证券公司联手信托公司，通过恒生HOMS系统为客户配资为股市加杠杆的行为，正迎来有关方面

　　恒生电子股份有限公司(恒生电子，600570)23日晚间统一回复称，有关监管措施几周之前已在陆续落实，只要投资行为合规，都可正常使用HOMS.

　　据悉，针对券商以伞形分仓系统为客户加杠杆屡禁不止的做法，监管部门已找一些证券公司了解相关情况，并要求这些券商汇总、梳理分公司、营业部与信托之间的协议、合作规模等信息，要求存在问题的券商尽快制定、上报整改方案。

　　该则“禁伞令”被市场认为是5月25日A股市场最大的利空，对此，国泰君安昨晚表示，从调研的几家上市券商情况来看，均表示没有听说上周末监管层加强严厉排查甚至要求客户平仓的消息，监管力度和之前几周一样：“新闻中的某些券商更多是个案。从这个角度来看，此次事件对于市场的影响并不大。”

　　自查自纠场外配资

　　有多位券商资管人士向早报记者证实，确实收到内部下发紧急通知，要求全面自查自纠参与场外配资的相关业务，其中包括接入恒生HOMS系统为场外配资提供服务，从5月25日起，将一律停止向场外配资提供数据端口服务。“这意味着在恒生HOMS系统配资客户周一必须平仓，周二接口权限将被收回。”

　　网上曝光的一则齐鲁证券《关于全面自查、自纠参与场外配资、为场外配资提供服务或便利等相关问题的通知》也证实了这一说法。

　　根据该则通知描述，5月21日，由中国证券业务协会组织部分券商监管会议，中国证监会机构部和协会领导对券商参与场外配资业务提出了严格的自查、自纠要求。

　　要求主要包括：与恒生电子签订协议利用HOMS系统为客户间配资提供服务或便利、利用第三方系统通过接口接入实现客户间配资以及以其他方式为客户间配资提供服务或便利等违法、违规行为。

　　这也是齐鲁证券自查的由头所在。

　　根据网上曝光的通知内容，自查、自纠包括但不限于：以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动；为场外股票配资、伞形信托提供数据端口、介绍客户、提供账户开立与交易通道等服务或便利等情况。

　　场外配资包括但不限于：客户与客户之间、客户与机构之间(信托公司、典当行、私募基金、基金公司与子公司、资产管理公司与子公司、投资公司、银行、证券公司自营等)、机构与机构之间的配资行为或产品。

　　存在违规隐患的场外配资行为包括但不限于：非通过证券监管部门备案的产品或服务、伞形信托、通过资产管理产品开展类伞形信托业务、利用资产管理系统对外开展服务、非法融资和配资、利用分级和分户操作进行配资等(不包括：相关机构在证券监管机构备案的合法合规运作的产品).

　　提供数据接口服务包括但不限于：与恒生签订协议接入HOMS系统、为第三方软件(如铭创、金证)提供接口实现场外配资、以其他方式接入(如接入线路等)进行场外配资的。

　　通知还要求，对自查过程中发现、确认存在利用所提供的数据端口进行场外配资行为的，5月25日起一律停止数据端口服务。

　　不配资账户依然可接入

　　HOMS是恒生电子公司为包括私募机构等在内的机构投资者提供的综合IT运营维护系统。恒生电子于1995年在杭州成立，2003年在上海证券交易所主板上市，目前实际控制人是阿里巴巴董事局主席马云。

　　恒生电子2014年半年报显示，HOMS平台客户以阳光私募为主，涉及的业务包括股票、基金、债券、期货等品种。截至2014年6月底，HOMS客户数量突破120家，客户资产规模超过700亿。

　　恒生HOMS系统允许在主账户下分拆多个子账户，这一特点为伞形信托配资提供了条件。通过恒生HOMS系统，信托可以将众多子账户集中到一个母账户下，子账户属于虚拟账户，共用一个母账户。这样既省去了百万级的账户费，又保证了账户资金安全。

　　HOMS系统可以通过向券商索要交易和结算数据，对各子账户进行结算，保证子账户资金准确轧平。

　　目前，多数信托公司均使用HOMS系统，配资公司可通过HOMS云平台与信托公司进行线上对接，采用分拆子账户的形式实现与伞形信托多个子信托的对应。

　　伞形信托是信托成熟产品。简单来说，银行发行理财产品(优先级资金)，股民借道券商、私募公司、信托公司向这些理财产品借钱炒股(为劣后资金)，由于银行理财资金不能直接入市，通过投资信托产品，再由多个信托产品组合成伞形信托，绕道为股民配资，间接入市。

　　对于被禁止接口权限的有关消息。恒生电子统一回复称，根据相关报道，前期监管层主要讲了两点：第一，券商的融资融券资金不能参与场外配资。第二，券商不要给配资提供端口接入的便利。

　　恒生电子表示：“我们的理解是，券商需要核实哪些账户和资金属于配资性质的，然后不给与端口连接的方便，所以需要对通过HOMS接入的账户与资金做一个核查，应该是早几个礼拜已经在陆陆续续落实这些措施了，周末的消息也只是其中一部分而已。”

　　对此，国泰君安昨日晚间也表示，此次查的是券商不能给配资提供端口便利，并不是HOMS系统未来不能用了，各种不配资的账户依然可以接入，和几周前一样，只要证明不是配资账户依然可以接入。

　　配资资金总量并不大

　　另有券商人士向早报记者表示，虽然平仓会对相关股票产生波动，但由于使用这个系统配资的资金总量并不大，所以对A股影响也比较有限。

　　可查的数据显示，在去年牛市赚钱效应下，伞形信托规模急剧膨胀，已经达到数千亿元规模。目前，券商融资融券余额已经超过2万亿元，当前，股票市场流通市值约48万亿元，两融余额占到了流通市值的4%左右。

　　市场人士认为，目前A股日成交1.5万亿元之上，监管要求券商自查自纠参与场外配资并不是新消息，且伞形信托资金量占比有限，融资融券余额再流通股市值的占比也不算高，严查伞形信托对市场影响有限。

　　不过，也有市场人士认为，在近期市场高涨中，监管宣布调查异常交易行为，同时传出严查券商配资消息，其中传递出的监管信号或影响市场情绪，加之近期舆论聚焦创业板和高价股，也对板块走势带来抑制效应。

(责任编辑：DF150)