“用不了多久国家就不用救市了，

　　在A股市场眼下的暴风雨中，史上最大规模的上市公司停牌潮还在扩大：截至7月7日23时，又有近570家上市公司公告停牌，其中，既有新申请停牌的，也有继续申请停牌的，原因大多是“重大事项”。

　　据统计，7月7日之前，已经停牌的上市公司共有787家。

　　这意味着，两市有1/3的上市公司今日将处于停牌歇战状态，市场流动性堪忧。

　　停牌潮扩大

　　个股跌停一片，股民但求停牌。

　　继7月6日晚间200多家上市公司公告停牌后，7月7日这一数据还在继续扩大。

　　仅7月7日午间，就有23家上市公司宣布下午停牌。

　　7月7日收盘之后，截至23时，沪市159家上市公司公告停牌，深市则有414家，这其中包括一部分前期已停牌的公告。

　　加上已经停牌的787家上市公司。由此计算，目前公告停牌的上市公司已占两市2781家公司的约1/3.

　　值得关注的是，由于大批上市公司停牌，A股已陷流动性危机。

　　7月7日，创业板指下跌5.69%，指数涵盖的100只成分股中，有53只停牌、49只跌停或近跌停(含3只临时停牌)，仅智飞生物(300122)跌停后尾盘最后一分钟猛拉至微跌0.05%。

　　当日创业板成交金额为447.3亿元，比上个交易日剧减67.59%，整个板块成交远低于中国平安679亿元的成交额。

　　创业板当日交易的300只股票，有292只收盘报跌，以10%的跌幅跌停的个股多达286只。创业板当日仅有10只个股的换手率超过一成。

　　奇葩理由涌现

　　上市公司公告停牌的理由也很多样，重大资产重组是标准格式，股价异动核查最冠冕堂皇。

　　也有一些比较另类的。

　　坚瑞消防(300116)公告停牌的理由是：因公司应复牌但未向交易所申请复牌。南都电源(300068)的理由是：因公司前期披露的公告内容不够完整，可能误导投资者的投资决策。

　　上市公司为了停牌真的满拼的。

　　中国证券网援引市场人士的话称，“若按此理由执行，诸多想停牌躲避非理性下跌的公司就更简单了”。

　　而一名近期股价遭到腰斩的上市公司证券代表对早报记者说，一天接到过数个要求公司申请停牌的电话。显然此时复牌的公司大都惨遭跌停，而高挂免战牌可能会暂时躲避风暴，所以顺势而为的企业甚至被夸赞为“有良心”。

　　虽然上市公司停牌受到投资者的欢迎，但也有观点认为，上市公司这种为了避免损失而停牌的行为是人为干预股价，如果A股持续下跌，复牌后的股票可能还会“补跌”。

　　大股东质押风险

　　实际上，小散能够说服上市公司停牌的可能性不大，有一些公司停牌或许是大股东自保的需要：因为有股权质押。

　　上市公司股东以其所持有的股份作为质押物借债，当债务到期不能履行时，相关债权人可以依照约定就股份折价受偿，或将该股份出售而就其所得价金优先受偿。当下，上市公司除了向银行进行股权质押融资外，向信托公司进行融资也很常见，相关理财产品可以作为资金提供方。

　　在股指未大跌时，A股市场的股权质押属于常态。比如5月，A股市场至少发生了535次股权质押，涉及股票个数339个。

　　当然，股价的波动是股权质押所面临的一颗****。

　　上海证券报称，金融机构对所质押个股设置的质押率一般都在三折到五折区间，比如价值10亿元的股权，融资3亿元到5亿元；同时出于风险控制考虑，机构一般会设定“警戒线”(融资规模的150%)及“强制平仓线”(融资规模的130%)来保障资金安全。

　　当质押标的公司股价跌破“警戒线”时，融资方在一定期限内须向信托账户追加保证金或质押股票数量，否则将面临被强行平仓。

　　目前，股权质押比例最高的为华信国际(002018)达到了60.14%，全部为大股东上海华信质押，上海华信总的持股比例不过60.78%。其中，在6月4日到6月16日进行了连续质押。

　　特别是最后一笔质押前，华信国际已经达到近几年股价的最高位，即44.08元/股。幸运的是，因为重大资产重组，华信国际自6月15日起停牌，完美地躲过了暴跌。

　　该公司目前仍在停牌期，若此时复牌，境遇可以参照万达院线(002739)：即便买了44亿元的资产，复牌后已经连续两个“一”字跌停。

　　所以，华信国际要是现在复牌，连续下跌，触及股权质押的警戒线并非不可能。

　　有些涉及到股权质押的公司，可能运气比华信国际差一点，毕竟这些公司经历了大跌。但发现苗头不对后，有一些公司在近期以各种由头宣布停牌。比如，沙钢股份(002075)、平潭发展(000592)、道明光学(002632)、先锋新材(300163)、永鼎股份(600615)等。

　　在这种市场情况下，出现有关传闻便不难理解——“某公司大股东之前在32元的时候以五折抵押融入了5亿元，目前正在强平中，大股东要因强平而易主，创股市史上首例。”

　　对此，该上市公司发布公告，并予以了否认。

(责任编辑：DF150)