眼下投资者对全球经济和市场有诸多疑问，比如联储何时加息？美元升值如何影响我的投资组合？中国经济的情况到底如何、为何让人民币大幅贬值？为什么我们还在谈论希腊？不过高盛(Goldman Sachs)的客户最近问了一个奇怪的问题：美国2016年会不会陷入衰退？

　　高盛首席股票策略师David Kostin在最新研究报告中写道：“最近客户问的一个奇怪问题就是美国2016年衰退的概率有多大。在我们的预测当中，经济衰退是断然不会出现的。”

　　不过有投资者问这样的问题也很正常。没错，目前美国经济表现强劲，就业不断增长、消费者信心高涨、房价不断上升、股市处于历史高位。但好日子不会永远持续下去，也有大量征兆显示形势可能急转直下。

　　Kostin继续写道：“投资者提到，过去6周布伦特原油暴跌18%、中国糟糕的宏观数据、全球需求增长乏力的溢出效应、欧洲的不确定性，以及过去30天美国10年期国债收益率收窄25基点至2.19%，都可能令人担忧美国经济滑坡。”

　　“我们的回答是，尽管当前美国的经济扩张已持续很长时间(6年)，但复苏的力度很弱，因此扩张阶段接近于早周期或中周期，”高盛报告如是称。

　　美国历次经济复苏周期持续时间(季度数)

　　高盛预计美国2016年GDP增速将从2015年的2.2%加速至2.4%，然后在2017年再次降至2.2%。

　　这并不是我们第一次听到“复苏不会仅仅因为年龄大而老死”的论调。预测经济衰退还有一个流行的指标，那就是收益率曲线倒置，即长期利率低于短期利率。

　　下图为美国10年期国债收益率与2年期国债收益率的息差，看起来距离出现收益率曲线倒置还有很长一段距离。

　　美国10年期与2年期国债收益率息差

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