信托证券账户2009年被叫停,遗留的老账户身价也一路飙升。这促使一种能够分摊账户成本的信托产品——伞形信托应运而生并流行开来。
信托证券账户作为私募基金进入股
究竟什么是伞形信托?通俗地讲,就是在一个主信托证券账号下,通过分组交易系统设置若干个独立子信托单元,而每个子信托单元都类似于一个完全独立的小型结构化信托。信托公司通过自己的信息技术和风控平台,分别对每个子信托单元进行管理和监控。
“伞形信托推出以来受到市场追捧,尤其在目前二级市场探底的情形下,它因具有低成本和高杠杆的优势,成为不少投资人融资抄底的利器。”一位信托业内人士向记者介绍,采取伞形信托的模式,可以由子信托分摊阳光私募的账号费,还可以减轻新成立阳光私募的发行压力,因为信托公司发起的单个子信托可由1000万元起步。此外,伞形信托也助推信托公司拓展业务,一个母信托带5-10个子信托,信托公司也就相对容易地将其规模放大。
记者了解到,伞形信托产品受益人分为次级和优先级。次级投资者的资金门槛低,300万元以上的客户即可参加。次级投资者可以按照1:1或1:2的比例从优先受益人处按一定的固定利率融得资金。在操作上,次级受益人通过信托公司提供的软件系统,单独进行股票投资操作和清算,通过该软件即时汇总到信托公司,并由信托公司完成最终的交易下单。伞形信托的投资范围相对广泛,持仓比例比较灵活,除*ST、S*ST、SST,受托人关联公司和创业板等股票外,其他股票都可以投资。
值得一提的是,其融资总成本相对较低,年化利率一般集中在10%-12%之间。伞形信托都有期限限制,通常为半年、一年或两年,且通常情况下不能提前终止。有分析人士指出,随着华宝信托、华润、对外贸信托先后获得参与股指期货资格,将进一步促进伞形信托的发展。