|
|
作者：冯庆汇 每一个巨人都有诞生时呱呱落地的时刻，每一个伟大的公司都有艰难的第一步。创业不息，梦想不止，当你怀揣创意和梦想却没钱的时候，也许可以去试着寻找“天使”。“天使投资人”是一群愿意和你共同分享梦想、激情和成长过程的人。关键在于，你如何找到这些“天使”？如何摸准他们的胃口，让这些天使看重你？ “Google正式开业的那一天，我正在硅谷，坐在沿街的餐厅里。看到对面两个小伙子把一块白色旧床单做成的横幅挂在沿街墙上，上面有留个五颜六色的字母‘GOOGLE’，下面还有一排黑色的小字，‘The next generation of Search Engine’（下一代搜索引擎）。” “当时一起吃饭的还有Excite的总裁，我们200%相信搜索引擎的天下疆土已成定局，Yahoo， Excite， Infoseek还有Lycos，于是感叹说，这几个毛孩子真是不知天高地厚。” 午餐后离下一个会面时间尚早，闲庭信步，查立巧合的成为google开业party上的第一位客人，也是不速之客。一位白白胖胖的斯坦福大学毕业生，连名片也没有，直接撕了一张纸条写了个邮件地址和电话给查立。临走的时候，查理顺手把那张纸条扔进了垃圾筒。而这个白白胖胖的男生，就是日后大名鼎鼎的企业家——谢尔盖?布林。 当年赖利和谢尔盖还是斯坦福的穷学生，开创GOOGLE死撑了几年都无人问津。正在痛不欲生的绝望时分，天上掉下一位“天使”。他们的“天使”是位可爱的老头，名字叫安迪·贝托尔斯海姆（Andy Bechtolsheim），曾经是SUN公司的共同创始人。老头给了两个男生一张支票：10万美金。这笔投资最后变成了将近3个亿，翻了大约3000倍！ 查立对那一次错失机缘有点扼腕叹息，他说，“不知道为什么，每次想起自己与Google失之交臂的情缘，就会想起一首歌，Never say never。” 这个故事也许可以告诉我们两个道理，第一，当你怀揣创意和梦想的时候，要相信奇迹是会发生的；第二，当你有创意有梦想却没钱的时候，也许可以去寻找天使。“天使投资人”是一群愿意和你共同分享梦想、激情和成长过程的人。 “天使”无处不在 天使投资(Angel Investment)的概念最早起源于19世纪的美国，通常指的是自由投资者或非正式的风险投资机构，对原创项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资，他们和机构风险投资一起构成了美国的风险投资产业。当然现在也有不少机构风险投资加入到天使的队伍中，也就是所谓的“天使基金”。 我们耳熟能详的跨国公司，大都和天使投资人有关。比如马库拉和苹果的故事，Mike Markkula就是一位天使伯乐，苹果创立之初，马库拉不仅自己投入92000美元，还筹集到69万美元，外加由他担保从银行得到的25万美元贷款，总额100万美元。1977年，苹果公司创立，马库拉以平等合伙人的身份，正式加盟苹果公司，并出任副董事长，乔布斯担任董事长。马库拉更推荐了迈克尔?斯科特出任苹果公司首任首席执行官。这类故事此时此刻仍不停歇的上演。 在美国诸如硅谷这样创业体系完备的地方，已经形成了从天使投资到中、后期风险投资的完整的、流水线式的体系。创业企业无论处于种子期、导入期，还是成长期、成熟期，只要有潜力，都能获得相应的帮助。 如果创业者只有一个好的创意，他也许可以找到5万美元左右、专注于启动资金投资的天使俱乐部或天使投资人的帮助。如果他有了一个早期版本的产品和启动团队，也许可以从天使俱乐部或天使投资人这里得到10-50万美元的种子基金。如果企业开始商业运营并有了正式客户，它可能从早、中期风险投资基金获得200万~500万美元左右的融资。再接下来就是中晚期风险投资。 当然这些风险投资并不是给钱这么简单，除了财务投资体系外，投资人们还给不同阶段的创始企业提供附加价值。早期的天使投资人往往是成功的创业者或前大公司高管、行业资深人士，他们往往能给创始人带来经验、判断、业界关系和后继的投资者。 在企业成长期，高附加值的风险投资还会帮助引领创业企业进入更正规的运营架构和管理模式，甚至帮助企业配备后续发展所需的专业团队。企业发展到上市或购并阶段，风险投资又会提供相应的助力。 在美国，天使无处不在。美国新罕布什尔大学下属的创业研究中心的一份报告表明，2008年，美国共有26万多个活跃的天使投资人，其中很大部分是个人投资者。除此之外，还有多个天使投资组织，天使俱乐部相当盛行。他们为55480个创业企业提供了总额为192亿美元的投资。 中国的天使身影 不过相比之下，风险投资尽管在中国早已风生水起，但大多偏重于中后期投资，真正的天使投资却还是身影寥寥。 