国务院总理李克强6月4日主持召开国务院常务会议时指出，确定大力推进大众创业、万众创新的政策措施，增添企业活力，拓展发展新天地。明确提出，要创新投贷联动、股权众筹等融资方式，推动特殊股权结构类创业企业在境内上市，鼓励发展相互保险。

　　这无疑让国内资本市场更具吸引力，注册制改革的临近、新三板的市场化基金，为非上市的VIE架构公司回归创造了政策土壤，直接带动了创业者对人民币基金的青睐。分析人士指出，这将是国内人民币基金弯道超车的良机。

　　人民币基金活跃

　　“现在很多非上市公司拆VIE拆得手软。”业内人士介绍，受益于新三板发展、暴风科技(300431,股吧)的示范意义，众多公司和大量PE机构将目光放在国内市场。

　　业内人士介绍，要在国内上市意味着需要由大量的人民币基金接盘。据悉，盛景嘉成母基金宣布，规模达10亿元人民币的中国首只新三板母基金正式成立，该母基金将通过向启迪创投、赛富基金、东方富海、德同资本、创业工场、清控科创等公司的新三板价值型投资早期基金出资，携手共同营造新三板价值投资环境，以期实现新三板培育中小企业创新发展的初衷。

　　“龙腾回归母基金”将投资近10家VIE回归主题基金，旨在从美元基金手里将原VIE架构的创新公司接回国内资本市场上市，尤其是借助新三板快速、灵活等内在特征实现快速回归。预计带动至少100亿元以上人民币基金迎接超过100家VIE结构公司回归中国资本市场。

　　分析人士指出，当新三板部分地扮演了人民币C轮和D轮的角色之后，会使得人民币基金全面超越美元基金成为必然。两头在外的企业会越来越边缘化。

　　今年的数据表明人民币基金更为活跃。私募通数据显示，4月74只新设立的基金中，披露目标规模的有26只，计划募集资金384.09亿美元，平均每只目标规模为14.77亿美元。其中，72只为人民币基金，披露目标规模的有24只，计划募集金额377.09亿美元，平均每只目标规模为15.71亿美元；另外两只为外币基金，计划募集7亿美元，平均每只目标规模为3.5亿美元。

　　国内私募股权基金的出资人也开始出现国有企业的身影。国开移动互联网产业基金成立于2015年5月19日，基金规模为50亿元人民币，中国移动有限公司出资15亿元，中国国家投资控股公司国家开发投资公司出资10亿元。基金的投资对象为移动互联领域成长期和成熟期企业的股份、股权、业务和资产，旨在为投资者创造良好的回报。

　　大量私募挂牌新三版

　　与此同时，VC/PE机构自身挂牌新三板渐成一股潮流。已经在新三板正式挂牌的PE机构包括中科招商和九鼎投资、同创伟业，硅谷天堂也在积极准备。信中利资本集团董事长汪潮涌近日表示，信中利计划在新三板挂牌，并“希望成为海归创投第一家新三板上市（挂牌）公司。”

　　分析人士指出，由于PE登陆主板尚存政策限制，加上新三板制度建设不断完善，政策灵活，诸如定增等再融资不受次数限制，可自主定价等，因此吸引了不少私募挂牌。

　　上述人士介绍，目前IPO发行仍在排队，有些PE机构所募基金面临到期，所投项目无法按时退出；同时，多数本土PE机构面临LP份额流动性问题，难以通过PE二级市场转让，而新三板正是最好的选择。

　　汪潮涌指出，新三板市场为PE机构打开融资通道，可以在公开市场获得长期资金，投资于有市场前景的企业。投资者也可以通过投资专业的PE机构，间接投资新三板挂牌企业，进行风险控制。

　　事实上，通过新三板，私募股权基金得到迅速发展。登陆新三板后，利用募集的资金，九鼎设立首家PE系公募基金——九泰基金，收购天源证券更名为九洲证券，还设立了天使投资机构及P2P互联网金融类机构九信金融。接下来还牵头发起设立民营银行，未来有可能将保险纳入自己的金控平台。