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2012VCPE写真募资有难度 投资回报低(2)

2012-12-13 10:38:14证券日报 【字体:

编者按:2012年即将和我们说再见啦。2012年,国内的VC/PE行业有哪些大事值得我们回忆,VC/PE们在国内外经济景气度低迷的背景下又使出了哪些招数以求生存,请看本刊的特别报道

VC/PE投资案例投资总额同比下降 传统行业成避风港

2012年1~11月中国市场披露私募股权投资案例261起、投资总额176.62亿美元,相比2011年全年分别下降35.4%和39.1%

■本报记者 杨萌

受2012年股市行情向下的影响,PE和VC们的“热情”也有所下降。根据相关统计数据显示,今年前11个月,VC/PE背景中国企业IPO数量与融资金额大幅下滑。

根据投中集团发布的最新数据显示,2012年1~11月中国市场披露私募股权投资案例261起、投资总额176.62亿美元,相比2011年全年分别下降35.4%和39.1%。

另据上述数据显示,不仅投资规模整体下降,今年风投机构的投资回报也继续下降。统计显示,今年1~11月,国内共有145家VC/PE机构通过94家企业的上市实现231笔IPO退出,总计获得账面退出回报296.4亿元,较2011年全年1065.5亿元的账面退出回报下滑72.2%;平均账面回报率为4.41倍,较2011年7.22倍的退出回报相比也出现大幅缩水。

医疗行业成“香饽饽”

相比于前几年高估值、高募资现象,今年以来VC/PE背景企业在融资规模方面相对于普通企业出现缩水。2012年1-11月,VC/PE背景企业平均单笔IPO融资金额为6.4亿元,与普通企业的6.6亿元基本持平。

而在低迷的投资环境下,风投机构则将传统行业视作了避风港。从PE投资整体行业分布来看,1~11月份PE投资涉及20个行业。其中,制造业投资最为活跃,披露案例43起,占比16.5%;其次分别是能源矿业和医疗健康行业,分别披露案例29和24起。

值得注意的是,医疗健康行业投资占比相比2011年有所增长,这也显示出目前宏观经济表现低迷的状态下,抗周期性行业投资价值的凸显。

而相比2011年,我国医疗基金披露数目达到108只,募集总金额超过1200亿美元,仅2012年上半年,医疗行业基金总数为25只。在宏观经济减速的大环境下,医疗产业专项基金表现相对活跃。

对于资本环境大趋势“转寒”,有业内人士向《证券日报》记者表示:“受大环境的影响,A股和美股的IPO通道明显开始变窄,越来越多的VC/PE开始通过并购、MBO和股权转让等非IPO类方式退出或回收成本。”

根据新华社的报道显示,截至11月,沪、深两市排队等待上市的企业总数上升至近800家。而这也影响了VC/PE通过IPO退出的渠道,从VC/PE选择上市地点的相关数据来看,前11个月IPO的94家VC/PE背景企业基本都选择在境内上市,深交所创业板依然是投资机构境内退出的第一选择。据投中集团统计,2012年1-11月,共有86家VC/PE背景企业成功登陆A股市场,占比达91.5%;合计融资565.2亿元,占比达93.5%。其中,创业板上市VC/PE背景企业达48家,中小板及上交所主板分别有15家和13家。

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