在4月份几个并不漂亮的经济数据公布之后，降息的靴子终于应声落地。央行决定自5月11日起，将金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，存款利率浮动区间扩至1.5倍。

　　消息传来，市场一片“喜大普奔”之势。5月11日，沪指大涨站上4300点，深成指报14944.88点，涨463.63点，两市逾280只个股涨停。

　　但是，为股市注入信心显然不是此次降息的终极目标。央行表示，降息重点是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。也就是说，此番出手最终还是意在为实体经济纾困，为稳增长加码。从这个意义上来说，降息恐怕还远远不够。

　　简单翻阅资料便可发现，自去年11月以来，央行已经在半年左右的时间里三度降息，但实体经济的表现并未随之有所起色。可见，疏通资金流向实体经济的渠道是一个复杂的综合性工程，宏观调控政策工具需要发挥组合拳作用。利率政策仅仅是其中的逆周期调节工具，对预期的引导还需要财税、产业、区域政策对金融部门和实体经济进行引导，仅有融资成本降低是不够的，还需要形成融资的有效需求，以实现金融资源存量和增量的优化配置。

　　也就是说，提振实体经济不仅需要货币政策，还要有信贷政策；不仅要有总量政策，还要有结构性政策；不仅要有宏观调控，还要有监管性政策，彼此相互配合。

(责任编辑：DF150)