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作者：沈玮 随时随地看新闻面对中国医药市场，外资药商们已经不满足于在此地单纯销售、建厂以及设立研发中心，而是开始直接出手收购国内药企，借此迅速切入新渠道。德国拜耳已在中国收购了东盛盖天力旗下的“白加黑”，瑞士诺华并购了疫苗企业浙江天元。这一次，轮到了法国药企赛诺菲。 全球第五大制药企业赛诺菲10月31日宣布，以5.206亿美元（约合34.7亿元人民币）收购中国药品生产商兼分销商美华太阳石集团（Nasdaq：BJGP，下称：美华太阳石），此次并购金额刷新了德国拜耳医药10.72亿元并购案。 此后一天，11月1日，全球制药公司奈科明宣布，收购广东天普生化医药股份有限公司51.34%股权，收购金额2.14亿美元（约合人民币14.3亿元）。这两单收购案，合计人民币约49亿元。 再度出手 美华太阳石前身是北京美华医药，后者是一家在纳斯达克上市的，专门从事医药产业投资和管理的企业。2008年2月，美华医药公司通过股权置换与太阳石（唐山）药业公司进行重组，将后者变为自己的全资子公司，也由此进入医药实体领域。 美华公司共有78个品种的药物进入了国家医保目录。美华太阳石集团公司负责OTC产品的子公司太阳石目前拥有100多种产品的销售许可权，但如今在中国市场上销售的只有36种。集团2009年的销售额约为1.47亿美元，其中60%来自健康药业产品。其中“好娃娃”为国内最大小儿感冒咳嗽品牌，而“康妇特”则是妇女卫生用品品牌。 除了品种，赛诺菲更为看重的可能还是美华太阳石在国内发展十余年来建立的销售渠道，特别是在三四线城市的布局。美华太阳石的健康药业产品在中国三四线城市拥有销售网络，主要通过零售网点、县级医院和社区诊疗中心开展销售。 赛诺菲-安万特将按每股10美元现金作价收购BMP太阳石的所有已发行在外的股份，以摊薄后股份计算的收购总价约为5.206亿美元。上述协议达成的每股收购价较BMP太阳石2010年10月27日的最终收盘价溢价30%。 交易完成后，太阳石药业就将从纳斯达克市场退市，并与赛诺菲旗下的公司合并，重新成为一家非公众公司。有猜测称，太阳石在海外上市的股价表现不够理想，可能是公司愿意被收购重要原因。对此，太阳石药业董事长兼总经理仝志军表示，目前不方便发表回应。 这桩收购也显现出赛诺菲在处方药和疫苗领域之外的野心。赛诺菲-安万特此前在中国市场仅有处方药和疫苗等业务。 2009年10月，赛诺菲与杭州民生成立了合资公司——杭州赛诺菲民生健康药业有限公司，主要生产和经营维生素和矿物质产品。这也是中国非处方药市场中最大的一个类别。此次收购美华太阳石，赛诺菲将在维生素矿物质补充品和感冒咳嗽这两个最大的细分市场中占据强势地位。 中国药企“被并购价值” 在上海医药界一位资深人士看来，作风保守内敛的赛诺菲在中国市场数度出手，折射出中国医药市场“吸引力”。 由于中国非处方药的注册周期为3到4年左右，如果从海外引入新的OTC品种，相关药品上市还需一段时间。对于急需在中国OTC市场拓展的外资药厂，并购可以直接获得品牌药品以及销售渠道。 赛诺菲-安万特首席执行官魏巴赫表示：“收购BMP太阳石将为我们带来全新的分销渠道，中国医药市场在今后数年间三分之一的销售将来自于这些渠道。” 中国市场正在成为外资药商的兵家必争之地。除了OTC品种企业外，像广东天普这样的细分市场龙头企业也被外资药企青睐。 11月1日，全球制药公司奈科明也斥资2.1亿美元收购了广东天普生化医药股份有限公司51.34%股权。后者是位于广东省的生物制药企业，专门从事天然来源生物药品研究、开发、制造和营销，是全球最大的人尿蛋白生物制药企业。对于奈科明而言，利用广州天普这个细分市场龙头企业的现成销售渠道，将有望在短时间做大中国业务。 奈科明方面表示，中国已经成为全球增长最快医药市场之一。此次交易将为奈科明自有产品在中国市场的拓展提供商业化基础，并将由此大幅拓展在华业务。 “如果逐步把自己在全球的拳头产品带入中国市场，国内审批程序长，铺设销售渠道也难，开花结果要在数年之后，‘黄花菜’都凉了。各大公司都希望能抢占先机，所以并购项目会越来越多。”上述医药界资深人士表示，此前拜耳并购“白加黑”案例也为外资药企打了一剂强心针。 2006年10月，东盛科技与拜耳医药签署《业务和盖天力资产买卖协议》，拜耳收购了白加黑等3个OTC品种。 SFDA南方医药经济研究所预测， 2011年中国医药市场的增长有望高达24%，达到9388亿元的规模；中国医药工业总产值的增长也将有望保持23%的增幅，超过1.5万亿元。同时由于人口结构老龄化、新医改“全民医保”以及国民综合支付能力提高，中国有望在未来十年成为全球第二大药品市场。 以赛诺菲公司为例，2009年，其在新兴市场的净销售额增长了19.0％，达到73.6亿欧元，占2009年公司净销售额的25.1%。其中，在中国市场净销售额增长了28.8％，达到5.12亿欧元。 |