数据显示，由于看好中国市场，风险投资大规模涌入中国，2008年上半年，中、后期风险投资共募集资金493.02亿美元，比2007年同期增长190%，有348家企业获得了中、后期风险投资，投资总额达73.83亿美元，比2007年同期增长50%。不过与此同时，天使投资却难觅身影。从2006年数据来看，国内天使投资的规模大约仅在5亿-10亿人民币之间。 不过这个群体正在慢慢壮大。国内最活跃的“天使”，多数是早前已经创业成功的企业家。比如雷军、周鸿祎、杨镭、沈南鹏、邓峰、蒋锡培、朱敏、何伯权、李开复等，在创造了自己优秀企业之后，加入天使投资人的行列。他们或单独行动，或成立机构来进行对早期企业的孵化，并帮助这些企业引进风险投资，从而迅速地占领市场。到目前为止，包括迅雷、Vancl(凡客)、中文之星等在内的数百家企业获得过天使投资的帮助，并由此获得了下一轮的投资。 周鸿祎就曾这样表达自己做“天使”的初衷，“对于我来说，天使投资是相对随意的事情，并没有整体的战略布局，也没有要做一个企业帝国那么宏伟的想法，觉得那些项目有意思就投了。我更希望像KPCB或者红杉这两家硅谷的VC那样，一说起来很有意思的企业，基本都是他们投资的。”以个人为名的天使，抱着这种想法的不在少数。 也有不少专注于种子期的“天使基金”活跃于坊间。在上海有两家这样的机构，一个是乾龙创投，查立是其中一位创始合伙人；另一个是Mustang Ventures，其创始人Rob McCormack是一位“硅谷老兵”，如今定居上海。 值得一提的还有一个非常有趣的组织——AAMA(上海天使投资俱乐部)，这是一个由一些热爱天使投资的个人所组成的俱乐部，其会员来自各行各业，多数是海外归来或者是在跨国企业工作的外国人。这些人定期聚会，筛选项目，遇到看好的项目就会以个人名义投资。这种天使俱乐部在硅谷非常普遍，不过在中国，AAMA大概是第一个这类形式的正式组织。 收获远超投资本身 对那些需要资金的初创企业来说，天使投资所带来的绝非仅仅资金而已。 曾经流传了这样一个比喻颇为形象：风险投资(VC)是看一盘菜，这盘菜好，那就买单拿下，不好就不要了。而成熟的天使投资人(Angel investor)会说，这个菜不错，但是缺了两个辣椒，配两块豆腐。这个菜谁来配呢？天使来配。天使会说，这盘菜不错，但是大厨不好，我们找一个大厨，或者说大厨不错，菜不是那样的，我们再烧一烧。某种程度而言，天使投资人的角色，是全方位地帮助创业者成长。 对天使投资人来说，早期投资也许可以带来惊人的回报，但风险也是巨大的。“有时候一个企业死掉，并不是突然的，在这之前会有很多蛛丝马迹，天使投资人要想办法帮创业者渡过难关。比如财务成本控制，比如业务方向的拓展，有些错误是可以事先避免的。”在查立看来，这是控制早期投资风险最好的方法。 而对创业者来说，所收获的远远超过一笔天使投资本身。 提要：很多人希望得到“天使”的帮助，但是却不知该如何寻找到他们。这些天使投资背景不同，资金来源不同，目标也不同，不过，“天使”们都是逐利的，他们最关心的是行业和盈利模式，还有退出方式。 很多人听说过“天使”，却并不知晓他们身在何处。其实当下国内比较活跃的“天使”，通常可以从四类渠道找到：独立的天使投资人，中介或中介机构，天使基金，还有天使俱乐部。这些“天使”背景不同，资金来源不同，目标不同，口味也不同。 独立天使投资人 不知道是不是有某种必然，愿意充当天使投资人的个人，多数是海外归来的华人，其中大部分还是早前创业成功的企业家。这些人中很多是依靠天使投资，风险投资逐步成长的，骨子里多多少少有些天使情结。 当年从新兴行业，尤其是TMT(互联网、媒体、通讯)中闯出一片天地的华人企业家对天使尤其热衷。比如沈南鹏、丁健、周鸿祎、张向宁、雷军、张醒生、包凡、张杰贤、王明君等。 丁健自从亚信一线撤离担任董事长后，一直梦想做天使，此后投资了几个案子，如联合网视、小说网等。而当年亚信的几位高层，从田溯宁到丁健，再到张醒生、包凡，如今几乎无一例外地做起了天使。 1993年，田溯宁与丁健创建亚信，是第一家接受天使投资的中国背景企业，如果没有当初爱国华侨刘耀伦先生25万美元的天使投资，或许就没有今天的亚信。 这种天使情结，在TMT行业中似乎形成了一种传承。几家知名公司的创始人都成了天使。他们创业成功套现后，不断投资给圈内创业者，由此香火不断传承，抚育了大批新创企业。 比如，当初周云帆和杨宁创立空中网时得到了TOM在线CEO王雷雷的天使投资，而马云(不是阿里巴巴的马云)创建亿友时又得到了周云帆和杨宁的一笔天使投资，陈年创立我有网，以及李学凌创立狗狗网，得到的都是金山雷军的天使投资等等。 