随着中国传统的农历龙年接近尾声,该是回顾过去一年来亚洲创业投资界所出现的大趋势的时候了。这些趋势呈现出越来越复杂的特点。
下面是我于2012年度在中国以及印度所进行的众多新闻差旅并采访的过程中,所观察到的一些现象。
一、连续创业者的崛起。那些在第一次创业过程中发家致富的企业家,眼下正回归到创业阵营中来,这一次他们拥有更多的现金(自己的现金),而且他们已经吸取了之前的经验教训。连续创业是推动硅谷发展的一股潮流,而如今它已经蔓延至亚洲技术领域内的热点上。
二、天使投资人的降临。连续创业者转型成为天使投资人,为很多初创企业提供种子资金。尽管初次踏足投资领域的他们能否有不错的回报,尚无衡量的标准,但是他们正将自己的专长应用于天使投资这种新技艺已经初现端倪。看看亚杰商会上海天使投资俱乐部(AngelVest),它可是天使投资模式运行的实例。
三、上市公司私有化。由于股价跌至低位,好几家公司的创始人已募集足够的私募资本,准备将他们的公司从美国证券市场退市,重新私有化运营。分众传媒(Focus Media)就是一个这样的例子,而且更多的公司也有退市的想法。选择什么时间,在什么市场退市,将是一种有待观察的趋势。
四、风险投资公司适者生存。一批具有良好的过往业绩以及投资回报的风险投资公司,继续为新基金募资,如纪源资本(GGV Capital)为其第四只基金成功募资。那些经营欠佳的风投公司要么销声匿迹,要么更换了管理团队。这是亚洲风险投资界的优胜劣汰过程,其模式是十年前美国风险投资界的“翻版”。
五、创业俱乐部交易。风险投资家选择集合投资的方式,并选择注定会成为大赢家的项目进行投资,以此来对冲他们的高风险投资。特别受欢迎的项目是那些早期接受过天使投资的项目,如知名天使投资人雷军等投资过的项目。
六、太少的资金追逐太多的项目。与之前的活跃周期相比,今年的创投资本流动不畅,表明这种周期性的行业再次迎来了低潮期。之前,创业者在与创投人协商交易条款时占据上风,现在他们却发现主动权落在了对方手里。
七、初创企业现金短缺。由于创始人往往无法在高于前一轮融资估值的前提下,募集更多的资金,他们中的很多人选择了节衣缩食,让现有资金的维持周期加以延长。那些最节俭的创始人将会笑到最后。这情形有点像互联网的繁荣及泡沫破裂周期,只是没有那么大起大落而已。
作者:佚名
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