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8家银行密集发行信贷资产支持证券

2015-8-31 8:21:20东方财富 【字体:

本月,已有8家银行大规模发行信贷资产证券化支持证券,总规模266.88亿元,较上月发行规模稍有增长。其中恒丰银行在本月共发行两期信贷资产支持证券,共56.08亿元,总规模居首;民生银行单次发行
规模最大,为53.34亿元。

  本月,已有8家银行大规模发行信贷资产证券化支持证券,总规模266.88亿元,较上月发行规模稍有增长。其中恒丰银行在本月共发行两期信贷资产支持证券,共56.08亿元,总规模居首;民生银行单次发行规模最大,为53.34亿元。

  中债网提供的公告数据显示,8家银行包括恒丰银行、长安银行、广发银行、桂林银行、平安银行、国家开发银行、民生银行以及青岛银行。截至目前,八家银行均已完成信贷资产支持证券的发行。

  从发行规模来看,恒丰银行分别于本月初与本月末均发行资产支持证券,发行总规模为56.08亿元,是8家银行发行规模中最大的一家;民生银行以53.34亿元的发行规模次之,而桂林银行证券发行规模是这几家银行中最小,仅发行资产支持证券10.80亿元。

  从资产支持证券的结构分层来看,8家银行中,大部分银行发行的资产支持证券分为四类,分别是优先A-1级资产支持证券、优先A-2级资产支持证券、优先B级资产支持证券以及次级资产支持证券,而长安银行和桂林银行则分为三类,分别为优先A级资产支持证券、优先B级资产支持证券以及次级资产支持证券。

  招商证券研究员周岳分析,资产支持证券的分类与该产品的期限有关,需要满足不同客户对期限的需求。一般而言,优A-1档的产品期限大概是两个月或者三个月,优A-2档的产品期限是半年或者一年,而优B级资支持证券期限有可能是两年。他说,资产支持证券的期限的不同,也会导致发行价格有一定的差别。

  而等级划分越细的资产支持证券,相对应的投资者结构也不同。周岳表示,不同投资者对流动性的要求不一样,如果该顾客属于银行理财型,对流动性要求不高,对期限也没太高的要求;但对于机构来说,对流动性要求高,便会更倾向短期限证券产品。

  从利率来看,8家银行中,资产支持证券的发行利率也存在差异。桂林银行发行的15桂元1优A级的发行利率最高,为4.28%,而平安银行发行的15平银1优A-1级的发行利率仅有3.5%。对于票面利率存在的差异,周岳介绍,票面利率的差异受资产评级、期限以及基础资产质量的影响。他表示,首先在资产评级方面,AAA评级的发行利率要比AA的发行利率要低。

  值得注意的是,这几家银行中,大部分信贷资产支持证券以企业贷款、信用卡贷款、汽车金融等为基础资产,而国家开发银行于8月10日发行的15开元3,成为首款以棚改贷款为基础资产的资产证券化产品。

  招商证券研究报告显示,早在2013年开始,国家部署加快棚户区改造,促进经济发展和民生改善,并鼓励将作为重要的直接融资工具资产证券化用于棚户区改造领域。

  周岳表示,从目前情况来看,很多银行信贷资产支持证券的发行已经步入常态化阶段,不太会有特别大的波动;从这几个月来看,发行银行以城商行和股份制银行居多,各个银行都在反复推进信贷资产证券化的业务。目前,总体情况平稳,未来也会稳健推进,但也不排除年底信贷资产支持证券会放量。

(责任编辑:DF155)

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