网站导航在新股发行压力下，5月A股仍实现开门红。5月4日，上证指数盘中4400点失而复得，与深证成指双双温和走高。创业板指数告别近期强势，小幅收跌。
值得注意的是，自上证指数站上
电力股估值优势显现
昨日上证指数以4441.34点微幅低开，全天呈现探底回升走势。早盘沪指一度下行跌破4400点，探至4387.43点后开始震荡走高，尾盘收报4480.46点，较前一交易日涨38.81点，涨幅为0.87%。
深证成指收盘报14860.53点，涨41.89点，涨幅为0.28%。
近期表现强势的创业板指数小幅回落0.44%，收盘报2845.25点。
两市成交量正在进一步萎缩。昨日两市共成交1.23万亿元，较上一交易日1.35万亿元成交额略有放缓，当天沪市成交7175亿元，深市成交5200亿元。市场人士分析，5月5日即将开始的24只新股发行将在短期内使市场承压。
在指数、成交量均未有所突破的行情下，涨幅高达7%的电力股博得了多数目光。当天可交易的60余只电力股中，37只个股的涨幅超过5%，超过半数。其中华电国际、国电能力等17只个股现“井喷式”涨停。也正因这样“出彩”的表现，电力股当天一举夺下涨幅榜之“魁”。
值得注意的是，尽管“电改”之风已在市场中蔓延多时，但真正意义上的板块大涨今年来却是独此一次。结合电力板块年初至今48.88%的涨跌幅来看，在本轮牛市多题材开花的行情下，电力股整体的表现并非十分出挑。
针对电力股昨日的大涨表现，不少业内人士将其与消息面挂钩。4月30日对外公布的《国家能源局2015年市场监管工作要点》提出，要推进电力等能源市场建设，积极推进能源价格改革。分析人士指出，这是促成电力股大涨的直接因素。
分析人士称，就后续走势来说，电力股的走势似乎更值得期待一些。因为电力股的估值相对便宜，无论是市盈率，还是市净率，均较为低企。而且，电力股的业绩演变趋势尚可，尤其是电力股中的火电股，由于煤炭是火电厂主要的成本之一，但煤炭价格在近期持续下跌，使得火电行业的盈利能力持续提升，也就是说，低估值的趋势还在延续中。
“敏感的5月”
缩量连续回调后，5月的大盘让人揪心。
5月4日，人民日报18版财经纵横刊出《牛市也别忘风险》一文，在连续唱好牛市之后，罕见直接提示股民关注市场风险。这也是本轮牛市以来人民日报第一次在标题上出现“风险”二字。这一评论文章，署名作者午言，近年来人民日报有关股市的评论均出自他手。
文章指出，近日，监管部门负责人“喊话”提示风险，有人却对此不以为然：“这是难得一遇的大牛市，向上趋势不变，即使‘吃套’也是暂时的。怕这怕那就是浪费机遇。”显然，这样的理解有偏差。文章在最后强调，股票是高收益高风险的投资品种。这一基本特征在任何时候都不会改变。
早报记者梳理发现，近期多家机构的研报中都开始将这轮牛市同1996年、2007年、2009年等历史行情作对比。“这是由于进入到5月后，对于”5·30“的担忧情绪更易刺激市场的敏锐神经。”一名老股民一语道破。
针对5月市场特征，中金公司分析认为，今年五月行情将在多种矛盾夹杂之中展开，将是敏感的5月。其指出，各路资金在赚钱效应的吸引下蜂拥入市，成交持续高位，股市惯性仍在；但与此同时，年初至今上证指数已经上涨37.3%，相比去年年中涨幅已经一倍多，获利压力较大，而股市监管者开始提示风险，并已经采取措施在管理股市预期。政策放松在继续，但市场也隐含了一定的继续放松的预期，而基本面的好转尚未体现到实体经济的数据之中。在这样的背景之下，预计五月份市场波动可能会较4月份有所放大。
不过，对于市场产生的“5·30”恐慌，招商证券指出，现在由于担心管理层的调控而主动离场观望的机会成本很高；市场对于“5·30”的担忧反而使得监管层没有必要出手干预，预期会自我落空，而在当前的牛市预期下，市场震荡向上的概率远大于向下。这是当前过早担忧下一个530最大的悖论。
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