据经济之声《央广财经评论》报道，国家统计局今天公布重要数据。6月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.4%，涨幅连续10个月低于2%。6月PPI同比下降4.8%，连降40个月。

　　回顾一下今年全年CPI的走势：1月份全国CPI同比上涨0.8%，2月份和3月份CPI都上涨1.4%，4月份涨幅回升至1.5%，5月份涨幅又回落至1.2%，6月份是第三次出现1.4%的涨幅。

　　6月份CPI涨幅维持在1.4%，主要受猪肉价格回升、房地产回暖等影响。根据商务部监测数据显示，在6月1日-6月28日这四周时间内，全国36个大中城市食用农产品市场价格出现三周回落，其中，18种蔬菜平均价格分别比上一周下降；猪肉价格则一路上涨。具体怎么解读最新的CPI和PPI数据？对此，经济学者马光远进行分析解读。

　　经济之声：6月份CPI同比涨幅在1.4%，涨幅连续10个月低于2%。如何分析6月份的CPI走势？

　　马光远：总体看来是比较正常的。它反映了当下整个中国经济包括物价本身一个基本稳定的态势。从去年9月到现在，包括未来下半年，如果没有大的趋势变化，物价将基本平稳维持在这样一个态势。所以不管是菜价还是猪肉价格等，出现大变化的可能性不是很大。因此，这个数字基本反应了目前整个物价的基本事实。

　　经济之声：“猪周期”的影响会有多大？因为这次CPI的上涨主要是受到“猪周期”的影响，在未来这个趋势有没有延续的可能？

　　马光远：从整体上来看，猪肉价格向上的态势现在比较明显，但是猪肉价格出现暴涨从而带动物价全面上行的概率应该很小。现在“猪周期”一般已经不是一个恶性通胀的概念了，它会对整个走势产生影响，但是影响并不是很大。在下半年，物价平稳的概率应该是较大的。

　　经济之声：6月PPI同比下降4.8%，连降40个月。跟以前相比，导致PPI连续下降的原因有没有出现变化？

　　马光远： PPI在现在看来，总体还是在下降。PPI总体的投资需求还是比较疲弱，也就是经济下行的压力总体比较大。这在某种程度上反映了国际大宗商品以及原材料的价格在向下。虽然这个向下本身仍然起到了拉动作用，但这个数字比CPI更能反映经济下行的压力，我们也应该更加重视。

　　经济之声：我们其实已经重视很长时间了，但仍然不见起色，您认为我们还需要什么样的政策支持？

　　马光远：如果整体经济下行的态势得到逆转，这个数字就没有太大的问题，因为它毕竟是一个先行指标。如果实体经济，包括制造业、投资、消费的数字仍处在目前这样一个状况，或者说向下，这个数字转正恐怕还需要很长一段时间。

　　经济之声：这样的CPI和PPI数据为下半年货币政策和财政政策提供什么样的环境支持？

　　马光远：今年的货币政策和财政政策基本没有悬念。如果物价本身的走势保持在这么一个平稳的状况，并且整个经济下行的压力仍然存在，货币政策由松转向紧的可能性不是很大，货币政策随时根据经济态势变化，在未来几个月里，放松的可能性还是有的。就财政政策而言，从2011年整个规划看来，投资的力度较大，但是目前投资落地的情况却并不是很理想，例如铁路、水利工程等一些大的投资项目。第二，在财政政策中，税收政策还是比较值得期待的。因为大家都期待着未来国家对整个实体经济，包括中小微企业实行减税政策。其他没有太大的悬念，因为下半年整体的经济出现飞跃或大的转变的概率是比较低的，总而言之，下半年整个经济下行压力还是有的，财政政策和货币政策转换的可能性不是很大。

　　经济之声：财政如果再发力，还是有些顾虑，因为目前我们的财政压力还是挺大的。您认为积极的财政政策包括税收的余地和空间大不大？

　　马光远：如果中小微企业整体的压力很大，信心较小，未来整个财政的压力会更大。我们现在的财政进入了一个低增长的时代，我考虑通过扶持中小微企业的发展，来扶持实体经济的发展。在一些投资项目领域，比如支出层面，并不一定需要政府去投资，可以撬动民间资本，让民间资本起到更大的作用，例如通过PPP形式。这是我们未来的一个方向，空间并不重要，关键是用杠杆，关键是如何把大家的信心撬起来，这个是财政政策主要的作用。

　　经济之声：另外，大家目前非常关注房地产市场，房地产市场目前有回暖的迹象，有一些城市的回暖较为剧烈。您如何看待房地产市场与经济的关系？

　　马光远：因为房地产无论在整个投资里占的比重，还是对整个经济的影响都十分重要。房地产市场的稳定，是整个经济稳定的一个前提。从近几个月房地产销售，包括一些热点城市房价变化的情况看来，前期的救市政策对整个市场的影响比较大。下半年里，房地产应该可以保持整体的平稳，但是，整个房地产市场未来分化的走势还是比较明显的，大城市和一线城市没有问题，但是其他很多城市，比如库存和资金链的问题，以及未来整个房地产市场空间可能不足的问题，都需要我们考虑。但是从整体看来，房地产市场今年下半年实现总体稳定并保持继续向上的态势，并没有太大的问题。但是像深圳这样的城市出现如此暴涨也是不合理的，政策层面需要警惕。

　　经济之声：从房价从消费市场传导到投资市场，包括上游的开工情况，还需要多久？

　　马光远：应该说现在已经在传导，实际上上半年已经有很多人开始关注整个房地产市场。今年，住房消费在我们的政策体系里，是被列为六大消费工程之一的，而且承载的拉动消费的任务较重。最关键还是要传递信息，现在有些领域正在去杠杆，有些领域的波动较大，所以，未来的政策在任何层面还是要保持相对的稳定，因为这种传导一旦形成的话，可能会影响大家的消费信心，比如有些人上半年准备买房、买车，但因为一些领域波动较大，大家就会取消这个计划，所以这种传导是下半年整个政策层面都应该警惕的。

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