MSCI指数(摩根士丹利国际资本指数)宣布暂不将A股纳入新兴市场指数，但保留其在2016年新兴市场指数评估名单。这被中国网友神翻译成——A股去相亲了，丈母娘MSCI说：“我同意女儿嫁给你了，等你有房有车有存款的时候来娶。”

　　从MSCI的表态来看，至少没有完全拒绝，而且积极表态要与中国证监会成立专门工作组来扫清阻碍A股加入MSCI的障碍，A股被纳入只是时间问题，毕竟中国已经成为全球最重要的经济体之一(中国经济占全球生产总值的15%)，如果长期拒绝在这里配置资产显然是不明智的，MSCI不与时俱进相信会有新的替代品出来。

　　MSCI之所以最近在国内备受关注，主要是一些人有强烈预期，其中有官方人士、也有市场人士，认为A股市场一旦被纳入MSCI新兴市场指数后，蓝筹股可能会再被追捧。由于ETF指数基金的被动配置会改变市场的投资理念，从过往加入MSCI的股市(韩国、中国台湾等)情形来看，似乎支持股市继续走好，因此一些股评人士在此前不断渲染A股加入MSCI的积极影响和对牛市的持续驱动，但实际上即使加入在初期带给A股市场的资金和影响也是有限的，而随着A股的权重增加才会逐步产生影响。

　　中国证监会确实也在努力争取让A股加入MSCI，毕竟MSCI指数是全球影响力最大的股票指数，全球追踪MSCI指数的基金公司近6000家，全球大约9.5万亿美元在追踪MSCI指数，其中新兴市场指数就有1.7万亿美元。据测算如果将A股按照初始5%比例调入MSCI各指数，流入A股市场的资金累计约为99.36亿美元，如果按照A股100%的比例调入，则流入的资金累计约为1720.91亿美元，这对A股市场确实会带来一些增量资金和积极的影响，长期来说对A股市场的投资文化也会产生正面的影响。

　　目前绝大多数全球性基金都将MSCI作为跟踪标准，特别是被动型指数基金。在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。其中，MSCI新兴市场指数于1987年正式推出，目前包括巴西、智利、中国(港股)、中国台湾地区等21个新兴市场经济体。但该指数目前却将中国和俄罗斯(2014年7月底被剔除)排除在外，如果缺失了这两个重要的新兴市场还能叫完整的新兴市场指数吗？显然，MSCI的准入条件除了市场本身的因素之外，似乎也还有政治等其他因素的考量。

　　中国股市此前一直没有被纳入估计有多方面因素，但这次拒绝中国A股的理由似乎也合乎情理，如果国际资本不能自由流动、被动配置还受额度限制的话，确实会有一些障碍。此外还有海外投资者疑虑权益问题，由于目前海外基金通过沪港通买入的A股是由香港中央结算有限公司担任“名义持有人”，这让很多投资者在权益上缺乏安全感。这些因素我相信A股市场会很快主动改革，毕竟A股市场国际化的方向和目标非常清晰，谁也拦不住，MSCI的拒绝反而会加速A股市场的国际化和对外开放。因此，加入 MSCI只是时间问题，不用过于纠结。

　　另外我建议，A股市场除了加快改革开放的步伐、积极争取在2016年加入MSCI之外，也不妨借鉴一下亚投行的模式，内地监管部门和高层决策部门也应该积极支持香港另起炉灶，积极打造MSCI新兴市场指数的替代品。

　　中国应该战略性支持香港有关机构设立新兴市场指数、“一带一路”市场指数等金融衍生品，如果香港方面有意打造这样的指数，A股市场可以打开绿色通道，放行额度等准入条件，并积极帮助协调各新兴市场国家全面、合理地加入，打造一个独具优势的新兴市场指数。如此一来会让香港成为国际资本配置新兴市场和“一带一路”的重镇，香港应该借中国国际话语权崛起的势头跟随打造自身的国际金融中心地位，力求做成国际离岸金融中心和财富管理中心。

　　与其被动乞求别人，还不如主动地去建立国际规则，以自身优势大力发展国际金融衍生产品和战略性构建金融资产定价权，以及争夺全球金融产品指挥棒很有必要，以此来推动中国经济全球化和中国金融、资本市场、人民币等国际化。当然，前提条件是中国资本市场自身要加快体制改革和市场开放，构建一个开放度更高的国际合作机制和一流市场环境，做到真正自信和有吸引力，而非闭门造车和“武大郎开店”。

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