据古巴拉美通讯社报道，在预算调整和国际市场原油价格低迷的大背景下，墨西哥国家石油公司将2016年投资计划下调至200亿美元，仅够维持其现有生产速率，为近10年最低。今年1月，该公司曾预测2016年的投资额将达324亿美元。

　　墨西哥国家石油公司财务经理马里奥 ·贝奥勒嘉德表示，随着能源改革的推进，预计公司的新项目将获得“一系列的投资”，约为每年50亿美元，这将部分补偿该公司在石油投资计划方面作出的削减。对于明年的油价，公司持保守谨慎态度。

　　东兴证券研报指出，2015年后三个季度国际油价将在60~80美元/桶区间温和震荡回升。国际油价的稳步震荡回升，将会极大改善对油价变动弹性较大的周期性石化类公司的盈利能力。

　　这能拉住正在走下坡路的墨西哥国家石油公司吗？

　　老国企的无奈

　　墨西哥国家石油公司(PEMEX)是墨西哥最大的石油和石油化工公司，成立于1938年，负责经营全国石油的勘探、开采、提炼和石油化学工业，控制着全国的石油生产经营，从业人员达20多万。

　　自上世纪60年代起，在墨西哥国家石油公司统一指导下，墨西哥全国石油工业逐渐步入恢复和发展时期，1974年重新开始出口石油。1994年墨西哥加入经济合作发展组织，政府财政收入的1/3依赖石油。

　　中国社会科学院拉丁美洲研究所副研究员谢文泽表示，作为老牌国有企业，墨西哥国家石油公司存在管理老化、效率低下、营利额低等固有问题。公司的营业额中有相当多份额来自税收，其中大部分税收支付给墨西哥联邦政府，连年亏损已成常态，再遭逢国际低油价，削减2016年投资计划势在必行。

　　据墨西哥证券交易所今年2月的一份财务报告显示，墨西哥国家石油公司2014年债务金额达11432亿比索(约合7500亿美元)，同比增长35.9%，创下历史新高。

　　根据报告，2014年，墨西哥国家石油公司的亏损额度约2638亿比索(约合172亿美元)，比前一年增加了55%。马里奥·贝奥勒嘉德表示，造成这种状况的主要原因是在过去一年里国际原油价格大幅下跌、墨西哥比索对美元贬值以及墨西哥政府发行的债券利率下降，其中比索的贬值直接影响到了公司债务的价值评估。

　　就在今年1月底，墨西哥财政和公共信贷部宣布调整政府2015年的公共财政支出，墨西哥国家石油公司的预算因此被削减了620亿比索(约合40亿美元)。马里奥·贝奥勒嘉德指出，今年的200亿美元投资预期主要考虑了财政部要求的620亿比索的削减，因此需要对项目和开销进行审核。

　　恶性循环

　　据墨西哥《金融家报》报道，削减620亿比索的消息公布后，受此影响，墨西哥国家石油公司已经开始减少石油开采服务费用支出，该公司的供应商受到影响，到期服务合同较少延期，也较少有新的招标项目。

　　谢文泽表示，在此基础上，墨西哥石油公司宣布再削减2016年投资计划的决定将会进一步降低公司的产能，利润继续减少，再融资能力降低，不利于公司营利。公司似乎陷入了低利润导致减少投资、再导致低利润的恶性循环。

　　作为应对方案，贝奥勒嘉德表示，墨西哥国家石油公司董事会已经通过了四项提议，分别是削减100亿比索工资，采取相关策略以最大限度地减小其对生产、石油储备和安全的影响，在严格遵循现有法律的前提下协商合同利率，采取紧缩计划以获得额外积蓄。

　　东兴证券分析师表示，鉴于美国及世界石油库存持续高位，年底伊朗有可能带来新增石油供应，世界经济复苏进程依旧缓慢，美国经济率先复苏但波折不断，欧洲经济仍在痛苦筑底，中国经济还在艰难寻底，对石油需求不强，石油输出国组织内部和非组织产油国间矛盾重重，联合减产的互信基础脆弱，世界石油总体仍供过于求。加之美元升息日益逼近，石油和黄金等大宗商品将持续承压，2015年后三个季度油价反弹幅度有限，布伦特原油合约难以有效突破80美元/桶，国际油价在60~80美元/桶区间温和震荡回升将是常态。

　　看来，指望油价回升带动生产并不能保证救得了墨西哥国家石油公司。

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