===本文导读===

　　央行：进一步释放市场活力 促进股票市场健康发展

　　央行金融稳定报告2015都说了些什么

　　央行：去年险资投资股票和证券基超万亿 风险上升

　　央行报告引A股利好猜想 市场情绪望转强

　　央行：经济下行压力加大 继续实施稳健货币政策

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　　央行：进一步释放市场活力 促进股票市场健康发展

　　近日，央行发布了《中国金融稳定报告(2015)》，对2014年我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。报告认为，2014年，我国宏观经济在新常态下保持平稳运行，金融业改革积极有序推进，金融机构实力进一步提升，金融市场创新发展加快，金融基础设施建设不断完善，金融体系总体稳健，服务经济社会能力不断增强。

　　报告指出，2014年，全球经济总体缓慢复苏，主要经济体经济走势和货币政策分化明显。面对复杂多变的国际环境和艰巨繁重的国内发展改革稳定任务，我国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，经济增长总体平稳，产业结构不断优化，物价水平保持稳定，财政收支基本平衡，居民收入持续增加，货币信贷和社会融资总量平稳适度增长，货币金融环境基本稳定。

　　报告认为，2014年我国金融业健康发展。银行业资产负债规模继续扩大，支持“三农”、小微企业力度不断加强，资本充足水平持续提高，拨备整体稳定，风险弥补和损失吸收能力较强。部分行业、领域和地区的风险有所显现，部分表外业务和影子银行潜在风险值得关注。证券期货业整体运行稳健，行业创新能力持续提升，市场基础性制度建设稳步推进，监管转型继续深化，双向开放取得积极进展。个别公司退市风险值得关注，部分创新业务合规风险管理有待加强。保险业资产规模持续增长，保费收入快速增加，资金运用收益大幅提高，经营效益显著提升。部分人身险公司流动性压力加大，保险投诉量有所增长。

　　报告指出，2015年，面对复杂的国际国内经济形势，要全面贯彻党的十八大、十八届三中、四中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，主动适应经济发展新常态，把转方式调结构放在更加重要位置，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调，促进经济健康发展。大力推动金融改革开放，坚持全面深化改革，完善金融体制机制，健全和完善金融体系。加强对重点领域金融风险的监测分析，动态排查风险隐患，切实防范化解各类金融风险。充分发挥金融监管协调部际联席会议制度功能，加强金融政策的协调和落实。优化金融环境，强化市场机制的约束作用，扎实做好存款保险制度实施工作，完善金融安全网。强化底线思维，采取综合措施，牢牢守住不发生系统性区域性风险的底线。

　　报告认为，2015年，要进一步释放市场活力，增强创新动力，切实发挥好金融市场在稳定经济增长、推动经济结构调整和转型升级、防范金融风险等方面的作用。继续加强债券市场基础性建设。推动市场创新，丰富债券市场产品和层次，更好地满足投资者需求。继续完善做市商制度，提高债券市场流动性，为培育有效的收益率曲线夯实基础。丰富投资者群体，培育多元化的参与主体，继续推动市场、产品、投资者和融资中介多元化发展，推动符合条件的境内外机构投资者投资债券市场，强化市场约束和风险分担机制。

　　促进股票市场平稳健康发展。继续壮大主板、中小板市场，积极推动证券交易所市场内部分层，在上海证券交易所推出战略新兴板，全面推进创业板改革，提高服务实体经济能力。研究“新三板”的内部分层，丰富挂牌公司融资方式，完善交易机制。规范发展服务小微企业的区域性股权市场，继续发展证券公司柜台市场和机构间私募产品报价与服务系统。探索建立不同层次市场间的转板机制。

　　进一步发展外汇和黄金等市场。加快发展外汇市场，进一步优化人民币汇率形成机制，持续加强外汇市场制度和基础设施建设，推动汇率风险管理工具创新。逐步建设开放高效的多层次黄金市场体系，完善制度规则，加快产品创新，丰富参与主体，优化基础设施，稳步推进对外开放。