在很多“天使”的眼中，寻找同行业成功企业家的帮助，是最好的道路，他们理解行业未来的方向，了解同行业的创业公司，给予创业者的还有搏战沙场的经验，这可能是其他天使能力所不能及的。 当然还有一些民间的天使投资人，热衷于此类投资。比如前些年在圈内颇有些名气的浙江商人赵常贵等人，这些天使出身于传统领域，对新兴行业并不非常了解，但凭借其商人的敏感度，转型做了天使。这类本土的天使，有时候眼光颇为独到，有时候也很有豪情，是非常有眼光和胆识的一些人。 除此外，海外华人中的天使也是不能忽视的一个群体，比较知名的有林富元、李镇樟、陈五福、许嘉欣等。这些人中，十多年来的天使投资，或通过上市、并购等方式退出，都有不错成绩。 比如李镇樟，其十年前投资的DivX近期刚在美国纳斯达克上市，据说在这个项目上，李能赚近千倍。而陈五福7年前投资的信威也准备赴港上市，估计回报至少100倍。许嘉欣曾投资的亿友也已卖给欧洲战略投资者，至少应赚几十倍。林富元虽然刚进入国内，但其几年前投资的神州亿品作为一家列车新媒体，也获得了很大发展，公司价值也在不断提升。 这些踏着浪潮而来的天使投资人，某种程度而言是比创业者更具有远见卓识，思维开阔的一群人。寻找这些潜在投资人，除了朋友介绍，其实直接毛遂自荐也不失为好方法，你可以很容易的在互联网上找到联系他们的方法。 中介或中介机构 如果你不知道如何直接寻找天使投资人，通过中介找天使投资人也是一种渠道。中介可以是律师，会计师，以及那些熟悉天使投资人领域的人，也可以是专门的财务顾问，比如近几年比较知名的清科，互联网实验室，以及那些相对低调的财务顾问，这些机构了解天使投资人以及他们的口味和特点，有时候通过他们是可以事半功倍的。 比如方兴东及其树立的天使投资平台，如今已初成规模。他还将林富元和李镇樟两位资深天使纳入自己的平台，成为互联网实验室的副董事长。方现在做的是孵化器，在一些重点地区建立孵化基地，包括带宽、服务器，办公环境提供免费支持。如果有好的苗子，就拿来孵化，自己会投入一些钱，然后再邀请其他投资人。 另外，李开复在离开谷歌中国后，也进入了一家创业孵化基金Idealab.Idealab是由美国著名企业家Bill Gross创立的，专门寻求那些有创意和创新的高科技公司，帮助他们成为风险投资所青睐的公司。早期创业企业可以获得资金等方面的支持，从而能够尝试自己的创意。 这类创业孵化器，实际上是早期天使投资的一种类型，他们相同的功能，都是希望能够帮助企业建立起一定的技术和运营能力，从而获得风险投资商的关注，并帮助他们引进风险投资，起到的是中介的作用。 天使基金 真正的机构化的天使基金，其实在中国并不多见。事实上，国内大多数VC更愿意参与中后期的投资，但凡有愿意投资于种子期的基金，也通常不是专注于种子期天使投资的。真正的，纯粹的天使基金，基本都是海外背景，而且少之又少。 前面提到的乾龙创投以及Mustang Ventures，是其中少数的几家专注于早期投资的天使基金。 乾龙创投的合伙人查立解释说，在国内做早期的基金相对比较少，因为做早期比较辛苦，再加上目前国内的所谓风险基金大部分是海外基金，这些基金对中国了解有限，致使其在中国的灵活程度有一定限制，这一点决定了很多基金不能做非常早期的投资。而乾龙创投虽然是美国基金，但从最初设定的时候就非常灵活，所以才能做其他大基金不能做的事情。 天使俱乐部 天使投资俱乐部是在硅谷诞生的一种有趣的形式，美国目前大约有150个正式的天使俱乐部，会员通常是富裕人士，包括企业家，律师，医生，大公司的主管。希望获得天使投资的创业者会把自己的计划书交给俱乐部，俱乐部也会定期组织活动，由会员们共同参与审核，最后感兴趣的会员可以参与投资。 在上海，AAMA就是这样一个组织。发起人之一的陈泰杰来自美国，如今定居上海致力于天使投资。AAMA现在有大约五六十位会员，多数是跨国企业的高管，很多人甚至不会说中文。这些人中，不少在国外具有长期的企业管理经验，比如非常活跃的宾威廉(William Bao Bin)就有大约12年的咨询业经验，AAMA聚集了这些愿意接受新事物，也热衷于充当“天使”的会员。陈泰杰介绍说，2009年，俱乐部收到大约200多份项目计划书，最后投资了6家公司。投钱后，天使投资人们会以各自的资源帮助创业者发展。 TEAM，还是TEAM！ 对天使们来说，看“人”是第一位的。这几乎是每个天使众口一词的首要标准。房地产业有句名言叫：location，location and location(地段、地段还是地段)，风险投资人也有个说法叫：Team，team and team！(团队，团队还是团队)对这些天使投资人来说，好的团队是基础。按照乾龙创投合伙人查立的话来说，“人是创业中的核心问题，也是最不确定的因素。