未来10年,城镇化将拉动40万亿投资!这个由发改委 《促进城镇化健康发展规划(2011-2020年)》初稿所作出的判断,极大地鼓舞了市场信心。虽然“两会 ”后该规划并未如预期发布,但地方政府已迫不及待地跃马杨鞭。有望在本月内编制完成《海南省新型城镇化发展战略规划》,年度计划投资1505亿元,其中城镇化投资为455亿元。受此提振,海南概念板块本周四全线拉升。
城镇化持续发酵
全国城市化规划将涉及20多个城市群、180多个地级以上城市和1万多个城镇。实际上,海南省并非在城镇化战役中的“抢跑”者,去年底,福建提出力争2015年城镇化率超62.5%,云南未来五年城镇化目标提至48%。而近期,多个省区高调发布其城镇化目标。然而在巨大投资需求和地方财力有限之间,地方政府表决心只希望从中央得到更多资金支持。
本周,以水泥为代表的基建股异动,亦是城镇化概念的发酵。不过,城镇化所带来的投资效应取决于地方政府和企业的资金充裕度,最终还在于中央把控的节奏。国家发改委报告中制定的2013年中国城镇化率目标为53.37%,较上年仅增长0.77个百分点 ,而过去5年的年均增长幅度为1.34个百分点。过去5年,城镇固定资产投资增速保持25%以上的高水平,目前固定资产投资增速已下滑至20%左右的水平。本周公布了今年财政部预算安排,仅住房保障支出相比去年减少381亿元,其他各项均有所增加。城镇化率目标的调低或反映了政府谨慎的态度。
资金从何而来
国务院在批复贵阳城市规划中明确要求合理控制城市规模,到2020年,中心城区城市人口规模控制在320万人以内。据有关测算,一个农民工市民化仅公共服务就要花费10万元。4亿农民进城,未来10年需要40万亿投资,钱从何而来?这是实现城镇化发展的最大难题。从财政资金支持来看,财政部预计今年财政收入为12.66万亿,即便政府勒紧裤腰带压缩“三公经费”拿出10%也只有1.266万亿。而银行信贷经历了2009年天量放贷后,如果再次大规模投向基础设施领域,只能吹出更大的泡沫。目前商业银行对城镇化建设项目支持的力度上有明显不同,有的支持,有的观望。不过,对于今年总体贷款增速市场预计趋于平稳。
在财政支出有限和银行谨慎的态度下,丰富地方政府的发债途径成为“两会”期间代表反复提及的一个重要渠道。虽然中央已经放权开闸上海市、浙江省、广东省、深圳市可自行发债,但闸门有限且大都市仍受制于日益恶化的地方政府资产负债,地方融资空间也变得有限。作为地方融资主力军的城投债,2012年其发行量呈现井喷态势,全年累计6368亿元,同比增加380.6亿元。目前机构主流观点认为,今年城投债供给仍将维持高位。市场预计城投类债券净发行规模料超过8000亿元。“城镇化完全靠政府融资不符合实际,完全靠市场融资也不可行,应该是个多元化的(融资选择)。”国家发改委副主任张晓强表示。
多元化融资选择,无非是吸引民间资本来撬动城镇化发展。从已有城镇化合作模式来看,房地产开发商只管盖房子,而地方政府则要求与之相配套的医疗、学校等公共设施。地方政府如果放开城镇化中部分基建设施、公共事业的权益,这或是民间资本实现突围的重要契机。有专家指出,解决农民的土地所有权,相当于撬开了城镇化建设资金的大门,一旦农地像商品那样可以自由流通,中国的城镇化将产生巨大飞跃。不过,既得利益被打破注定只能是渐进式的。
从地方省市获批的城镇化规划中不难窥见其投资逻辑,在贵阳九条批复意见中,中央明确要求建设资源节约型和环境友好型城市,完善城市基础设施体系等。湖北宜昌提出将生态文化旅游服务功能融入到城市建设之中,以加快城市基础设施建设为重点内容。
城镇化有两条线:一是于大中城市而言,未来城市规划建设发展智能交通、管理信息化等将是主要方向;二是于小城市或者中小城镇而言,方向上应是以基础设施建设为先,包括房地产、水泥、建材、道路工程设施、通信等。