6月26日，猛狮科技 (002684.SZ)早盘走势抢眼，在大盘创下2203点阶段性新低的情况下，直逼涨停，一度摸高37.60元；而随后震荡走弱，其盘尾最终涨幅亦达到了3.85%。（点击查看>>>新

　　6月12日上市以来十个交易日，猛狮科技累计涨幅已达61.77%，日均换手率超过40%。

　　其实，在新股发行新政下，走势如此迅猛的新股仅占了少数；大多新股在破发浪潮下偃旗息鼓，稍有上涨态势也只是昙花一现。

　　对此，上海一位券商资管负责新股产品人士说：“目前网下机构配售股份没有限售期，筹码相对集中的机构投资者出逃直接影响了新股股价。”

　　另有私募人士亦对记者分析：“若新股发行价和发行市盈率偏高，机构首日抛售可能性很大。你不抛售别人也会抛，这样就很容易被套牢。”

　　上市首日狭路相逢的机构投资者，新政下到底如何演绎？

　　首日大逃亡

　　5月25日，浙江美大 (002677.SZ)、顺威股份 (002676.SZ)、东诚生化 (002675.SZ)3只上市新股成为首批“新政”对象。上市当日，机构成为最大的卖家。（延伸阅读>>>6月新股平均市盈率降至30.68倍 基金仍热衷报高价)

　　据龙虎榜 ，首日浙江美大的前五大卖出席位为清一色的“机构专用”，成交金额分别为2774.70万元、2774.08万元、2239.21万元、1706.72万元和1444.39万元。

　　以浙江美大首日平均成交价11元，五大交易席位约成交250万股、250万股、200万股、155万股和130万股，合计985万股。

　　而浙江美大网下发行数量为1500万股，由东吴证券自营账户等6家机构各配售250万股。

　　可见，浙江美大上市首日，有2家机构倾巢出货；6家机构累计出货数量占网下发行数量的65.67%。

　　上市首日，顺威股份、东诚生化前五大卖出席位中亦各有4个和3个席位为“机构专用”。其中顺威股份首日跌幅为2.72%，4个机构席位合计成交金额4165.75万元，可谓“割肉”。

　　类似的机构首日扫货行径在随后的新股中无一例外地上演。自5月25日新股新政实施以来，已有24只新股登陆A股市场。

　　上市首日，前五大卖出席位“清一色”为机构席位。除浙江美大外，另有黄海机械 (002680.SZ)、百隆东方 (601339.SH)以及近期上市的宜安科技 (300328.SZ)。而前五大卖出席位中机构席位占了3个以上(含)的新股多达19只。

　　打新主力机构投资者仓皇出逃后，留下的新股股价则多为“见光死”。

　　首日破发的新股过半，多达13只，占比54.17%。其中百隆东方、华东重机 (002685.SZ)、龙洲股份 (002682.SZ)跌幅最大，各为-9.34%、-9.11%和-7.92%。

　　而浙江美大、东诚生化、海达股份 (300320.SZ)、福建金森 (002679.SZ)虽上市首日未破发，但随后交易日亦击破了相应发行价。

　　截至6月26日，前述24只新股中，仍有15只尚处破发状态，并有浙江美大、海伦钢琴 (300329.SZ)等9只股价创下了新低。

　　记者进一步统计，机构首日大逃亡下，浙江美大等9只新股的上市首日成为其股价最高点，占比37.5%；而上市次日成为股价最高点则有华贸物流 (603128.SH)、珠江钢琴 (002678.SZ)、中颖电子 (300327.SZ)、华虹计通 (300330.SZ)、海伦钢琴5只新股，占比20.83%。

　　赚钱“三板斧”

　　新股屡屡破发情况下，打新机构虽不免“踩雷”，但也见招拆招。（新股申购>>>中信重工今申购 32亿融资规模暂居今年第二)

　　前述私募人士对记者表示：“新股首日高开并且不破发，机构首日抛售价就高于成本价，是不会亏钱的。”

　　尽管浙江美大首日遭到了网下配售机构的大甩卖，但其首日大涨16.88%，机构抛售价位为11元附近，高于发行价9.6元约15%左右。

　　当日浙江美大前五大卖出机构席位累计成交10939.10万元，累计获利约1426.83万元。

　　福建金森与浙江美大情况如出一辙，尽管目前股价已破发，但机构在首日已便实现了“胜利大逃亡”。

　　而东诚生化、华贸物流、珠江钢琴3只新股则是实现高开，随后下跌但未破发。打新机构从中亦是净赚。

　　然而，对于首日破发个股 ，打新机构也不轻易束手就擒。一场机构买卖“接力赛”在新股华灿光电 (300323.SZ)身上上演。

　　6月1日，华灿光电上市首日股价大部分时间在发行价20元以下，盘尾微跌0.4%。

　　据其当日龙虎榜信息，前三大卖出席位为“机构专用”，卖出金额分别为1968.03万元、1492.15万元和1476.75万元；而当日前两大买入席位亦为“机构专用”，买入金额达3400.73万元和1212.58万元。

　　而随后三个交易日，华灿光电的龙虎榜买卖席位中均有机构席位，其股价亦随即摸高至21.64元。

　　前述私募人士说：“很难去说机构间有”通气“的情况，但机构边拉高边出货，高于成本价把货出完这样的情况比较普遍。”

　　截至6月26日，华灿光电已跌破发行价20元，下探至19.17元。无独有偶。同样有机构“接力”迹象的还有硕贝德 (300322.SZ)和宏大爆破 (002683.SZ).

　　此外，打新机构或“借力”游资出货。猛狮科技“十连阳”的走势主要的推手或在游资。

　　自其6月12日上市以来，十个交易日均上交易龙虎榜，前五大买入席位均为各券商营业部。并呈现银河证券广州天河北路营业部、招商证券深圳深惠路营业部、中投证券哈尔滨赣水路营业部、同信证券上海东方路营业部、湘财证券合肥金寨路营业部等十余家营业部轮番操作异象。

　　与之相对是的，随着股价的屡创新高，打新机构借机收割。每个龙虎榜数据显示，前五大卖出席位均有机构卖出席位。

　　具体看，6月12日机构席位成交1031.51万元、13日成交2539.66万元、14日成交1307.52万元、15日成交1380.49万元，18日成交1040.23万元、19日成交1026.95万元、20日成交284.62万元、21日成交400.42万元、25日成交236.06万元、26日成交570.61万元。

　　若依据每日平均股价抛售，截至6月26日，前述机构席位便已抛售约达380万股，且平均抛售价格在26元附近，那么打新机构合计可获利约1520万元。