深层次结构弱点

　　在休市五周后，希腊股市在3日复盘后遭遇重创。主要股指ATG收跌16.2%，该指数开盘一度下挫将近23%。这是该国股市至少自1985年开始有现代交易纪录以来的最大单日跌幅，1987年华尔街股市崩跌时，该国股市跌幅为下挫15%。在希腊指标股指中占大约20%权重的银行类股跌势尤为严重，整体银行类指数下跌30%，触及跌停。

　　前希腊财长帕潘托尼欧本周在世界报业辛迪加网站写道：希腊神话表明，这一体系无法迅速地控制破坏性失衡从而避免大危机。失衡不仅仅是不负责任的政策的结果。它们反映了经济结构更深层次的弱点，如缺乏竞争力或制度缺陷。

　　危机中的韧性

　　尽管巴西雷亚尔和韩元等新兴市场货币兑美元汇率近期出现大幅度跳水，但是发展中国家公司所发行的美元计价债券今年以来回报率高达3.5%，是全球10大主要资产中表现最好的一个。贝莱德称，在约20%的基准欧洲国债收益率低于零的情况下，以美元计价的新兴市场债券是有吸引力的。摩根大通汇编的数据显示，新兴市场的企业和政府债券收益率至少比美国国债要高3.5个百分点。

　　彭博社说，别听信新兴市场末日论者。上世纪80年代和90年代，货币贬值导致了拉丁美洲和亚洲的恶性循环式债务违约，当时的危机让新兴市场落了个坏名声，但事实上，在大宗商品价格下跌、中国经济增长放缓以及美国借贷成本上升的当下，这些国家更有韧性了。

　　来自英镑的难题

　　北京时间6日，英国央行即将公布其最新的利率决定。不少分析师认为，英国央行正进一步朝2007年以来首次升息的方向前进。该行6日将发布一系列公告 ，其中包括对通胀的预期，这将使投资者进一步感受到央行可能加息的步伐有多快。

　　路透社分析称，英镑走强正使得该行内部决策者在何时启动升息的问题上发生分歧。英镑兑主要贸易伙伴国的货币上个月创逾七年最高水平。英国央行决策者必须决定进口商品价格下跌及海外对英国产品需求减弱之势是否持续得足够长，足以支持下调未来两年通胀预估。

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