　　积极发展期货及衍生品市场。持续发展商品期货市场，发挥商品期货的价格发现、套期保值、分散风险等功能。加强国债期货市场建设，丰富国债期货上市品种，扩大金融机构参与范围。探索发展外汇期货市场，推出非主要货币外汇期货产品，丰富外汇风险管理工具，降低企业和机构外汇风险管理成本。

　　稳步推进信贷资产证券化扩大试点工作。继续推动利率市场化改革，完善调控机制，为信贷资产证券化发展创造良好环境。强化信息披露、信用评级等市场约束机制的作用，加强事中事后管理，提高产品透明度。进一步明确信贷资产证券化各参与主体职责，督促各参与主体切实履职尽责。简化发行管理程序，提高发行管理工作透明度。加大产品创新力度，提高产品标准化、规范化程度，提升产品流动性。进一步加强市场投资者培育，丰富多元化投资者群体。

　　报告指出，2015年，证券期货业将深入贯彻落实《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，紧密围绕服务实体经济，在监管转型全面深化的基础上，加快改革开放，加强市场化、法制化建设，保持平稳健康发展。

　　(一)积极稳妥推进股票发行注册制改革，不断深化行政审批制度改革

　　推进股票发行注册制改革，完善相关监管制度和投资者保护制度，建立和完善以信息披露为中心的制度安排，促进发行人、中介机构和投资者等各市场主体归位尽责。研究制定证券监管部门权利清单、责任清单，探索制定负面清单。加强行政审批事项规范管理，逐步探索建立事中事后监管新机制。

　　(二)丰富证券期货市场品种体系，促进证券期货经营机构发展壮大

　　平稳推出原油、上证50ETF期权、10年期国债期货、上证50和中证500股指期货等新产品、新工具，推动场外衍生品市场发展，健全市场价格形成机制，支持实体经济风险管理需求。积极发展私募市场，健全私募发行制度，推动私募基金规范发展，调动民间投资积极性，促进资本与创业创新对接。稳步放宽证券期货服务业准入限制，支持民营资本、专业人士发起设立或者参股证券期货经营机构。稳步推动证券期货经营机构交叉持牌，推进证券公司申请公募基金管理、基金托管等业务牌照，支持符合条件的保险机构、私募基金管理机构等申请公募基金业务牌照。

　　(三)进一步完善证券期货业法律法规，健全投资者权益保护机制

　　继续做好《证券法》修订、《期货法》立法工作，推动出台《上市公司监管条例》，推动出台认定利用未公开信息交易、操纵市场行为的司法解释。以投资者需求为导向，进一步健全多层次资本市场信息披露规则体系。发布证券期货市场投资者适当性管理办法，实施行政和解试点，完善投资者保护基金赔付、行政和解基金赔付和专项补偿基金赔付的多层次投资者赔付体系。全面强化稽查执法，坚决遏制欺诈发行、市场操纵等违法犯罪行为。完善投资者投诉处理机制，落实市场主体投诉处理的首要责任。建立多元化纠纷解决机制，开展证券期货调解和仲裁服务，建立调解与仲裁、诉讼对接机制。启动持股行权试点工作，引导和支持中小投资者依法行权。推广建设投资者教育基地，以基地建设促进开发推广有影响力的投教产品，带动投资者教育纳入国民教育体系。

　　(四)继续创新对外开放模式，稳步提升双向开放水平

　　充分认识经济发展新常态对我国资本市场双向开放的新要求，以开放促改革。优化沪港通机制，研究推出深港通。推动A股纳入国际基准指数工作，进一步加速A股国际化。便利境内企业境外发行上市，完善QFII和RQFII制度。推动实现内地与香港基金产品互认，推进港澳地区先行先试“准入前国民待遇加负面清单”的开放模式，出台上海自贸区资本市场开放的配套政策。

(责任编辑：DF062)