VC的赌博，说是赌钱，不如说是赌人。” 天使投资人对人的判断和看法，建立在他们自身经验和阅历的基础上，自然每个人都有独到的眼光。 有个关于独立天使投资人林富元的流传甚广的段子，据说这位颇有经验的天使投资人，对于每个创业者的邮件都会回复，态度谦逊友好，递名片的时候双眼一定是看着对方的眼睛。 在林富元的投资生涯中，最赚钱的是一个法国光学项目LIGHT LOGIC。那还是在1998年，林富元认识了一个法国光学博士，当时他单枪匹马，非常没有人缘，态度傲慢。对有些投资人来说，这个人不合格。可是有一天，林富元跟他一起吃饭，吃了4个小时，了解到他痛苦的成长经历。后来又发现在他贫瘠的家里，却摆了两台价值不菲的机器，其中一台是精密的测试仪器。林富元说，这传达了一个讯息，他对核心价值的发挥是日积月累培养的，这一点很有价值。进一步了解这个人的内涵以及志向后，林富元变成了他的第一个投资者。折价公司在2002年被英特尔以4.5亿美元的价格买下，两年半为林富元带来125倍的回报。 对很多天使投资人来说，对人的判断是没有公式的，他们最关心的是，钱如果投给你是不是可靠，你有没有机会成功，你能不能卖命的为他们赚钱。有时候那些经历过挫折，或者有点破釜沉舟铁血气概的创业者，尤其得到投资人的青睐。 查立说了这样一个故事。当年一家跨国游戏公司的高管打算单干，创立自己的游戏公司，找到查立。“因为他的背景，很多投资人对他有兴趣，但我对于刚从大公司出来的创业者抱怀疑态度，通常这些人习惯了过去的路数，很难创业成功。”不过故事没完，这位创业者虽然第一次创业宣告失败，过了不久却重振旗鼓打算二次创业，这一次，查立成为了他的天使投资人。 “第二次创业的时候，他完全避免了第一次的错误，做的非常好。这家游戏公司可能很快就要上市了。经历过一次创业失败的聪明人，而且还能重新站起来，我觉得是很有戏的。” 能不能“赚大钱”？ 除了人本身，创意和商业计划当然是另一个核心因素。什么样的项目可以找到天使投资呢？ 很多“天使”会说，我们喜欢有技术含量的项目，喜欢新兴行业，比如TMT，新媒体。不过归根结底，对天使们来说，他们最关心的是你的项目到底能不能赚大钱，你能不能让他们的投资有个至少10倍20倍的增值。你要让天使投资人相信，你能够在3到5年里面，让他们把投资的钱至少放大10倍20倍，然后还能安全的退出。天使投资人绝对不是人道主义者。 这里面牵涉到几个问题。一是行业和盈利模式，“天使”们非常关心创业者的行业是不是有足够的规模和潜在市场，这个市场是不是足够大得能放下10个你这样的公司去竞争，你是否真的有能力把产品开发，并且投入到市场里，然后赚到钱。 通常天使热爱高科技行业，或者是新兴行业的理由无非是因为这类创业公司有足够高的技术壁垒，一旦产品投入市场可能会产生足够的规模效应，新兴行业公司的成长会是爆发式的，这些行业中的创业公司会带来资本的迅速增值。但这并不意味着传统行业没戏，在中国这个市场，很多传统行业利用技术的进步，依然有足够的发展空间，比如新农业，连锁业态等等，只要有机会高成长，天使们也是有兴趣的。 另一个问题是退出方式，这也是天使们关心的。天使投资是逐利的，没有人打算跟随创业者一辈子，所以你要让天使们相信，他们的投资可以通过转卖股份，兼并收购或者是上市安全的退出。 天使们对于退出机制各有招数。比如有些天使会事先和一些投资于扩张期的VC沟通，共同看这些项目和创业团队，这些早期的项目和比较晚期的VC很早就挂上号，一来可以为了日后进一步融资做准备，二来也能通过这种形式了解VC对这类公司的看法。很多天使投资是通过后续VC的进入安全退出的，当然对于有信心的项目，天使们也愿意持有直至上市。 提要：对于创业初期的人来说，如果有幸被“天使”爱上，是幸运。河马动画创办者徐克有缘撞见过几位“天使”，如今渐渐羽翼丰满。但他和“天使”的缘分未尽，甚至希望能华丽转身为新的“天使”。 不得不说，徐克是个很有趣的人。当然，此徐克非彼徐克，两个徐克都在电影行业，不过一个是香港电影导演，一个则是自己创业搞动漫电影，路数不同。 见徐克前，特意在网上找来《超蛙战士》的视频一睹为快，你能很轻易地从人物形象、技术水平上看到突破早前国产动画的新风向。于是在去张江科技园的路上，记者有了一点期盼。 现在的河马动画，坐落在上海张江科技园区的一个独栋小楼里，总共四层，布置得简洁而温馨。和想象中的一样，徐克看上去有点不羁，有点顽皮，如果不是他号称自己1986年考进了当年北京分数线最高的人大金融系，你应该很难猜出他的年龄。 这个四层的小楼内，大约有几百位员工，徐克很熟练的带路并且介绍各位同事，时而慷慨激昂的表扬几位画作出色的员工，拍拍他们的肩膀，融洽而美好的氛围让人不禁莞尔。 