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近8个月创业板首发市盈率40倍 渐回归理性

2012-3-14 7:20:03证券时报 【字体:

  证券时报记者 范彪

  和创业板二级市场一样,创业板新股的发行市盈率也在回归理性。据证券时报记者统计,自2011年7月1日至今,55家公司平均发行市盈率为40倍。而整个创业板上市公司的新股首发平均市盈率约为61倍。

  创业板第一批上市股票的首发市盈率多在40-80倍左 右,虽然偏高,但算不上疯狂。这批公司多在上市当日遭遇爆炒,而后市盈率瞬间疯涨至百倍以上,和第一批上市的股票一样,创业板上市的第二三批股票上市也屡遭爆炒。

  前几批上市的股票经历短暂的调整后,凭借大盘的走好,同时创业板公司又多在2010年中报及2011年年报高送转,为此不少公司的股票走出了翻倍的走势,更直接刺激了新股发行的热情。

  记者统计发现,首发市盈率排名前十位的10家公司中,有4家公司是在2010底至2011年初发行上市的。

  首发市盈率最高的是2011年1月上市的新研股份,市盈率高达150.82倍。根据新研股份招股说明书显示,前身为新疆机械研究院的新研股份主要从事农牧业机械的研发、设计、生产和销售,主营形成以农牧业收获机械、耕作机械、农副产品加工及林果机械为主的三驾马车。新研股份上市后的一年多时间里,股价曾经一度腰斩。

  创业板新股首发市盈率低的时候,往往也是二级市场极度低迷的时候。2011年6月前后,创业板指数经历半年的下跌后几近腰斩,这段时间,出现了一批首发市盈率仅20多倍的新股,市盈率最低的美晨科技就是在这样的情况下产生的,其首发市盈率仅仅为18倍。

  值得注意的是,记者发现,创业板首发市盈率最低的前十名公司里,居然有9家是在2011年5月-7月之间上市的。相对而言,2011年底时,创业板指数其实比2011年年中更低,但是,2011年下半年,创业板指数整体走势要比上半年走得强。创业板指数自2010年底开始,从1239点跌到了783点,期间几乎没有反弹。而下半年,虽然指数整体向下,但其间连续的反弹使得指数只是跌到了年底的729点。可见,创业板首发市盈率不仅仅跟创业板指数高低有关,也和市场热度有关系。

  分析人士认为,虽然创业板新股首发市盈率总体而言在回归理性,但40倍的市盈率未必可以谈得上有安全边际。

  作者:范彪


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