张婧熠

　　[这次，弘毅将风向锁定在了经济“调速换挡”中消费升级所孕育的投资机会，以及国企改革带来的巨大改革红利上]

　　经济增速趋缓，传统产业去产能进程仍未进行，“没什么好的投资机会”成为了近期投资界普遍显露的一种情绪。但在很多人都看不明白未来的时候，有人却早已在加紧布局。

　　弘毅投资在本周召开了2015年的投资年会，在分解投资的道与术时，弘毅投资董事长、总裁赵令欢称：“弘毅坚持不跟风，并始终提前半步做布局。”这次，弘毅将风向锁定在了经济“调速换挡”中消费升级所孕育的投资机会，以及国企改革带来的巨大改革红利上。

　　弘毅的变与不变

　　今年的投资年会，弘毅选择开在苏宁云商(002024,股吧)位于南京的公司总部会场里。后者是弘毅投资在2012年以12亿元投资的企业，持有9876.54万股。今年7月正好是弘毅投资所持限售股的解禁期，但弘毅投资并没有到期离场的打算。

　　一种唯收益论的市场观点认为，相较投资时12.15元的增发价，苏宁云商当前的股价几近于持平，弘毅似乎并没有赚到什么钱。

　　“从我们决定投资苏宁到一年后获批，股价已经从当年市场定价的12块多降到了8块多，那个时候外界都猜想，为什么这个投资者要用12块钱的价格买市场上8块钱可以买到的股票。”赵令欢称，他并不着急，市场到今天为止其实还没有认真解读这件事。

　　论坛期间，面对弘毅来自全球的LP，苏宁控股集团董事长张近东也做了主题报告，这是他在与弘毅投资合作的三年来，第三次提及苏宁O2O的战略布局。

　　与前两年的概念强化、模式拆解不同的是，就在不久之前，苏宁先后携手阿里巴巴、万达集团将O2O落地。张近东还透露，苏宁将围绕供应链、物流和O2O服务等零售核心能力，打造苏宁的开放路线图，而牵手阿里、万达只是开始。

　　“三年多前，面对着新技术的发展，张近东在布局多年之后决定开始自我革命与转型。他给弘毅一个机会，跟它携手并肩，市场对此表示巨大的关切，但很多人一路只把困难看得很重，不把希望看得很重。”

　　合作中彼此的这种状态，在弘毅投资的项目中并不鲜见。在赵令欢看来，投资界一直在不断证明，跟风的人永远是亏钱的，“大家都想做风口上起飞的那头猪，弘毅并不想，不管这风有多大。”

　　想在不确定的时候找到确定的方向，赵令欢认为基本原则之一就是绝不跟风。在战术步骤上，在研究把握宏观环境的前提下，弘毅坚持提前半步做布局，“你要在田间地头和市场融在一起。变化是我们唯一不变的主题，而且需要变得很快。”

　　“世界市场”的投资机会

　　提前半步，这一次弘毅看到了什么？

　　“经济低迷，我们担心消费下滑，但去街头走一走就会发现，中国的旅游团都变成了全球采购团，餐馆里人头攒动，而大家还在呼唤更多卫生、安全、健康的食品，呼唤着更多、更好的服务。这些旺盛的需求在今天还得不到满足。而这就是投资的机遇。”赵令欢说。

　　赵令欢表示，在亲历过去五到十年间中国从“世界工厂”变成了“世界市场”，在加速去产能与消费迅速升级并扩张的交融中，中国当前转型已初见成效，背后的驱动力已经非常确定。未来，创新、开放、改革继续驱动中国经济发展，并同时成为投资中国的三大主题。

　　以创新为投资主线，赵令欢认为，对其含义的理解要更广义，在科技创新、互联网创新的驱动外，更要看到存量的创新、模式的创新、传统企业与新技术的结合，甚至包括政府职能的创新，这将有助于整个经济体活力增强。

　　对于规模企业来说，拥抱和应用互联网依然是未来重要的方向之一。在回应市场对投资苏宁的争议时，赵令欢认为当前苏宁已经在证明转型的成效，利用互联网这一技术、工具、平台，让互联网做成中国人适应的生活方式。在医疗、餐饮等领域，弘毅目前组建了医院服务集团和餐饮管理集团，未来将通过投资、收购继续深度布局。

　　“过去几年里，弘毅在搭建投资组合时多以生产制造为主，这是在充分利用中国"世界工厂"的优势。而最近三至五年里，我们坚定转型并提前半步执行，将80%以上的投资配置在服务、消费领域。今天来看，结果还不错。”赵令欢称。

　　投资“开放”是投资中国未来另一重要的主线。赵令欢表示，对消费者、企业和投资者而言，中国会成为未来20年世界范围内最好的消费市场；新的需求层出不穷但还无法满足，断层之中深藏机会，“弘毅坚持以跨境投资作为战略重点的重要背景”。

　　赵令欢称，弘毅未来将中国结构调整中的过剩产能有序移到需要产能的地方，同时，还要通过投资全球范围内的优秀企业，引进好的产品、服务、技术、管理，满足中国快速成长且仍未被满足的消费需求。

　　在论坛召开前不久，国企改革整体方案终于出台。改革这一投资主线，成为备受投资人关注的话题。而有了此前锦江股份(600754,股吧)和城投控股(600649,股吧)的投资心得，赵令欢坦言，国企改革将是弘毅未来的重要投资领域，新一期产品将会有一半的配置投向相关公司。

　　“国企改制、建立市场化的体制机制、提升企业价值，是在全球独一无二的投资主题。而国企改制是弘毅绝对领先的领域，是我们确定的战略方向。”赵令欢同时表示，尽管改革进程有快有慢，但通过创新促进转型，通过开放促进转型，通过改革促进转型，这些驱动力正比以往更为清晰。