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双币双股香港试水 或成大宗交易平台

2012-10-16 6:56:24东方财富 【字体:

  汇丰银行发行的港币上有一只著名的狮子,名叫史提芬(Steven),它已成为香港金融业的象征。东亚另一个金融中心新加坡也有一只出名的狮子,叫鱼尾狮,它附近,是新加坡已有近50年历史的金融

街。

  如今,这两只“狮子”正为了一项重要的业务而角力,它们都想成为人民币在海外的离岸交易中心。今年7月,香港的人民币贷款余额已升至600亿元,而新加坡的人民币贷款余额已有近100亿元,从货币在银行体系的存量上来说,这两个地区都有可能先拔头筹。

  双币双股是其中的一个扩展重点。所谓双币双股,就是一只股票用两种货币标价,在交易所挂牌时,有两个不同的交易代码。10月11日,香港首富李嘉诚旗下的盛世产业信托 (Dynasty Reit)向新加坡金管局递交了初步招股书,希望通过发售11.47亿股筹集9.87亿至10.54亿新加坡元(约合50亿至53亿元人民币),该产业信托在上海、南京和大连拥有3个总值77亿元的商用房地产项目,总面积约35万平方米。如果此次IPO获准通过,将成为新加坡第一个双币双股的证券。

  不过,仅仅一天后,香港就有一只“双柜台证券”正式交易,这只名为嘉实MSCI中国A股指数ETF(交易所买卖基金)的证券,获准在人民币和港币柜台分别交易。按照交易规则,该证券的单位资产净值(NAV)和每日资产净值会以人民币和港币分别公布。

  其实,“双柜台证券”和“双币双股”唯一的区别只在于双柜台证券没有经过IPO程序,其余的交易细节完全一致。在香港交易的嘉实MSCI中国A股指数ETF规模不算很大,也不算小,总额大约20亿元人民币。虽说现阶段这只ETF所有的单位都以人民币发行,新增和赎回的单位也只能以人民币进行。但是,耐人寻味的是,人民币和港币柜台的连接渠道并未完全堵死。

  一位接近港交所的香港券商总经理告诉记者,他们正在测试内部的交易系统,看能否支持将港币和人民币两个交易平台连接。因为从港交所方面得到的信息是,港交所并不反对投资者在港币柜台买入股票后在人民币柜台卖出,也不反对在人民币柜台买入股票后在港币柜台卖出,关键是经纪机构有没有这项服务。

  事实上,这是一项对所有券商都很有吸引力的业务。多年以来,机构投资者都在利用香港这一平台进行套利交易,尤其是A+H股之间的套利。中国远洋集团曾在内地定向增发A股,而在香港增持H股,虽然集团的总持股量没有变化,但却赚取了近10亿的差价。

  但是,记者真正感兴趣的是,双币双股极有可能成为货币和衍生品的大宗交易平台。截至目前,港交所的人民币合格境外机构投资者 ETF总数已有4只。上市的人民币产品数目也增至48只,其中包括41只债券、5只ETF、1只房地产投资信托基金和1只人民币期货 .

  在大宗交易平台上,人民币和港币,也许会实现金额庞大的自由兑换。

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