一句大话值多少钱？603万！但对于这个数字，可能堵不住上市公司的嘴。

　　临近“3.15”，不少公司甚至会选择躲起来来规避这个敏感时节。不过今年佳洁士中枪了，因为“双效炫白牙膏”因构成虚假广告被上海市工商局处以603万元罚款。

　　这个罚单刷新了我国针对虚假违法广告罚单峰值，不过可以理解，在中华民族的传统美德中，“讲大话”自然是不被待见的。

　　不过从资本市场的角度来看，佳洁士的悲剧应该不会在A股重演。统计来看，在A股市场“讲大话”并不是坏事，相反还有惊喜。

　　最典型案例的莫过于并购重组。这一关键字历来是成为股神的“不二法宝”，由于对并购重组的期待，甚至上市公司改个名字都能被炒作一番，比如开元投资变更为“国际医学”后股价大涨48.64%，而宜华地产变更为“宜华健康”后，股价涨幅达到37.08%.。

　　因此，在并购重组中“讲大话”自然是收益倍增，比如湘鄂情就先后讲了环保、网络等诸多“大话”，此后股价曾经翻倍。

　　与佳洁士吹破牛皮被罚不同，部分上市公司即使牛皮吹破，依然获得投资者追捧，比如去年年末的一系列重组失败，但上市公司依然能强势涨停。

　　更重要的是，即使像威华股份这种因讲大话而“新娘跑了”的事例，尽管投资者受伤颇深，但上市公司也未必会因此付出类似佳洁士这样百万罚款的代价。

　　不过或许这种好日子也过不了多久了，此前有报道指出，“PE+上市公司”的市值管理模式，也正越来越引起证券监管部门的关注和警惕。

　　对于投资者而言，光靠监管部门的监管是不够的，如何不在上市公司的“大话”中受伤，还请练就一双火眼金睛吧。

　　谁是上市公司的“大话精”

　　WIND统计数据，2014年是中国企业并购重组最为活跃的一年，在过去的一年中，共有1630宗并购交易完成，交易总价值为9687亿元，同时未完成的交易数目则有1955宗，交易总价值为10635亿元。

　　主攻中高端餐饮市场的湘鄂情，因受限制“三公”消费等大环境变化影响，2013年巨亏5.64亿元。不过，公司股价却不受影响，去年7月后一路上扬，原因在于公司对中昱环保进行并购重组，要转型进军热门的环保业。而此后又突然宣布终止此收购事宜，环保说不搞就不搞了，转而要转型更热门的新一代视频搜索等互联网业务。

　　同达创业也是大话精，其一致行动人在2012年7月16日增持后，过去一年时间再无任何增持举动，使得当初的增持计划沦为一纸空文，令人诧异。而彼时增持口号效果显著，三个多月内同达创业股价逆市飙升，却有投资者借道大宗交易出货119万股，这也是公司近年来仅有的两笔大宗交易。

　　喜欢改名的星河生物也是，2012年11月及2013年11月，星河生物在两个年度相同的时间里，都做着同一件事情——停牌重组。不同的是，2012年公司停牌耗时一个半月后，宣布重组终止；而2013年11月18日至2015年1月6日，公司才宣布重组终止。