什么样的项目是天使投资人最感兴趣的?什么样的创业者是天使人最亲睐的?2015年天使投资出现哪些新的动向?
近日,在由中国青年天使会主办的“新三板巅峰对话”论坛上,记者与天使投资领域的多位业内精英进行了交流,瞅瞅创投界的最新趋势。
对话:李竹
英诺基金李竹:2013年公司成立,从2000年开始做天使投资。主投方向智能化和无人系统,包括可穿戴设备、无人机、机器人、动漫游戏为代表的数字娱乐,移动互联网的O2O。投资的明星项目:美团网
创业资本汇:从天使投资角度,如何看新三板?
李竹:天使投资直接跟新三板对接也是有可能的,过去我们天使投完项目要经过一轮一轮的发展,但是现在,有些项目天使投资完了以后,已经能产生比较好的现金流,可能直接奔新三板去了。
第二个新三板给更多的天使投资人提供了机会,我们过去天使投资说这个项目冲着有100倍的成长空间才会投。当然很多项目没有到100倍死掉了,或者卖掉了。现在有新三板,在看项目的时候可以稍微降低一点投资标准,可能能投的项目数量就会多很多,这个项目可能有十倍回报也可以投资。
创业资本汇:现在国内天使投资规模多多少?与国外相比情况如何?
李竹:每年天使投资在国内投入的现金比例会大幅度增加,现在一年几十亿。去年数据也就六十亿天使投资,在美国多少钱呢?
美国接近两千亿人民币,一年大概两三百亿美元。这个数字是很大的,几十万的天使投资人。其实中国还需要更多人做天使,没有那么多的天使,哪来那么多创业项目。国内基数还是低的,所以新三板出来之后是会有更多人拿出钱来做创业的。
创业资本汇:现在机构天使投资发展迅速,怎么看?
李竹:对,机构化天使发展越来越快,一年投上百个项目,很重要的是这些创始人之间形成了类似“黑帮”关系,大家相互帮助,而且创始人之间还给将来要投的项目顺带引荐一些项目过来,所以形成良性循环。
个人天使有时候投的项目数量有限,形成不了生态链,所以难以产生复制的效果。一个天使机构每年都能投出几个超过一亿美元的项目,这就说明机构产生了自然进化,任何一个组织当成长为进化型的组织就有生命力。
反过来看,一个人的生命是有限的,创新加速化的年代,会看到现代并购投资越来越多,我们现在IPO也很多,但是,过两三年内会马上看到通过并购和投资获得资金支持的,比IPO还多,现在的例子已是四六开了,在美国则是六四开。
这些机构为什么那么积极呢?因为创新加速化以后机构已经无法简单拷贝创业团队自己单干了,在过去可能腾讯自己拷贝一个滴滴打车自己干了,现在来不及,当他看到的时候人家创业机构已经长很大了,所以只能通过投资的方式进来。
总之,个人天使能力是有限的,而这时候天使机构则是不断前进的,不断投资的。所以从发展角度而言,个人天使可能就赚点钱。
另外,我认为合投是大的趋势。在美国的做法是好的创业者项目分成很多份,一份十万美元,差一点项目一份五万美元,你看好了签合同你先给我钱。美国合投是非常普遍的现象。
天使机构化也成为一种趋势。所以现在在硅谷出来的一些很厉害的天使投资机构管几十亿美元,原来做天使管几十亿美元是想象不到的事情,现在真的发生了。真要天使投那么多钱没有,后面70%钱是跟投的,一轮一轮跟投。
创业资本汇:想听下投资的故事,为何当时选择投美团?
李竹:我当时投的是饭否,美团是从饭否成长出来的。其实当时我反对他做美团。现在我还在里面,王兴很擅长互联网产品,他是国内超一流的产品经理,对互联网人性把握的很好。他做O2O线下事的时候,我觉得不是他们团队的基因,他说我如何用社交跟电商结合做团购,但这种电商跟传统电商不一样,它有很多线下的,现在几千人的团队。但是我忽略了他一个能力,他找人能力很强。