在上证指数两周跌去近千点、中国股市牛熊激烈博弈之时，中国人民银行祭出大招，宣布自28日起同时降息降准。这不禁令市场人士浮想联翩，在如此重磅利好之下，中国股市将会何去何从？

　　中国人民银行决定，自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，并下调存贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其它各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委称，央行此举是“平滑了监管部门降杠杆的震荡，防止了虚拟经济向实体经济的负面溢出”。

　　华泰证券首席经济学家俞平康同样认为，近期监管层清理杠杆融资盘对市场形成压力，而央行之前的正回购等政策亦对市场的宽松预期造成扰动，此次超预期宽松有助稳定股市。

　　但专家们也纷纷指出，降息降准主要还是巩固实体经济向好的趋势，并引导融资成本下行。

　　汇丰银行中国首席经济学家屈宏斌认为，正是近期股市的调整为中国宽松政策的加码提供了条件。他说，中国央行自从去年11月以来几乎每月均有宽松政策出台，本次宽松时机也符合预期，降息降准有利于降低实体经济融资成本、抵抗通缩压力、促进经济下半年见底回升。

　　俞平康说，央行此次出手的主要目的还是巩固经济企稳的趋势，并引导利率下行，“5月份经济数据低位企稳，6月份先行指标继续改善，但实体经济融资成本依然居高不下，同时债务置换及企业债扩容也需要低利率的环境。”

　　从中国历次降息后股市的表现来看，上证指数有两大规律，其一：宣布降息次日，上证指数下跌幅度远大于上涨幅度，其二，从降息宣布后次日盘中走势看，最常见的是低开拉升后再回落。

　　综合各证券分析机构的观点，降息对A股中的地产股来说是利好，因为降息有利于降低房地产开发商以及购房者的负担。对于银行股而言则是有利有弊，降息虽影响了银行赢利、增加了其吸储的难度，但增加放贷以及经济的复苏，又将带动银行业务的攀升。

　　此外，有色金属，以及资金链较紧、现金流较大的行业均将受益于降息。然而对出口业务占比较大的企业来说，降息为利空消息，因为降息往往意味着人民币的贬值预期加强。

(责任编辑：DF134)