风风雨雨7年的创业和坚守，河马动画如今已成长为国内动漫行业的老大，上市之路也正在开启。 疯狂的梦想 你大概很少会碰到像徐克这样涉猎广泛的人。精通绘画，做过同声翻译，在新东方教过新概念，练过武，可以手指点地做俯卧撑，热爱极限运动，还研发过数学模型。徐克毫不讳言自己“实在智商太高”，不过这种张狂的自信，你并不会觉得讨厌，反而还有点羡慕。如果不是有那么一点疯狂，徐克的河马动画恐怕无法走到今天这一步。 徐克之前的十多年都在做投资，去了美国又回到中国，但对于美术的热爱却一刻没有停歇。“我从小喜欢画画，当年还被中国美院少年班录取了，但是父母坚决不同意。”徐克说，这是他创办河马动画的初衷，因为热爱动漫。对他来说，任由自己的心意拍动漫电影，是由来已久的梦想。 2006年，徐克自编自导的《森林卫士》获得中国优秀动画一等奖，其本人还得到了“亚洲青年动画优秀奖”，徐克在业界崭露头角。据说后来张纪中拍《神雕侠侣》时，也开始使用河马动画的相关技术，很多人找上门来。 谈话间歇，听说股市略有波动，徐克像弹簧般跳起来，迅速奔向电脑，大叫着“等我5分钟！”这才知道徐还擅长操盘，且业绩很值得称道。“公司艰难的时候，我可全靠炒股赚钱养活公司啊。”这位精力旺盛的创业者，身上的每个细胞都保持着亢奋，这一点让人印象深刻。 7年里，徐克把自己的所有积蓄，2000万全部投资于公司，购置设备，招募员工。此后几年里，公司几次濒临弹尽粮绝，徐克甚至不得不卖房卖车贴补公司，这种破釜沉舟的疯狂，大约没有多少人能做到吧，徐克因此得一外号，“徐疯子”。 动漫的蓝海 从商业角度来看，动漫绝不仅仅是一个关于梦想的行业，其背后的经济链条是悠长的。投资出身的徐克，对这一点看得极为清晰。 当年创立公司的时候，徐克对河马动画的定位就是只做动画电影，要做中国的皮克斯(Pixar)。徐克还曾经到日本TMS动画制作公司考察过，发现这家1960年代创立的公司“富得流油”。当他找到TMS总部时，发现所在的整个村子都是这家公司的。TMS公司目前有200多个故事主题，8000小时的片库资源，每个季度依靠版权收入就能拿到1亿多美元。 在徐克看来，动画影视制作有两种路线，一种是迪斯尼的路线，做大片，以二维为主，讲究美感；另外一种是讲简单的故事，但是用最新的科技手段，比如3D。《玩具总动员》就是典型的例子，乔布斯花了800万美元就做了出来，3年里的收益则高达7.84亿美元。徐克对此模式特别看好。 他的原则有三条：一是一定要原创，绝不翻拍；二是一定要做3D动画，而非2D；三是所有的流程都在公司内部完成，绝不外包。显然，《超蛙战士》就是按照这一思路打造的动漫电影。这是河马动画旗下的第一部巨制，某种程度而言，也改变了中国动漫产业的方向。 早前在美国时，徐克在Newton Group从事投资工作的时候，认识了很多好莱坞的朋友，还专门跟踪过皮克斯，在他看来皮克斯对3D的理解最到位。但6年前决定创业的时候，国内几乎没人懂得3D技术，更难有人才。 徐克从洛杉矶电影学院和南加州大学搬回了全套关于如何写剧本，如何画分镜头，如何设计模型等书，花了不到一年时间，自学完所有课程，此后开始收徒弟，培训员工。在《超蛙战士》中，徐克包办了剧本，导演甚至主题歌歌词的写作。 对河马动画来说，原创的版权收入是重要部分。“我们现在不缺钱，我们现在采用预售制，先做一个故事大纲，给圈内的独立制片人，你觉得不错的话，就先预付一部分款项，我们把剧本写出来，版权属于我们，而这个项目他们有优先投资权，然后拍样片，再去谈各个地区的发行代理权，都需要预付款项。这样产品还没有做，就预售出去了，风险大大降低。” 说话间，徐克从办公室的橱柜中找出几个玩具，顽皮的比划起来，“你看，这是超蛙战士的玩具，卖得不便宜但卖得很好，这是比卖版权更赚钱的业务，利润率非常高。” “国外动漫的模式是，版权方从头到尾自己直接做。高达、变形金刚，Hello-kitty都是如此。一个动漫形象，从片子的拍摄制作，发行，玩具和游戏开发，都是版权方从头做到底，这样的价值利益最大。”徐克说，这是他的方向。 天使的缘份 创业的过程中，徐克也撞见过几位“天使”，故事还颇有传奇色彩。 “我的第一位天使投资人，是在机场认识的。当时我怕直接说我要拍动漫电影吓到他，就很委婉地说了我要做些动漫产品的构想，当时此人觉得挺有意思，就投了笔钱给我。” “公司最初两年看不到什么方向，也走了一些弯路，于是这位‘天使’就感到有点哆嗦，觉得自己的钱可能要就此打水漂了。这时候此人介绍了另外一位‘天使’给我。仅仅20天，我就收到了第二笔投资大约500万元。而这个后来的天使投资人一直和我们走到今天，也是我最感激的天使投资人。