短期流动性调节工具(SLO)交易公告[2015]第1号

　　2014年12月份，人民银行以利率招标方式开展了短期流动性调节工具(SLO)操作。具体情况如下：

　　短期流动性调节工具(SLO)操作情况表

　　中国人民银行公开市场业务操作室

　　二○一五年一月三十日

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　　市场流动性偏紧局面再现 隔夜逆回购最高飙升至18%

　　1月30日，市场流动性偏紧局面再现。1天期上证国债逆回购利率GC001利率最高飙升至18%，最大涨幅超过2400%。2日逆回购GC002利率最高飙升至6.02%。尽管之后涨幅回落，但在收盘时仍分别有866%和14%以上的涨幅。

　　此外，近期货币基金整体收益率明显攀升。数据显示，截至昨日，406只货币基金的7日年化收益率升至5.05%。其中，广发活期宝的表现最为亮眼，最新的7日年化收益率飙至17.34%；建信嘉薪宝紧随其后，7日年化收益率为11.02%；长城工资宝、长盛货币等5只货基的7日年化收益率也超过了9%。

　　年节资金偏紧的情况近期又卷土重来，钱景财富CEO赵荣春表示，春节临近，消费需求猛增，资金面紧张的情况会加剧，货基收益率与资金利率休戚相关，其收益率会跟着水涨船高，而且这种现象会随着时间的推移越来越明显。

　　“有券商预测本周又将有20家IPO粉墨登场，下周正式申购，预计冻结打新资金超过2万亿，这也会使货基的收益进一步推升。”赵荣春补充说。

　　央行公开市场下周(1月31日-2月6日)有300亿元逆回购到期，无正回购及央票到期。央行本周公开市场实现净投放550亿元。

　　小知识

　　短期流动性调节工具，即Short-term Liquidity Operations，SLO，作为公开市场常规操作的必要补充，在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。

　　公开市场短期流动性调节工具以7天期以内短期回购为主(Reverse REPO)，操作在七天期等品种工具之后，继续构建隔夜等超短期品种，作为指引市场基准利率的努力，为利率市场化进程打下更好基础，但未作为优先的常规性制度安排。这可能源于中国财政资金季节性剧烈波动，支付体系有待完善，以及金融市场结构和金融机构本身资产负债管理水平有待提高等诸多复杂因素。遇节假日可适当延长操作期限，采用市场化利率招标方式开展操作。人民银行根据货币调控需要，综合考虑银行体系流动性供求状况、货币市场利率水平等多种因素，灵活决定该工具的操作时机、操作规模及期限品种等。该工具原则上在公开市场常规操作的间歇期使用，操作对象为公开市场业务一级交易商中具有系统重要性、资产状况良好、政策传导能力强的部分金融机构，操作结果滞后一个月通过《公开市场业务交易公告》对外披露。

(责任编辑：DF010)