做股票质押，但股民可以通过典当行质押贷款，更多资金进入股市，又继续推动了股价上涨。除了市民，一些企业也将部分利润投资于股市。

　　夏斌说，近几个月来居民消费贷款增速过快，特别是在房地产以及股票市场价格上涨较快的情况下，利用房地产抵押进行循环贷款以及股票典当质押贷款等行为日益增多。一旦日后资产价格下跌，将产生较大的风险，央行对此应有所警惕。