他不仅投资了钱，而且投给了我们感情和难得的信任，河马的老员工都和他很熟” “之后，2005年，当时钱烧得差不多，但盈利还没有进来，是非常困难的时候。这时候我又认识了一个投资人，此人自己非常有钱，但是总觉得少了那么点感觉。当时遇到我之后，他觉得我智商实在太高，他自己说被我折服了，所以就立即投了800万元，后来又追加了，而这个天使是一个非常有意思的投资人，什么都不问不管，而且他表示他的股份是留给他女儿的，不退出。他还请了皮克斯的创始人和玩具总动员1的制片人做了尽职调查，满意的调查结果也让河马在比较小的投资圈子里面有了一点点名气。”说话间，徐克开心得哈哈大笑。 之后，当公司逐步进入正轨，河马动画就开始成为VC追逐的对象。“风投多数都是锦上添花，真正雪中送炭的很少。”徐克说，去年河马动画从四家风投处融资约8000万元人民币，“很多风投愿意投钱，每家都想投上千万美金，但是我真不需要那么多钱，最终我只同意四家投资，每家投了2000万元人民币。” 不过到这里，故事还远没有结束，作为一位被投资的创业者，徐克此时此刻还扮演了另一个角色——默默的“天使”。“就在今天上午，有个小伙子拿着计划书来找我，我对他说，你等着吧，你去把文件做好，我会把钱打给你。” 这样的故事听起来有点让人感动。天使和创业者都不是绝对的，有时候又是可以互相转化的，只要有梦想。 提要：因热爱而闯入时尚圈的获得了第一笔25万美元的天使投资。这些“天使”人脉广阔，不仅介绍广告商给IVIVI，帮助拓展业务，也在公司内部管理、经营、法律问题上提供建议，在Vivian的创业之路上一路相助单。 如果你在上海坐过出租车，大概会留意到视频节目里的时尚短片，还有一个“IVIVI”的标志。这就是林明安正在做的“新媒体”。大家都叫她Vivian. 有点意外的是，见到Vivian的时候，才发现原来她这么年轻。一个很时尚的年轻女孩，脸上的妆容一丝不苟，说着纽约口音的英文，谈起工作的时候滔滔不绝。成长在时尚之都纽约，Vivian身上有着某种大都会的气质，举手投足间有种干净利落的张力。念完大学由于某种机缘巧合，Vivian来到上海，梦想着创立自己的时尚王国。 因热爱而闯入时尚圈 Vivian的办公室最近刚刚搬到虹桥地区一座有点年代的商务楼里，办公室不算很大，员工也不是很多。但对于Vivian来说，这意味着迈出了新的一步。 “你也许很难想象，4年前我刚起步的时候，只有2个人，1台电脑。那时候也没有办公室。我们最初做的事情就是拍一些show(节目)，教人怎么化妆。用很简单的设备，从拍摄到做成样片，全部自己动手做。”说起当初的简陋，Vivian很坦然的耸耸肩。 时至今日，你可以在优酷网，土豆网的视频节目里，看到IVIVI的身影。IVIVI的视频节目贯穿着一条宗旨——“实用的时尚”，内容简洁直白，比如“透明感娃娃妆”，“打造惺忪性感长发”，“甜蜜约会大变身”，“适合天蝎女生的妆容”，节目里偶尔也会有明星加盟，比如潘玮柏，吴奇隆都曾是IVIVI的嘉宾。 对Vivian来说，她的节目是给普通女孩看的，过于时髦前卫不是IVIVI追求的风格。“我们在电视里可以看到很多时尚秀，模特穿着大牌，画着舞台妆走来走去。这些虽然美丽，时髦，但对普通的女孩子来说很难借鉴，我想做的是，提供一些简单的，有可操作性的内容，让普通的女孩都能变漂亮。所以在我们的节目里，启用很多长相普通的模特，但是我们的时尚资讯和时尚触觉是非常敏锐的，我们去台湾，去香港，有时候也去纽约，去欧洲拍这些节目，都是最新的时尚趋势。” 和很多创业者一样，Vivian最初也是因为对这个行业的热爱，而闯入时尚圈。“在纽约的时候，我就对这个行业很有兴趣，我非常了解这个行业。”Vivian说，IVIVI的节目最早选择互联网为载体，主要是因为成本低，“你大概想象不到，做这些节目我们的成本有多低，IVIVI的优势在于，我们的内容做的非常好。” 想做Life style的品牌 对Vivian以及她的IVIVI来说，当然目标不只是拍些教人化妆的节目这么简单。Vivian希望IVIVI最终能成长为一个围绕“life style”(生活方式)全方位展开的时尚品牌。 “我们现在已经把节目的内容扩展到护肤，服装搭配，娱乐这些方面，以后可能还会做些男性时尚的内容。有一段时间出租车上播放的DIESEL品牌的短片，就是我们做的。因为我们的内容做的非常好，所以就有些赞助商愿意参与进来。” 如果要定位的话，Vivian认为IVIVI更应该被归类为“新媒体”，这仿佛也是眼下最受风险投资人追捧的概念之一。“我们通过新的传播渠道去展示我们的内容”，Vivian说，“其实我们的盈利模式非常简单，电视是怎么赚钱的，我们就怎么赚钱。