昨日，A股市场上演惊天大逆转，金融市场的波动性威力再现。不过，从全球金融市场的角度来看，波动性再次成为近期全球股市的主题。那么，A股乃至全球股市后市会怎么走？不妨听听海外分析师们的看法。

　　在多重利好轮番刺激下，A股昨日大跌5%后逆势上扬，最终收涨5.53%。受此提振，香港恒生指数收盘上涨1.1%，报26250.03点。恒生指数6月累计下跌4.3%，创下自2014年9月以来的最大月度跌幅，但今年以来仍累计上涨11.2%。不过，欧洲股市依旧受到希腊债务危机的影响，德法股市昨日盘中小幅下跌。本周一，全球股市刚刚遭遇“黑色星期一”，欧美各主要股市跌幅均超过2%。

　　协助管理2500亿美元资产的富国银行基金管理部门首席资产组合策略师莱恩表示，A股出现如此大的波动并不奇怪，因为中国的资本市场相对还很年轻，投资者经验也很不足。过去几年，俄罗斯、孟加拉国、阿根廷等国的市场也出现过类似的波动。

　　美国纽约投资顾问公司Krane Fund Advisors首席投资官阿埃伦认为，如果有一个更为实际和渐进的IPO时间表，同时降低杠杆，那么长期而言对A股来说是利好消息。詹尼资本管理驻费城首席投资策略师马克认为，在回调之后，中国股市无疑将实现反弹，中国股市未来表现应该会非常好。投资公司Summit Research分析师亨利则认为，随着多头和空头轮流主宰市场，A股的波动性将会继续增加。“人们一方面担心过高的估值，另一方面相信政府仍将托市，预计这种拉锯战仍将继续。”

　　尽管此前A股持续下跌，但一些海外机构似乎也看到了机会。就在近日，市场消息指出，全球最大的资产管理公司贝莱德计划开启使用沪港通买入A股。不过，贝莱德亚太区战略产品管理主管Marc Desmidt强调，贝莱德决定使用沪港通与最近A股股市下跌无关。

　　据彭博社数据，上证综指最近的波动性已经创下近7年以来的最高水平。从全球市场来看，上证综指近日的波动性已经超过了危机中的希腊股市，日均3.8%的振幅是标普500指数的4倍多。的确，随着希腊债务危机陷入困局以及中国股市暴跌暴涨，全球股市的波动性飙升。就在6月29日美股交易时段，标普500指数收盘下跌2.09%，创下近3个月以来的最低收盘点位。在此前的126个交易日内，标普500股指无论涨幅还是跌幅都没超过2%，标普500指数一度创下自2007年2月以来最长的低波动期，上次经历如此长时间的低波动是在2005年上半年。

　　对于全球股市波动性飙升，加拿大皇家银行认为，股市是随经济周期波动，全球经济再次陷入衰退的风险依然较低，这可能会降低股市的波动性。有分析人士则表示，股市的上涨和回调都是正常的，投资者要理性对待，避免被波动性较大的行情吓倒，被牛市的步伐踩伤。正如老虎基金创始人朱利安·罗伯逊，他一直重仓京东，在A股大跌背景下中概股也未能幸免，但他仍保持淡定，强调投资者不应该在意市场一两天的波动。

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