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作者：常银玲 上海QFLP试点的外资PE新增两家。来自上海金融办的最新消息显示，QFLP试点总数已扩增至五家。 国盛里昂浮出水面 “新增的两家QFLP试点PE应该是软银中国和国盛里昂。”消息人士向《机构投资》透露。 此前，于今年一季度末，凯雷/复星、百仕通（黑石集团）、德同资本成为了首批吃螃蟹的试点企业。 事实上，上海《关于本市开展外商投资股权投资企业试点工作的实施办法》（以下简称《办法》）落地之前，凯雷集团、百仕通、软银中国、TPG、NYPC卡贝基金等外资PE均争相设立人民币基金备战QFLP首批试点。 2009年8月17日，第一东方在上海浦东新区注册成立全资子公司。 随后，里昂证券与国盛集团宣布，共同设立资产管理公司，合资组建100亿PE基金，同样将公司注册在上海浦东。 2010年2月24日，凯雷和复星发起成立一家由双方共同投资、管理且具有联合品牌的合伙制股权投资企业，由双方各出资50%。第一期人民币基金规模为1亿美元，由凯雷亚洲增长基金（CAGP）和复星出资。 不过，在第一批试点企业里，并没有国盛里昂的身影。如今国盛里昂很有可能搭上第二批试点的快车，得偿夙愿。 据统计，截至今年3月18日，上海共设立了53 家外资股权投资企业和股权投资管理企业；其中两家为外资股权投资企业（出资总额1.4亿美元），另有51 家外资股权投资管理企业。 Chinaventure首席分析师李玮栋表示：“外资LP的选择将会带来示范效应，这也是众多机构争做试点的重要原因。一旦成为试点将会被贴上专业的标签，这对外资PE将来在国内募集基金非常有帮助，外资LP的选择对国内LP来说有很大的可参照性。” 评审四点因素 据悉，上海市QFLP试点企业评审考虑的主要因素有以下几点：1、基金管理团队的中国投资经验，尤其是成功退出的经验；2、优先考虑引导基金、国企或民企出资等境内资本参与的企业；3、优先考虑投资方向为新兴产业且该方向符合管理团队的经验的企业；4、该企业的组织架构清晰，出资主体明确，投资计划清楚，治理结构、利益分配机制市场化。 方星海表示，QFLP试点审核需要谨慎对待。“在批准QFLP试点时，我们会找申请企业至少三个以上主要合伙人谈话。除了了解公司的基本情况外，我们还会通过谈话判断这些合伙人是不是真正做事情的人。一旦没通过考核，我们是不会批准试点的。” 汉坤律师事务所律师王勇参加了上海QFLP试点工作政策解读会议。王勇证实，除选择大型的并购型基金外，审批部门还希望引进投资科技型、创业型、就业型等高成长中小企业的基金。 李玮栋分析：“金融办引进投资高成长型中小企业的基金主要是希望借用外资PE丰富的管理、经营经验，助力企业的发展。外资PE喜欢投资新兴行业，他们也可以承担比较大的风险。” 春华资本创始人、董事长兼首席执行官胡祖六也表示：“中国企业想要长远的发展还是靠中国本土的投资机构，特别是中国的LP。但是目前的情况是无论是本土GP还是LP，都非常不成熟。引进QFLP对中国私募股权行业的发展、壮大有积极意义。” 30亿美元只是传闻 之前市场盛传北京、上海将获得30亿美元的换汇额度，此消息一出，争议不断。 上海金融办负责QFLP审核的相关人士透露：“我们不是按照总的规模来平均分配，而是一家家审核。金融办有专门的团队负责给外资PE打分，我们是按照分数高低给予外资PE换汇额度。优秀企业获得很高的换汇额度也是有可能的。” “审核的进展如果顺利的话，总的换汇额度就比较大，但是并没有30亿美元的框架限制。目前排队的企业很多，渠道还是比较拥挤的，大家的热情度很高。” 坊间传闻，凯雷复星与黑石集团各获1亿美元结汇额度，德同资本则发起一只股权投资基金，具体结汇金额视基金募资额度而定。 不过，这并未得到企业的证实。德同资本董事总经理田立新以“现在属于敏感期，不便多说”来回应本刊对换汇额度的询问。 凯雷复星第一期募集基金为1亿美元。如果其获得等量的结汇额度，意味着外资出资比例可达到100%，也就印证了金融办相关官员表示对QFLP 试点企业没有强制性的内外资比例限制的说法。 王勇表示，在QFLP 试点企业设立获批后，可以通过管理人向托管银行发出指令的方式，直接在托管银行办理，结汇和划款合二为一，而不需外管局对每个项目所需结汇额度的逐笔核准。 Chinaventure分析师冯坡分析：“现在换汇制度从项目换汇变成了整个基金换汇，之前是每投一个项目，就要向外管局申请。” 薪资高于金融办主任 为备战股权投资的迅速扩容，上海金融办加速招兵买马。 据了解，加盟上海金融办，至少需要“具备5年以上的PE行业经验”，且在原单位应是“中高层企业管理人员”。 若获吸纳，将成为上海金融办聘任制公务员。据透露，金融办股权投资这一块的聘任制公务员薪资待遇比上海金融办主任的还高。 上海市金融办聘任制公务员职位拟聘人选公示显示，已有一名符合条件的人员获聘——于婷，受聘为市金融办股权投资企业管理和发展职聘任制公务员，具体职务为“上海市金融服务办公室地方金融管理处、新型金融行业发展处高级分析师”。 走马上任伊始，于婷迅速进入状态。她告诉《机构投资》：“正在逐渐适应金融办工作，工作很繁忙，任务比较重，QFLP的相关事务很多，基本上每天都有会议。” 资料显示，于婷毕业于新加坡国立大学硕士，1998年7月参加工作，2006年于婷任职上海同华投资（集团）有限公司董事长助理，现任上海同华股权管理总监。 方星海表示：“上海正在建立股权交易中心，我们聘任了非常专业的人士担任股权交易中心的领导。从管理应用来说，我们希望可以不断地提高监管层的管理能力水平，让这个行业稳步发展。” “加强QFLP的管理关键还是要有充足的人才作为后备资源。制度的完善，日常的审批，未来发展趋势的把握，都需要专业人士的协助，我们的聘任制公务员已经得到国家相关部门的审批和支持。” 随着人员的配备齐全，QFLP试点的审核速度有望大大加快，制度也将会逐渐完善。 |
