===本文导读===

　　摩根士丹

　　中国股市现近4个月最大跌幅 外媒：释管理层意愿

　　外媒唱空中国股市 称本轮史上最长A股牛市将终结

　　中国股市一旦大跌哪些人的财富将雪崩？

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　　摩根士丹利七年来首次下调中国股市评级

　　摩根士丹利七年来第一次下调中国股市整体评级，称由于股价飙涨、盈利能力降至2009年以来最疲弱水平，中国股市已变得昂贵。

　　据彭博新闻社，摩根士丹利将MSCI中国指数(MSCI China Index)评级从增持下调至持股观望，摩根士丹利驻香港亚洲和新兴市场策略部负责人Jonathan Garner在5月7日发表的研报中如此写道。

　　就在上述研报发表前两日，上证综指累计下挫5.68%。有投资者担心，本周的新一轮新股申购冻结资金规模较大，可能令三个月来规模最大的股票抛售潮加速。

　　摩根士丹利分析师还在上述研报中表示，中国(股市)近日的戏剧性表现推动绝对和相对估值恶化，并带来糟糕的技术面超买状况。

　　中国股市近日处于大幅调整之中。沪指周三大跌1.6%，为连续第二日跳水，盘中失守4200点关口。周二跌幅更是高达4.06%，为三个半月以来的最大单日跌幅。

　　股市的勇猛上涨和这个国家的宏观经济形成了鲜明对比：中国经济增速从五年前的12%一路放缓至7%。瑞穗证券亚洲股市策略师Kengo Yoshida近日警告称：“大陆投资者对股市的乐观情绪如今已经远远脱离了基本面。”

　　彭博社周三刊文指出：中国此轮持续883天的史上最长大牛市终将结束，是时候收手了。

　　彭博社报道称，本轮牛市最早可以从2012年12月开始算作启动，时至本周二，本轮牛市已持续883天，涨幅达119%，是A股史上最长的一个牛市，比第二长的牛市要多56天。

　　部分分析师认为4572点可能已经是上证指数的大顶。英大证券研究所所长李大霄表示4572点成为大顶主要的支撑主要四方面，首先，目前估值已经很高，其次，新股的供给在加大，第三是杠杆牛市中监管层也开始控制杠杆，最后监管层已经提示了风险。

　　截止周四10:15，沪指下跌%，盘中一度跌超2%。

　　中国股市现近4个月最大跌幅 外媒：释管理层意愿

　　参考消息网5月6日报道外媒称，随着新一轮新股发行即将到来以及媒体关于某些券商收紧融资交易规则的报道导致投资者抛售股票，中国股市5月5日遭遇近4个月来的最大跌幅。

　　据路透社5月5日报道，涵盖上海、深圳两市最大上市公司股票的沪深300指数下跌4%至4596.84点，而上证综指则下跌4.1%至4298.71点。两项指数的跌幅均为1月19日以来的最大单日跌幅。

　　据《上海证券报》5日报道，包括中信、海通、华泰证券公司在内的多家中国券商本月已经收紧对融资交易的规定以控制风险。上海对冲基金鸿逸投资管理公司分析师张琛说：“我怀疑券商是在管理层的授意下这么做的，所以这反映的是管理层的意愿。这给了一些投资者获利了结的借口。”

　　由于5日有九家发行新股的企业开始接受投资者申购，而且本周晚些时候还有更多企业计划发行新股，市场已经遭受到短期的流动性压力。分析师预计，最新一轮25家企业的新股发行将冻结超过两万亿元人民币的流动性。

　　一些分析师表示，在从去年11月至今暴涨80%之后，市场存在回调的需要。上海长江证券分析师李扬说：“调整是期待已久的。但我认为调整不会结束牛市。”

　　市场上各类股票全面下跌，其中金融、房地产和运输类股票受创最严重，能源类股票的表现则好于大盘。申万宏源证券公司部门主管杰里·阿方索说，从中俄可能开展的能源合作，以及有关大型能源企业在主要领导人更换后可能出台改革的传闻中，能源类股票获得了支持。

　　法新社5月5日报道，交易人员说，中国股市5日收盘时下跌4%以上，因担心流动性和持续暴涨后风险加大，股民纷纷从市场出逃。

　　大华继显(香港)有限公司机构销售董事梁伟源说：“今明两天将是最新一轮首次公开募股(IPO)的顶峰，因此人们或许会从二级市场抛售他们的股票，以便利用这些钱来申购IPO。”

　　鉴于人们寄希望于政府会出手加强经济，今年截至4日收盘时上海股市涨幅超过38%。

　　但《人民日报》4日警告股民牛市也不要忘记风险。

　　东北证券分析师沈正阳说：“市场最近上扬太快，股民在官方媒体警告市场风险后纷纷获利了结。”

　　据路透社5月5日报道，中国股市沪综指5日放量挫跌逾4%，创三个半月来最大单日跌幅。分析师表示，大盘连续上涨后获利盘积累较大，短线赚钱效应大大减弱，而新股发行提速对市场施加新的压力，获利套现盘蜂拥而出，造成大盘出现踩踏式下跌。

　　分析师认为，自3月9日以来沪综指累积上涨逾1000点，市场积累了大量获利盘，在所有板块轮动过后股市赚钱效应明显减弱，获利盘有明显出逃迹象，这也是今天沪综指暴跌的主要原因。

　　分析师称，近期《人民日报》等官方媒体发表文章，频频提示股市风险，这也预示监管层对此轮牛市行情应如何演绎的观点与前期相比发生转向，对市场构成了较大的心理压力。（来源：参考消息网）

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