我们已经和很多广告商展开合作，其中多数是知名品牌，比如华纳兄弟，诺基亚，P&G，Van，Givenchy纪梵希，GUESS等等。” “IVIVI的内容很时尚但是很实用，很受广告商青睐，即使我们的视频节目里没有明星，但在同类节目的点击量还能排在前三，这是很难做到的。” 未来的某一天，也许IVIVI会像电脑，手机这样渗透在你的生活里，这是Vivian的终极目标。“人们可以在网上看我们的节目，在出租车上看我们的节目，通过我们的折扣网站购物，然后还能有IVIVI自己的商店。我们的节目提供各种各样的生活资讯，从女性到男性，从化妆，打扮，到娱乐，再到各类消费。”Vivian说，她正在为此而努力。 AAMA的天使们 2009年，IVIVI从上海的一家天使投资俱乐部AAMA的几位成员那里，获得了第一笔天使投资。 “当时有个朋友介绍了AAMA的一位会员给我，他说，为什么不试着找天使投资人呢。我就做了计划书交给他们。” “在AAMA每个月的例行活动上，我向那些会员们介绍我的项目。当时有3个团队做演讲，只有我是一个人单枪匹马的。下面坐着很多人，我非常非常的紧张，现在想起来我都不知道我当时是怎么完成的。我播放了我的show，告诉他们我正在做的事情以及未来的打算。我说我虽然非常的年轻，但是我真的非常了解这个行业。后来还有很多人向我提问。” 一切发展的很顺利，IVIVI最终从AAMA的四位会员那里获得了第一笔天使投资，大约25万美元。AAMA的发起人之一陈泰杰，还有美国人William Bin Bao(宾威廉)是其中的两位主要投资人。 宾威廉如今是某家跨国公司的高层，常在世界各地奔走，有着十多年企业咨询的经验。“我们很看好Vivian和IVIVI，在我们投资她之前，Vivian已经单枪匹马创业了2年，她的执行力非常好，尽管很年轻，这是最主要的原因。另一个重要的原因是，我们觉得新媒体这个行业非常有潜力，IVIVI的产品通过优酷网，土豆网这些平台播放，是一种很好的模式。”当宾威廉从美国打电话回来接受采访的时候，他是这么解释当时投资IVIVI的理由的。 在宾威廉看来，和企业家合作，帮助他们成长，是人生中最值得享受的事情，所以他乐于做“天使”。而在Vivian看来，这些思想先进，愿意接受新事物，追逐新理念的天使们，所给予她的远远超出了投资本身。 她的这几位天使人脉广阔，不仅介绍广告商给IVIVI，帮助拓展业务，也在公司内部管理，经营，法律问题上提供建议。有天使们一路相助，Vivian的创业路并不孤单。 Vivian的故事正在向美好的方向发展，也许有一天IVIVI真的会像想象中一样，成长为巨大的时尚王国。我们祝福Vivian. 相关链接： AAMA的投资理念 AAMA天使投资俱乐部有几十位会员，组成了一个松散的天使投资人群体。创始人之一的陈泰杰向记者介绍了他们的投资理念。 AAMA的会员通常倾向于投资种子期的项目，各种类型的项目都有兴趣，相对而言有技术含量的项目更受青睐。高科技，媒体，互联网，教育，医药这些行业是会员们比较偏爱的。 “通常种子期的项目，团队是最重要的，团队由哪些人组成，他们的背景如何，能不能老老实实的做事情，这是我们最看重的。除此外，我们非常关心这些公司所处的行业和市场够不够大，创业企业有没有机会变成行业中的前几位，他们的商业模式，竞争对手的情况。” “我们一旦投资，就会帮助他们发展，我们的会员中有很多经验丰富的人。” 关于天使投资的Q&A 提要：对于创业者来说，寻找投资应该有的放矢。资深天使投资人查立从投资的角度，来谈谈创业IDEA、商业计划书以及股份等需要注意的事项。 创业者和天使投资人之间有一层虚无缥缈的纱幕，二者往往雾里看花，天各一方。投资人究竟如何看待创业者，关心哪些问题？让我们听听查立给我们的建议吧。 作为老牌的天使投资人，查立在圈内的名气甚为响亮。早在2000年回国后，查立即和软银共同创立了早期中国技术性创业公司的孵化机构Ideafactory，这些年来，查立组建过中国最早的搜索引擎，在线学习，在线音乐和手机游戏公司，创立乾龙创投基金后，查立投资了手机电视，网络游戏、互动电视等多家中国创业企业。经历多次成功创业，最后蜕变为天使投资人，查立对此颇多心得。 《理财周刊》：从天使投资人的角度看，您认为怎样的创业idea才是好的？ 查立：获得一个好的创业Idea，最缺的肯定不是钱，也不一定是激情，很难说是不是坚持，最重要的通常是“知识”，我指的不是书本里的知识，而是在工作或生活中积累的知识，没有切身经历过的知识，很难产生实实在在的创业idea. 也许你在MBA书本上读过办企业要“think big”，但现实是，创业公司没有条件去做太大的事情。所以，必须从小事情上入手。