作者：涛涛  

    5月4日消息，腾讯财经从知情人士处获悉，如家已与摩根士丹利签订收购莫泰连锁酒店意向协议，前者将出价约5亿美元收购莫泰，双方将以“股票+现金”方式支付。但知情人士并未透露股票与现金的具体比例。这一交易价格仅相当于大摩当初叫价10亿美元的一半左右。
对此消息，如家CEO孙坚表示不知情，他对腾讯财经表示，如家与大摩一直在接触，收购莫泰还未有最终定论。

买家基本上非如家莫属

莫泰出售案自2010年中摩根士丹利放出消息开始，已经持续了近一年时间，当时大摩称要将自己持有59%股权的连锁酒店品牌莫泰出售。

如家、7天、汉庭和锦江之星等国内排名靠前的几家经济型酒店全部闻风而动，参与竞购。随着之后法国雅高酒店集团参与竞购，大摩将莫泰估值叫到了10亿美元。

对于这场收购，有业内人士分析认为，除如家之外，任何一家排名前四的酒店收购莫泰，都将改写目前经济型酒店的市场的竞争格局，成为新龙头；而如果由如家收入囊中，则其强势地位将更加稳固。

但对于其他几家收购者，大摩开出的价格让其望而却步。

7天的CEO郑南雁就对此价格报以“天方夜谭”的评语，锦江之星的一位高管也曾对媒体表示，10亿美元的价格不一定合适，且莫泰主要集中在上海，本身布局以及产品的风格都与锦江之星存在较大差异度。这些都被解读为退出竞购莫泰的信号。

而3月25日也有消息称，汉庭曾联合贝恩资本、美国泛大西洋投资集团和中国私募基金鼎辉创投参与竞标；7天和如家也分别进行了投标，正与包括凯雷华平投资在内的私募基金商讨联盟策略参与竞标。

但据之前的知情人士告诉腾讯财经，这轮竞购中汉庭和如家的报价比较低，汉庭报价甚至不及大摩叫价的一半，经过第二轮竞标之后两家基本放弃了参与竞购。这意味着本次莫泰第二轮拍卖基本流标。

这种情况下，基本只有如家愿意并购。并且，如家为国内最大的经济型连锁酒店集团，市值近17亿美元，曾在去年底发行1.6亿美元的高级可转债，称专门为收购进行。

并购后整合面临挑战

莫泰是目前国内规模排名第五的全国性经济型连锁酒店品牌。根据上海盈蝶酒店管理咨询有限公司提供的最新统计数据，目前莫泰在全国共拥有276家门店，拥有43801间客房。

有分析人士提醒，如家此次如能成功竞得莫泰59%的股权，并购成功后所面临的挑战丝毫不亚于之前的并购争夺战，品牌和经营的整合，都十分难啃。

而之前，如家曾因收购北斗星而一度元气大伤，再加上莫泰168酒店与其风格差异较大，整合成本势必很高。

最近爆出吉林通化的如家快捷酒店在“五一”期间发生重大火灾事故，也有分析人士将此归咎为如家扩张太快，造成管理跟不上所致。而业内人士则认为，这是如家该店烟感系统失灵酿成的结果。正常情况下，在发生火灾时，烟感系统将会及时报警，即便熟睡中的人都会惊醒而逃离。