近年来，私募股权基金(PE)在我国金融资产结构中占比日益增加，但其发展过程中也出现了投资机构多、基金总量小及选择项目浮躁等现象。中科招商董事长单祥双表示，未来五年行业将进行大调整，优秀的私募股权机构要注重在整合上下游产业链资源的基础上，提升为融资者增值服务的能力。中科招商重视创新，以做资本界的“苹果”为发展目标。

　　中国PE领域：调整大幕拉起将出现世界级基金管理公司

　　业内报告指出，2011年共有235支可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金完成募集，为2010年的2.87倍，披露募集金额的221支基金共计募集388.58亿美元，同比上涨40.7%。

　　保守统计，我国创投机构有5000家，到账资本超过5000亿。按国际统计方法(资本金乘以5)，PE行业掌控着2.5万亿资产。在中国金融资产结构中，银行总资产达110万亿，保险公司总资产为6万亿，证券公司总资产1.9万亿，PE行业已居中国第三大金融产业。

　　单祥双指出，美国黑石集团管理约1400亿美金，中国PE资本金总和难抵黑石集团一家企业。中国PE行业大发展同时，与国际同行还存在大差距，目前行业大调整的大幕已然拉起，近期已有三家PE企业希望整体加入中科招商。

　　“通过联合和重组，未来能够代表中国力量的大型PE不会超过十家，中国将产生世界级的基金管理公司。”他说。

　　业内人士透露，目前PE机构中，中科招商、鼎晖、弘毅、中信产业、深创投等公司管理资金规模较大，按目前发展速度，未来5年内上述企业中将会出现资金规模超千亿企业。在中国金融资产结构中，PE行业可能超过保险行业成为第二大金融产业。

　　单祥双：不做中国的“黑石”做资本界的“苹果”

　　过去十年，PE领域资金规模增长了25倍，企业数量增长接近50倍。针对社会投资人与项目融资人如何甄别成熟的PE机构，业内观点认为，管理资金总量、投资项目数量、投资回报率与团队数量，是过硬的考量指标。

　　单祥双透露，目前中科招商完成200余项投资项目，其中已有数十家成功上市，公司发起设立并受托管理数十支投资基金，规模超过500亿元人民币。中科招商关注小微企业、危机企业与行业领军企业。根据相关信息显示，中科招商此前对北京数码视讯、大连机床与广东有线的投资，都取得了较大成功。

　　中科招商认为，PE企业要做项目融资方的保安、保姆与保健医生，通过上下游产业链资源为其提供增值服务。目前公司提出全员做服务的理念，从市场培育、资本运作、企业管理、制度建设等多角度，为项目方提供大资源、大平台、大团队的增值服务。

　　除了为项目方提供增值服务，降低投资人资金风险、提高项目回报率也是成熟PE企业关注的要素，中科招商始终把风险控制放在前位。事实上，中科招商投资的项目成功率远远高于同业，成为最稳健的PE之一。2011年共完成了111家企业的投资，投资金额112亿元，平均投资成本在10倍以下PE，低于行业平均投资成本。业内人士认为，只有像中科招商这样拥有较大增值服务能力的PE才对项目方有溢价能力。

　　单祥双认为，中国优秀的股权投资机构要时刻注重创新，中科招商的目标不是做中国版的“黑石”，而是做资本界的“苹果”。中科招商的创新不仅仅体现在股权基金的发起设立上，还体现在内部管理的方方面面，例如中科招商独树一帜的企业文化——三低文化“低声说话、低头做事、低调做人”、过五关文化“过道德观、专业观、文化关、业绩关、事业观”等。

　　针对行业未来发展风险，单祥双说，PE是理性行业，要避免浮躁投资，更要注重风险的把控。中科招商目前管理的基金，在每支基金成立之前，公司都跟踪储备了大量的优质项目，公司针对不同基金的投资偏好做到了统一的投资决策，统一的风险控制，统一的资源配置，以确保中科招商管理的基金拥有优于同业的投资效率和投资效益，这是中科招商能够得到投资人广泛认可的关键。