央行网站11日发布消息称，自2015年9月15日起改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。

　　到底发生了什么？

　　公告提到必须遵循的原则：金融机构按法人存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基数之比，不得低于法定存款准备金率。

　　值得注意的是，为了进一步完善存款准备金制度，优化货币政策传导机制，增强金融机构流动性管理的灵活性，央行在上述原则下将设存款准备金考核设每日下限：每日营业终了时，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额与准备金考核基数之比，可以低于法定存款准备金率，但幅度应在1个(含)百分点以内。

　　这是央行17年来首度松绑存款准备金考核

　　资料显示，过去考核方式是时点法考核，即每月的5、15、25的时点缴纳存款准备金，根据月末，10日和25日的存款基数，实行原则是多退少补。

　　市场人士评价，该制度缺陷可能会放大资金面波动，比如出于月底一般性存款余额往往会多增，那么对应5日就需要补缴一大笔准备金，放大资金面波动。

　　民生证券分析师李奇霖表示，“改为平均法考核后，每月三日的缴准时点不复存在，银行缴纳准备金的方式更为灵活，不需提前准备资金头寸集中应对‘冲时点’”。

　　新存款准备金考核办法是变相降准100bp？非也！

　　对于新的存款准备金考核制度，网络一些声音指出：“央行突发放大招，平均法考核存款准备金，大幅变相降准100bp”。是否真的如此呢？

　　当然不是，当然不是，当然不是，重要的事情要说三遍

　　官方是这样解读的：

　　央行称，存款准备金考核由时点法改为平均法，可以降低金融机构应对突发性支付的超额准备金需求，提高资金使用效率，在流动性存在一定缺口时可以释放一定的流动性，但在当前流动性合理充裕的情况下，此次改革基本不会对市场流动性造成影响。

　　分析人士则这样看：

　　人民银行研究局首席经济学家马骏表示，这是对此次存款准备金考核办法改革的曲解。马骏称，这此改革是考核方法的改革，不是降法定存准率。新方法的主要效果是允许银行有更大的灵活性来管理流动性，也有利于减少对市场利率的冲击。新方法参考了国际惯例，也顺应了近年来许多金融机构的呼声。这是酝酿了相当一段时间的一项改革。

　　平安证券固定收益部副总经理石磊评价称，新的准备金管理制度配合了银监会对商业银行存款的日考核监管，法定存款准备金与存款保持趋势一致即可，而且预留了1%的冲击垫，将在边际上小幅放松银行超额存款准备金要求。这有利于降低货币市场利率的波动性，但利率趋势仍需看央行公开市场利率的变化。

　　民生证券分析师李奇霖持相类似观点：改革的好处在于平滑了因缴准时点引发的资金面波动，也有助于减少金融机构对应急备付金的需求，可以增强金融机构在货币市场拆出资金的意愿。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，存准率算法调整：1、改了存准率计算的分子(存准额)，为持续期均值，但没有改分母(计算存准的存款基数)；2、允许日间低于法定存准1个百分点，而以前必须每日日末达到，相当于给了商业银行1.1万亿随时可动用的紧急备付，有助于应付当前外汇占款更频繁的波动，使得央行能够更及时洞察市场流动性状况。

　　新规如何影响我们的投资理财？

　　权威人士都说，新存款准备金考核办法不等于降准。不是降准更不可能升准，是不是对我们就没有影响了呢？其实不然。

　　按照此前的时点考核办法，每当考核时点到来的时候，各银行为应付考核疯狂拉存款，并使出各种招数：比如送东西、发理财、私下给储户补贴等。

　　新的考核办法实施之后，将会熨平银行存贷款的波动，或者上述那些小福利将不复存在了。

　　而且，各种“余X宝”们，以往在季末享受到的高收益，可能也会打一点折扣。

　　涨姿势：存款准备金你知多少？

　　通俗点讲在你将钱存入银行后，银行拿你存入的钱去放贷，至于银行拿你钱的多少就取决于存款准备金率的多少了。存款准备金率越高，那么银行能动用你资金的额度就越小，反之则越大。存款准备金制度就是为了应对储户取钱而存在的。而存款准备金率就是央行要求这部分存款占存款总额的比例。

　　为什么存款准备金率如何重要？大家都知道，银行赚钱的方式其实就是一手借钱一手贷款，从中获取利息差(最基本的赚钱方式).

　　倘若没有存款准备金，会是什么情况？A银行可以把储户的钱贷给企业，钱到企业账上之后(相当于钱从一个银行转到另一个银行)，等于银行B有了一笔存款，于是银行B继续把钱贷给下一家企业……虽然实际上这种情况不会发生，但是银行的确可以通过这种方式将信用扩张很多倍。

　　有准备金的情况下，银行每收到一笔存款的时候，需要上交央行一部分，这意味着能贷出去的钱就会有一个上限。

　　通过存款准备金，央行可以防止商业银行盲目放贷导致银行没有充足的资金兑现储户的存款。

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