7月15日，日本央行公布最新利率决议，日本央行委员会以8比1的投票结果维持货币基础年增幅80万亿日元的计划，符合预期。

　　日本央行表示，宽松货币政策产生预期效果，会持续维持宽松政策直至实现2%的通胀目标。将审视风险，适当时调整政策。日本央行行长黑田东彦称，现在讨论退出政策还为时尚早。

　　同时，日本央行下调了对日本通胀及实际GDP增速的预期，将2015财年GDP增速由4月预期的2%下调至1.7%。2016财年、2017财年GDP增速分别为1.5%和0.2%，与4月预期相同。

　　就在7月9日，国际货币基金组组织(IMF)在其发布的最新《世界经济展望》报告中指出，“由于工资上涨速度放缓及个人消费低迷，日本2015财年增速将比此前预期的更缓慢。”IMF将日本2015年实际GDP预期增长率由1%下调至0.8%，2016财年增长率将为1.2%，与4月预测时相同。

　　通胀预期方面，日本央行将2015、2016、2017财年核心CPI(除去生鲜制品)的增长率均下调0.1%，分别为0.7%、1.9%及1.8%。

　　“此番下调引人注目，因为这是复苏状况不容乐观的信号。”瑞银经济学家青木一树表示。

　　黑田东彦表示，如果油价走势符合预期，日本将在2016财年上半年达到2%通胀目标。今年4月30日，日本央行将2%通胀目标的达成时间从原先的“2015财年前后”推迟到“2016财年上半年前后”。

　　市场方面则对此表示质疑，彭博社的相关调查显示，多数经济学家质疑日本的通胀会以央行预期的速度增长。

　　市场分析认为，疲软的外部需求及个人消费是拖累日本经济复苏前景的要因。“和消费相关的收入数据连续不及预期理想，另外日本5月出口增速连续第二个月下滑。”摩根大通银行经济学家足立正道说。

　　日本总务省6月25日公布的数据显示，日本5月家庭支出较上年同期增加4.8%，高于预期值3.4%，也是2014年3月以来的首次增长。该数据一经公布，部分市场人士认为日本经济复苏正在释放积极的信号。

　　世界银行数据显示，家庭支出消费在日本GDP中的比重长期为六成左右，突显其在重振日本经济中的重要地位。然而有分析指出，5月家庭支出虽高于预期，CPI同比增长了0.1%，但需要考虑的是日元走软而带来的食物涨价效应及其抑制消费需求的可能性。

　　“消费正在复苏不过势头并不强。物价上涨对要实现通胀目标的日本央行来说是好事。不过若物价上涨并非由走强的需求带动，而是因为食品价格上涨引起的，那么将对消费带来打击。”第一生命经济研究所首席经济学家新家义贵表示。

　　日本内阁府7月10日公布的数据显示，虽然该国6月家庭消费者信心指数实现三个月来首次增长，但该指数维持在50以下水平，意味着消费者对本国经济未来6个月的前景悲观多过乐观。

　　瑞银经济学家青木一树在该报告中预测，尽管日本存在劳动力不足现象，但该国人均收入增速将在2015年底前超过1%，进而带动内需。不过，他也指出，尽管日本的非制造业劳动力日趋不足，但到目前为止，该产业的薪资水平并没有上涨。

　　贸易方面，日本财务省数据显示，日本5月出口年率增长2.4%，为连续第二个月下滑，低于预期的3.5%。其中，中国和美国方面的需求减弱影响显著。5月日本对中国出口增加1.1%，较4月2.4%的增幅显著放缓；日本5月对美国的出口较上年同期增加7.4%，不过增速要远低于上月的增长21.3%。日本对美国的出口量为六个月来首度减少。

　　今年一季度的日本经济增长率换算成年率高达3.9%，不过，外部需求减弱使得第一季GDP增幅少了0.2个百分点。

　　黑田东彦在7月15日下午的记者会上表示，由于出口和产出有所走低，日本二季度GDP增速可能会低于一季度，但他补充说，预计出口将继续温和复苏，二季度经济疲软的状态将在7月后有所好转，经济复苏会扩散至全国。对外部环境，他表达了乐观预期，他认为中国经济大幅放缓的可能性较小，美国经济正在复苏。

　　对日本第二季度经济增速将放缓，市场也做出了类似判断。摩根大通银行经济学家足立正道在6月发布的报告中预测，日本二季度经济将零增长。

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