2014年年末，证监会对45家证券公司的融资类业务进行了为期2周的现场检查。尽管此前接受证监会检查的多家券商表示在融资融券业

　　具体来看，中信证券、海通证券和国泰君安等3家券商存在违规为到期融资融券合约展期问题，受过处理仍未改正，且涉及客户数量较多。由此，证监会此次对这3家券商采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施。

　　招商证券存在向不符合条件的客户融资融券问题，并且受过处理仍未改正，广发证券存在向不符合条件的客户融资融券、违规为到期融资融券合约展期问题，且涉及客户数量较多，对这2家公司采取责令限期改正的行政监管措施。

　　根据东方财富choice统计的数据可以发现，这几家被处罚的券商目前在融资融券业务上规模靠前。其中，国泰君安的两融业务在市场中的份额最高，融资融券余额为523.38万亿元，市场占比为6.34%。广发证券、华泰证券紧随其后，市场占比分别为6.08%和5.71%。招商证券、银河证券、海通证券、中信证券、申银万国以及国信证券两融业务的市场份额也都在4%以上。

　　此外，证监会还认定安信证券存在违规为客户与客户之间融资活动提供便利的问题，中投证券向不符合条件的客户融资融券且涉及客户数量较多，对这2家公司采取责令增加内部合规检查次数的行政监管措施。

　　民生证券、广州证券存在向不符合条件的客户融资融券问题，新时代证券、齐鲁证券、银河证券存在违规为到期融资融券合约展期问题，对这5家公司采取警示的行政监管措施。

　　融资融券业务开闸时，证监会曾明确对投资者的资金门槛为50万元。商报记者了解到，自2013年开始，不少券商为了扩大融资融券的业务规模以及吸引投资者，对两融门槛进行了不同程度的下调。更有甚者将这一门槛一降再降，只要持有10万元资金、投资年限达到3年便可开通两融业务。

　　处罚对二级市场影响不会太严重

　　接受商报记者采访的几位券商人士认为，证监会对于融资融券业务的这次处罚，对这两日的二级市场交投情绪会产生一些利空，但影响不会太严重。

　　“实际上，从去年末证监会开始检查券商两融业务的时候，大家都已经有了心理预期，不少券商也已经主动增强了风控，从最近半个月的成交以及两融规模增长情况来看，也都有所放缓。预计未来几个月，两融业务应该会回归理性，融资融券的规模也不会再出现像去年11月、12月疯狂的扩大。”上海一券商分析师对商报记者表示，“从数据来看，目前融资融券余额已经很高了，所以即便有几家券商被处罚暂停3个月新开融资融券客户信用账户，对他们的两融业务也不会构成太大影响。”

　　英大证券首席经济学家李大霄认为，证监会这次坚决的态度，是把融资融券的风险监控摆在重要的位置。短期来看是过度发挥，但是长期来看是好事情，市场会从狂热转为理性及冷静。规范措施利于投资者及市场更加理性。这是一个值得充分重视的信号。对于证监会的这次决定，短期对券商股会有一定影响，但大家也不必过于恐慌。

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