本报记者

　　唐福勇

　　“在经过了高净值个人主导天使投资的1.0时代，专业风险投资机构主导天使投资的2.0时代和行业领导企业投资创业公司的3.0时代后，国内天使投资4.0时代将是全民参与的股权众筹时代，创业者获得天使投资的难度将大幅度降低，潜在天使投资人也将通过股权众筹平台与更多优质项目产生交流。”

　　以上是清科研究中心分析师林大鲲在第一季度天使投资数据出来后对中国经济时报记者所表达的看法。

　　根据清科研究中心近日发布的数据显示：2015年一季度，中国天使投资市场活跃度延续了2014年的火爆行情。清科集团旗下私募通统计，募资方面，2015年第一季度中外天使投资机构新募集基金25支，均为人民币基金；投资方面，本季度共发生349起投资案例披露金额的交易共计涉及2.59亿美元，投资活跃度比2014年同期情况提升近一倍；退出方面，2015年第一季度共发生三起创业板IPO。此外，2015年新三板的火爆为天使投资退出带来新的途径。

　　林大鲲表示，从新一年的中国天使投资市场角度分析，2015年的天使基金募资情况将较往年有所攀升，原因有以下几点：第一，继国家各级政府大力支持“大众创业、万众创新”，推动各地方政府盘活民间资本，为创业者提供创业启动资金，发展天使投资等利好政策的推出之后，中国大陆又将掀起一波创业热潮，而随之产生的资金需求也相应骤增。而针对天使投资的高风险高失败率这一特性，部分地方政府推出了风险补贴等政策为天使投资机构以及潜在投资者提供风险弱化。第二，在2014天使投资井喷式增长后，越来越多的人开始关注天使投资，刺激了潜在投资者将天使投资加入投资组合。第三，国内二级市场的层层利好消息也为天使投资的热潮推波助澜。例如较主板及中小板挂牌门槛较低的新三板市场日趋火爆，为国内创投市场开辟了一条新的退出路径，同时为天使投资者以及各类投资机构增加了投资信心。

　　据2015年第一季度清科研究中心统计，国内共349家初创企业获得来自天使投资机构的天使投资，披露的金额超过2.59亿美元。投资案例方面，同比上升93.9%。披露金额同比增加214.2%。从平均金额来看，2015年第一季度的平均投资金额约为74.09万元美金。相比2014年平均每起投资金额约为68.67万元美金，增加了约7.9%。由此可见，依托国家政策的大力扶持和国内创业环境的日趋完善，创业者的创业成功率有了一定程度的提升。

　　值得注意的是，2015年第一季度国内获得天使投资行业分布前三位的依旧是互联网、电信及增值业务和IT行业。获投案例数分别为141起、97起和43起。披露投资金额分别是1.15亿美元、7769万美元和2269万美元。这一现象延续了2013以及2014年一贯的行业投资趋势。可以预期，2015年在互联网与传统行业的整合大潮下，配合移动互联网的蔓延而产生的巨大商机为创业者带来的机遇与发展将撬动2015年的天使投资市场，吸引更多天使投资者的目光。