在此前一行三会“金改51条”的基础上，上海自贸区新的金融创新措施很快会得到批准。人民币资本项目可兑换今年将实现实质性的突破，而QDII2将成为突破点。

　　4日，浦东新区商务委联合欧盟商会举办上海自贸区扩区新情况、新政策、新动向宣讲座谈会，在接受采访时，浦东新区副区长、上海自贸区管委会副主任简大年对《第一财经日报》记者做了上述表示。

　　同样在4日，央行上海总部副主任、行长张新在“‘十三五’期间：中国金融新业态”的活动上也表示，上海自贸区已经做好了率先全面实现人民币资本项目可兑换的技术准备。

　　十大技术准备

　　上海自贸区扩区后，《深改方案》提出要加大金融创新开放力度，加强与上海国际金融中心建设的联动，但具体方案由央行会同有关部门和上海市人民政府另行报批。

　　而在4月20日的国新办新闻发布会上，浦东新区区委书记、上海自贸区管委会主任沈晓明表示，关于上海自贸区的资本项目可兑换改革，已经形成了工作方案，正在报批过程中。

　　简大年说，今年上海自贸区金融创新的重点之一，就是深化自由贸易账户(FT账户)功能，扩大境外融资渠道和规模，开展境内外双向投资试点，从而推动人民币资本项目可兑换先行先试。

　　基于此前的“金改51条”，公开的信息往往会将上海自贸区新的金融改革方案简称为“金改新51条”。不过，简大年也告诉记者，新的金融创新措施并不一定是51条。

　　张新将上海自贸区所做的技术准备归纳为10个方面，分别是：上海已经形成了资本项目可兑换的政治保障、市场机制和理性文化；建立了有管理的可兑换的制度安排；建立了对外债规模、币种错配、短期资本流动的宏观审慎管理制度；建立了资金大进大出的总量调控和应急管理的政策储备；建立了总量闸门的调控机制，资金流动总量触动到闸门后，就会启动应急方案，调整宏观审慎参数；建立了反洗钱、反恐怖融资、反逃税的分析检测体系；建立了强大的、多角度的、风险跟踪的账户管理系统；建立了适应可兑换的国际收支统计和监测体系；建立了本外币的一体化管理框架，能对资金流出后的流向进行跟踪服务；建立了上海市跨部门的跨境资金监测分析和应急协调机制。

　　今年4月，央行行长周小川在国际货币基金组织(IMF)第31届国际货币与金融委员会系列会议发言时指出，我国已经在人民币资本项目可兑换方面取得了重大进展，按照IMF对资本账户的分类，40项中的35项全部或部分实现了可兑换，完全不可兑换的仅有5项。在发言中，周小川还提出未来要推进个人跨境投资、证券交易所互联互通、外汇管理改革、资本市场开放、扩大人民币国际使用和风险防控等六项资本项目可兑换改革。这六项改革全面落地后，就意味着我国完全实现了资本项目可兑换。

　　张新表示，目前，上海自贸区金融改革的重点就是实现上述六方面的全面突破和全面到位，以推动上海率先实现资本项目可兑换。

　　作为推动资本项目可兑换的重要基础设施，上海自2014年6月开始推出FT账户，目前共有17家金融机构可以开立FT账户。数据显示，截止2015年6月1日，企业通过FT账户办理各类跨境资金结算1600亿元，按照新规则开展跨境融资700多亿元。

　　实践证明，上海自贸区未成为热钱流入和套利的管道。而且自贸区资本账户开放的政策促使境内外的利率和汇率差异收窄，削平了境内外套利、套汇的空间，使得跨境资金流动和资金价格趋于理性和平稳。

　　张新表示，上述10项技术筹备工作的全面到位，勾画出了资本项目可兑换后的市场运行模式和管理模式。其基本特点是：人民银行会同有关部门建立资本项目可兑换的市场化规则；各类经济主体根据这一规则自主安排跨境资金流动，不再需要事前审批；在管理上，金融管理部门从事前审批转为事中事后管理，管理重点是从总量角度维护币值稳定和金融稳定；建立强大的账户信息管理系统，做好国际收支统计和分析，及时监测到风险，为事中事后管理提供坚实的技术基础；管理部门也会对异常状态下的总量调控和危机处理建立工具箱储备，但这些都是隐性的“家庭作业”，不会干扰经济主体在正常经济环境下的资金流动。

　　“我们深信，在这个模式下，上海自贸区已经具备了承担率先实现人民币资本项目可兑换这一重任的条件。”张新说。

　　QDII2是突破口

　　简大年告诉记者，上海自贸区将QDII2(合格境内个人投资者)作为推动资本项目可兑换改革的突破点，并会在今年实现实质性突破。

　　不过，对于QDII2如何在上海自贸区实施，具体的准入门槛如何，简大年表示目前还必须等到大的政策框架获批之后，才能推出相关的实施细则。

　　“择机推出合格境内个人投资者境外投资试点”，也是国务院5月中旬批复的《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》中的内容之一。

　　此前《证券时报》曾报道，QDII2境外投资试点管理办法将很快发布，首批试点城市共有6个，分别是上海、天津、重庆、武汉、深圳和温州。

　　除了资本项目可兑换之外，简大年表示，今年上海自贸区金融改革的重点，还包括扩大金融服务业的开放，特别是放宽外资进入金融服务业的投资限制，逐步扩大外资持股比例。

　　此外，上海自贸区还将会加快建设面向国际的金融市场，这其中就包括黄金、外汇、证券、期货、保险、原油、航运金融衍生品等各类金融平台。“今年我们还将推动信托登记和保交所的落地。”

　　同时，上海自贸区还会加快推进外汇体制改革，实现跨国公司总部外汇资金集中运营管理，以及支付机构跨境外汇支付业务的试点。

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