大亚科技(000910.SZ)正在变成一家单纯的木业公司。

　　日前，大亚科技发布公告，称公司拟将与当前主业关联度较低的全部非木业资产置出，同时收购部分木业子公司的少数股东股权。

　　交易完成后，公司将由原来的多元化经营业务模式，转变为以木业为主营业务，以人造板、木地板为主要产品的经营结构。

　　去年年底，通过增资扩股和出资收购，大亚科技控股子公司圣象集团已将圣象品牌收归旗下。在木业整体经营不景气的情况下，大亚科技却逆势把鸡蛋都放进了木业的篮子里，这葫芦里究竟卖的是什么药？

　　大亚科技聚集木业

　　根据大亚科技公告的方案，公司拟向控股股东大亚集团出售旗下丹阳铝业、丹阳印务、上海印务、丹阳滤嘴材料、丹阳新型包装材料的全部经营性资产和负债以及公司持有的大亚车轮制造51%股权、常德芙蓉大亚化纤45%股权、上海大亚信息49%股权，涵盖了公司投资的烟草包装、汽车零配件、信息通信等非木业资产。

　　大亚科技表示，公司将烟草包装、汽车零配件、信息通信等与当前主业关联度较低的全部非木业资产置出上市公司体系，同时收购部分木业子公司的少数股东股权。

　　大亚科技拟收购的股权包括第三方持有的大亚(江苏)地板25%股权、大亚人造板集团25%股权、大亚木业(江西)25%股权、大亚木业(茂名)25%股权、圣象实业(江苏)25%股权以及阜阳大亚装饰材料25%股权。

　　大亚科技希望通过此次收购，使该部分木业子公司全部纳入上市公司体系并成为上市公司的全资下属子公司。此次拟出售资产和拟收购资产的定价区间均为9亿元至11亿元。

　　大亚科技认为，剥离非木业资产并通过收购在木业资产上加码，将有利于公司体系内各木业子板块充分挖掘和利用公司的品牌、渠道资源，加强相互之间的协同效应，进一步强化和突出公司的主营业务，将为上市公司未来的持续、稳定盈利提供有力保障。

　　同时，大亚科技还披露了业绩快报，称2014年度公司对外适时调整产品营销政策和方案，经营业绩呈现了一定幅度的增长；对内加强成本控制，使产品综合毛利率有所增长。2014年，公司实现营业总收入约84.41亿元，同比增长3.06%；归属于上市公司股东的净利润约为1.68亿元，同比增长28.51%。

　　自此提示性公告披露前一天起，在上证指数暴跌7.7%且同行个股普遍大跌的情况下，大亚科技却逆市大涨5.77%。此后，大亚科技因信息批露不及时停牌，到2月11日复牌后，又是接连几个涨停板。

　　逆势而动的底气

　　事实上，当前木业市场并不景气，不少相关个股都传出了重组的消息。如科冕木业(002354.SZ)被天神互动借壳，宜华木业(600978.SH)、福建金森(002679.SZ)也都传出收购意向但最后却又终止。

　　最典型的当属威华股份(002240.SZ)，因为林业和中纤板业务不景气，一直图谋与赣州稀土展开重大资产重组，却遭到证监会否决，导致股价相比去年最高峰时已跌去45%。虽然威华股份强调今后会继续专注于林木一体化战略，充分发挥林木资源和中纤板产能优势改善公司的盈利状况，但在业界看来，威华股份最好的出路就是重新寻找重组方案。

　　广东是国内木材加工最发达的省份。来自广东省统计局的数据显示，2014年前十个月，木制品制造由于木质门窗受房地产的影响，首次出现负增长，比去年同期下降7.64%；木质家具10月份产值同比也下降1.81%。

　　在往年，木质家具同期最低增长水平一般都在30%以上，增长放缓甚至出现同比下降的主要原因，就在于国内家具市场低迷，而专供出口的家具企业又接不到订单。这一趋势在板式家具企业表现尤为明显，也正因为如此，去年以来，广东几家代表性板式家具企业纷纷传出破产、倒闭的消息。

　　此外，红木家具市场也同样表现较为低迷。由于2013年红木家具市场过分透支，导致了2014年的红木家具市场疲软。在广东的中山、新会等红木家具生产较为集中的地区，大部分红木家具厂家的仓库都堆满了家具，展厅的生意也是冷冷清清。在庞大的库存压力下，家具企业只能不断放缓生产或者停产。

　　在这样的背景下，大亚科技逆势向木业聚焦，并得到了资本市场的追捧，其中原因何在？华泰证券的研报认为，大亚科技此前的业务过于庞杂，影响估值折现。而在资产重组后，剥离非木业资产，专注家居业务，且大亚科技旗下木业资产在业内有一定品牌影响力，比如圣象地板，是知名度较高的地板品牌。因而此次资产重组，预计将对上市公司带来积极影响。

　　核心是B2B还是B2C？

　　“业界都知道大亚的基材好，但对于普通消费者，有几个人知道大亚？但你一说圣象地板，知道的人就多了。”一家地板企业的人士对《中国经营报》记者表示。在他看来，大的家居建材企业，都在考虑如何从行业品牌变成消费者品牌，大亚敢于逆势而动，最主要的原因就在于大亚旗下有圣象这样一个可能直达消费者的通道。

　　大亚的举动似乎也在印证这一点。2014年年底，大亚科技公告，称公司与圣象集团另一股东圣象实业(深圳)有限公司(以下简称“圣象实业”)达成协议，将圣象集团的注册资本增加到4.5亿元，双方持股比继续维持60%对40%。其中，大亚科技全部以现金出资，而圣象实业则以3000万元现金和所拥有的圣象系列无形资产的一半作价9000万元出资。圣象实业所拥有的圣象系列无形资产的另一半，则由圣象集团以9000万元的价格购买。

　　“圣象的品牌问题，一直是大亚和圣象的一块心病，这也是为什么大亚科技此前一直不敢明确以圣象为龙头，聚焦木业发展的一大原因。”前述地板企业的人士评论说。此交易一旦完成，原先由圣象实业持有的圣象无形资产，将统统被收入大亚科技所控股的圣象集团囊中。原先困扰大亚科技和圣象集团的品牌障碍将被彻底扫除，也就解决了圣象发展的后顾之忧。

　　此前，圣象集团执行总裁郭辉曾对外界表示，大亚和圣象的分工和发展方向都非常明确，大亚主要专注于基础原料，销售模式以B2B为主，而圣象则主要定位一般消费者，销售模式以B2C为主。甚至不排除有将圣象从大亚科技分离出来单独上市的可能。

　　随着圣象品牌问题的解决，大亚和圣象的这种分工又有了全新的可能。在上游资源过剩的情况下，木业供应链的竞争，早已转向了围绕消费者的争夺。解决了圣象发展的后顾之忧，大亚和圣象就可以在整个供应链上形成更强的合力。

　　2014年7月，圣象宣布启动大家居战略，将以木业为战略核心，围绕地板这个核心品类，横向多元化做大现有的标准门、衣柜、整体厨房、家具等品类，全面覆盖大众及中高端市场，将圣象打造成涉木家居的领导品牌。同时，圣象集团总裁翁少斌还明确表示，圣象正整合资源，原材料供应正是圣象集团大家居战略的一大突破口。

　　如今，随着大亚科技全面变身木业公司，圣象的原材料供应问题和大亚本身的基础原料，有望在更大范围内实现有机整合并直达消费者。

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