问：24券和团宝，这样的团购网站有没有并购价值？

宋：我觉得现在团购企业本身的价值，应该一个是用户端，一个是商户端。用户端这一块目前来说粘性还偏低一些，这是相比一些现在的B2C企业来说，所以短期来看因为粘性的问题，用户端的价值不大，另外因为运营不正常的话，用户的流失很快，所以从这一端目前来看低一些。另外就是商户的价值，短期来看作为广告主的投放也是跟团购企业之间的关系还没有那么的密切，可能也没那么大的价值。（广告主就是本地服务类的商户，他跟团购的合作关系是媒体和广告主的关系，没那么大的粘性）从这两端来看，短时间没有并购的价值。但是这个团购企业真正的价值在哪，怎么去获得用户和商户，很大一定程度上是看你企业自身的运营团队，就是你能不能够有合适的人，包括你在企业里面的组织架构、业务模型、流程，一系列的东西你能不能够打造一个有向心力的、有战斗力的这样一个团队，所以它在获取商户、服务商户方面很强，效能很高。一个销售他能够获得商户的个数，一个销售他上线之后的销量，以及他产生的收入，一些指标都是看你的效能和能力，另外一个方面因为你有比较好的商户，所以人家到网站的顾客可以持续买，变成你的收入，另外你是不是有比较强的线上运营能力，合理高效地投放广告，投入和产出是高效的，另外你有没有运营社交网站、论坛、微博这种社会化的社交类媒体的口碑传播的能力，我觉得它的价值应该在这两块，如果说你这两块（团队和效能）没有打造扎实的话，我觉得这个企业短期的价值没有。

问:投资人对团购的估值有没有变化？

宋:现在大家比较谨慎了，不止是团购，整个电商都比较谨慎，在估值上比以前更慎重。我认为电商之前，包括团购还是有很多泡沫的，但是从中长期去看我认为这个市场的潜力还是很大的，但你要是看前面一年半两年的时间里泡沫是很大的，在过去我们犯了很多的错误，因为大家过于把策略放在扩大规模，城市的盲目扩充、人员的盲目扩充，市场费用的大量投入，但是投完之后回头去看，大部分的钱效率是很低的，所以这就是一个很大的教训，这钱大部分是浪费掉的，就是这钱花的留下来的价值很少，这是很多人的教训。

问:所以现在不以规模为核心的衡量标准了？

宋:规模也要看是不是有质量的规模，及时纯粹的规模如果没有质量的话，这个质量很难用一个计算公式去算的，不过有几个是可以去衡量的。第一你的交易量和你的毛利率的关系，如果你毛利率很低很低，那我觉得你的交易量的质量很低，很多时候花钱买交易量的事情谁都会做，所以质量不质量还要看毛利率是一个什么样的水平；第二你的交易量获取和你市场费用的投入，很多时候把产品的补贴之类的花在市场投入了，这也相当于花钱买交易量了，这样做的话也是效率低下的；第三看的更细一点就是还有很多小指标可以去看的，比如说交易量是有多少实际用户去买的，很多时候比如说价格很低就有黄牛去买了，买了之后到淘宝上其他地方去卖了，这种的交易量是垃圾的。

反思

问:2011年我们国内团购发生这么多事，Groupon来、拉手、窝窝团等大跃进、行业挖角、有网站开始倒闭，作为创业者你的2011年是一种什么心态？管理层内部有没有动摇过？如何平抑不同的声音？

宋:这是我们高管包括我自己都要思考的问题，看到别人招这么多人、花这么多钱去打广告，交易量增长也很快，都是被这个去影响。（坚持的原因）我觉得每一个创业者对这个事情的看法本身不一样，因为我们之前的看法一直就是这是一个长跑。

问:其实如果那个阶段那样做的话，还是比较方便借机融钱的，现在去融反而不容易了，您不后悔吗？如果当时多融一些储备下来不是更好吗？

宋:也可能是这样，也可能拿了钱也大张旗鼓去做了。但是不管怎么说我们是把这个作为一个长期的事情去做的，当然我们也不觉得别人比我们跑得很远我们就没有机会了。

问:任何一个行业到最后寡头就那么几家，如果窝窝团、拉手成功上市，糯米背靠千橡、美团和F团又分别有阿里和腾讯的投资，大众点评今年也有上市希望，如果他们都在嘀嗒团前面上市了，您还会坚持这样一个打法么？是不是有时候幸福还没有到身边，反而自己抗拒诱惑的能力更强？

宋：我到觉得不是这样，因为之前有人给我们钱，我们谈的时候我就说钱多钱少我们打法是一样的。因为我们比较传统一点，我以前一直做比较多扎扎实实的业务类型。至少我相信一点就是你要产生价值，然后你要发展长久的话，人员管理相对是必须的，而且这个行业来讲前面阶段的发展毛利率不是很高，所以这方面你要想去做想做强，必须要有毛利率。有的人事这样想的，我现在先去做，规模上来之后问题一大推，我再去收拾。但第一我觉得我们不是这种能力这种类型的人，所以我们要那样做心里也不舒服，对于我们来说至少不是我们能接受或者擅长的做法，我们分析我们自己还是比较扎实比较务实的那种，我们的能力也在管理。我们当时也认为谁也不会钱一直够用，没有任何一个人钱是充足的，资源总是有限的，当你自己的造血能力不强的时候，麻烦就会很大，其实我们当时也在犹豫，但至少现在做下来，我们的判断还是比较准的，这是比较幸运的地方。现在回过头来看，跑在前面的哪一家日子都不太好过。

问:回顾2011年，您觉得作为嘀嗒团来讲，有哪些发展的节点？

宋:我觉得经验教训吧，比较欣慰的是我们之前的市场看法和策略做法是成功的，就是长跑，然后就是成本意识，要重视管理运营，因为管理运营出效率，出产能，这是很重要的。我们坚持下来，在过程当中，你像去年3、4、5到7、8月份的时候，很多人是大踏步的增长的很快，当时我们也压力很大，诱惑也很大，我们在反复讨论反复争吵之后，还是坚持了我们的做法，现在看来虽然我们没有大跃进的增长，但是我们保持了很健康的持续的增长，没有说上去又下来。

问:这个持续增长我们有没有说要保持到一定的比例？不要让它太大也不要让它太小。

宋:有时候光计划也没有用，那我想每个月至少保持10%，季度保持30%几。这是维持我们的高效能、高产出的这样一个方式。第二点我们做的比较好的就是团队文化建设。一个是在招聘上没有迈大步，我们招聘比较务实，把关很紧。我们招的人价值观要跟我们趋同的。