当你在街头夜市上看到一个老弟开着辆破摩托在角落上卖凉鞋，皮包，T恤的时候，你会不会相信当初沃尔玛就是这么开始的？ 创业做高科技企业还是传统行业，建网站还是小店，无所谓哪个更好哪个不好。行行出状元，都有可能赚大钱。星巴克和两岸咖啡，味道大不一样，Facebook和Myspace都是SNS网站，但功能各有所长。 是不是一个好的idea，检验的唯一标准其实就是：赚钱，创业成功的衡量标准就是赚钱多少。当然还有一点，创业者的好的idea是要超越时代，引领大众的，但要实现商业成功，时机也很重要。 《理财周刊》：很多创业者都希望从天使或者VC这里融资，这是不是一件高难度的事情，您有什么建议？ 查立：我自己曾经也是个创业者，当年在美国的时候曾经无数次向VC融钱，失败比成功不知道要多少倍，走访10个VC，10个统统说NO的情况是家常便饭。向天使或者是VC讨钱并不是那么容易的事情。 每一个VC差不多都有自己明确的投资方向，比如电信、生物制药、互联网、新能源；也通常有自己的投资阶段，早期、扩张期、晚期；投资规模和投资项目数也都是有一定规则的。 对投资人来说，寻找投资应该有的放矢。把那些和你创业方向不一样的VC从名单中划掉，别做无用功，如果你只是需要10万美元，就别去找投资成长期VC的门，找那些同行业内的成功创业者的门可能更合适。 其实对天使投资人或者是VC来说，投资早期创业公司自然风险要高很多，差不多一半以上的创业公司会在两年以内死去，死亡的原因无非是团队没有生存经验，找不到客户，找不到投资人，现金流中断，归根结底是人的风险，所以我们把早期的创业阶段成为“死亡谷”，不过一旦成功，投资人获取的就是暴利。 《理财周刊》：其实很多创业者都想问个问题，到底投资人喜欢怎样的商业计划书呢？ 查立：打动投资人，从来不是一份商业计划书可以做到的事情，计划书只能帮你打开投资人的大门。 我把计划书分为几种类型，一种是大排档类，寒碜到了极点，一种是八股文类，用某个律师或者财务顾问挂在网上的哪类计划书模板做起来的，洋洋洒洒篇幅很长但看不到核心内容，还有一种是精心包装的实心馒头类，粗看不错但看了半天发现是实心馒头，没肉！ 其实投资人在商业计划书里想看到这些信息：你到底是谁？你要做什么，你的产品和服务到底有什么价值？你怎么做，是不是有执行能力和成功的把握？只要让人感到你的诚意，并且呈现出让投资人感兴趣的要点，VC一般都会来和你沟通。 你要在计划书里讲明白一些基本内容，一是项目简介，二是产品和服务，三是市场，四是竞争对手，五是团队，六是里程碑(产品推出市场这类重要的时刻的时间节点)，七是财务计划。除此外，还要交代一些投资人特别关心的问题，比如股权机构，公司的组织架构，目前公司的投资额，合约和订单，盈利模式，尤其是看得到摸得着的收入模式，公司的估值，还有融资资金的用途。 《理财周刊》：那么当投资人对项目有兴趣以后呢？有些什么问题是需要注意的？ 查立：即使有VC对你有兴趣，和你喝了几次咖啡，也不要高兴得太早。如果他们真的对你有兴趣的话，会提到termsheet，也就是意向书。这是份没有任何法律效力的文件，但涵盖了投资中的所有关键性条款，限定了你和投资人之间的利益关系，股权分配，投资额度，购股认价，注资条件，投资监管，业绩指标等等。这条防线不过，是不可能融到钱的。 其实VC不会轻易的给你termsheet，你别以为报纸上说某某人和某VC谈了5分钟搞定2000万美金的那类故事是真的。假如VC和你签署了意向书，一般正式的风投基金后面会开展尽职调查。如果整个流程下来，他们对你满意，那么后面会和你讨论并指定律师将条款变成法律文件。 《理财周刊》：还有一个我们比较关心的问题，通常VC会要求怎么安排股份？ 查立：每个VC的情况都不相同。不过一般来说VC不愿意占公司的大股，而是希望让团队在公司里有足够的股份，这样团队才会有足够的动力200%的努力工作，去创造财富。但是VC当小股东，拿的是“优先股”，意思是公司里的重大决定，比如任命CEO，CFO，或者对外收购或出售公司，每年度的计划方案，都要听VC的。VC拿优先股是行规。 当VC在一家公司注入资本后，创始人的股份实际上变成了“期权”，行权期少则两年多则三到五年。这也是一条标准条款，你最多是讨价还价，看看年限可否缩短。换个角度想，如果今天VC投钱进来，明天你钱到手了就翻脸不认人了，那怎么办。这种做法是为了防范创业者个人的最大风险。所以即使拿了钱，创业者还得继续努力。 另外，VC如果投资一大笔钱，通常不会一次到位，而是会根据谈好的里程碑，包括财务预测，分批向公司注资。可能还会加上对赌条款，就是说如果你做不到呢，那也有补救的办法，比如调整公司的估值，减少你的股份。所以有时候，财务预测也不能过分乐观。 |
