据印度媒体报道，虽然过去两个月中国股市震荡已影响其它新兴市场股市和货币，不过印度股市却保持稳定。印度股市Sensex和Nifty指数表现已连续四个月优于MSCI新兴市场指数(MSCI EM Index)。在过去两个月间，受中国股市调整影响，MSCI新兴市场指数下滑13%，而同期印度Sensex指数上涨了4%。

　　专家指出，中国经济增速趋缓引发市场对全球经济放缓的忧虑，进而导致大宗商品价格下挫，印度股市因此获益。尽管其它新兴市场货币对美元持续贬值，印度卢比表现依旧富有弹性。这也提振了印度发展的前景。

　　在中国人民银行完善人民币汇率中间价报价的政策出台之前，尽管俄罗斯卢布、巴西雷亚尔和南非兰特兑美元跌幅在5%-20%之间，但是印度卢比兑美元却多少表现平稳。

　　Equinomics 研究与咨询创始人G Chokkalingam指出，2015上半年，印度市场表现不及其它新兴市场，不过正在迎头赶上。“市场表现强劲部分是由印度市场正在迎头赶上促成，另外在中国经济趋缓，而包括巴西和俄罗斯在内的其它市场萎靡不振的形势下，印度政府提出的GDP增速也吸引了投资者目光。”

　　据印度《经济时报》7月28日报道，印度总统普拉纳布-慕克吉表示，2014年4-12月，经常账户赤字从上年同期GDP占比2.3%，收窄至1.7%，外汇储备超过3500亿美元。印度经济将很快恢复8%以上的增长速度。

　　过去三个月的强劲表现也拉大印度和其它新兴市场的估值差距，给印度市场调整和维持估价差距带来了挑战。德意志证券(Deutsche Equities)公布的一份报告显示，MSCI印度指数相对MSCI新兴市场指数估值溢价已扩大到65%，为12年来最高水平。过去五年间MSCI印度指数相对MSCI新兴市场指数的平均估值溢价为43%。

　　德意志证券分析师Abhay Laijawala和Abhishek Saraf将此次溢价扩大归结为三个因素：一是美联储预计将于今年九月加息，美元因此走强；二是大宗商品价格暴跌；三是在CRB大宗商品指数在过去三个月间下跌11%的形势下，卢比表现出的弹性尤为引人注目。

　　目前对新兴市场的投资已日益分化，印度正崛起为一个有吸引力的投资目的地。摩根大通资产管理公司(JP Morgan Asset Management)战略分析师指出，“新兴市场的基本风险在转移。印度风险减少，包括墨西哥在内的其它市场则更易受冲击。更为重要的是，相比几年前，货币和主权债务市场的风险定价似乎更加合理。就算美联储加息，也可控制潜在影响。”

　　如果印度市场想保持抢眼走势，Chokkalingam表示工业经济必须有所好转。另据德意志银行分析指出，印度的吸引力或会在美联储加息后，出现减弱。“我们希望境内投资者将持续净买入印度股票，以冲抵境外机构投资者在美联储加息后撤退带来的影响。”

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