昨日公布的6月份汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)初值跌至48.3，创9个月新低。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，新订单指数是拖累整体PMI指数回落的主要因素，未来制造业活动仍继续承压。

　　汇丰PMI今年一季度平均高达51.5，但5月PMI终值为49.2，意外跌破50并下降至8个月低位。此前，各大机构普遍预测6月PMI可能维持在接近5月的水平，预测平均值为49.1。但汇丰公布的6月份初值仅为48.3，显示制造业收缩幅度超过外界预期。

　　其中，新订单指数回落至十个月低点47.1，比5月的48.7回落1.6个百分点，是拖累整体PMI指数回落的主要因素。新出口订单降至44，为2009年3月以来最低。

　　屈宏斌指出，随着生产与需求增速的显著回落，6月汇丰中国制造业PMI初值降至九个月来的低点。未来制造业活动继续承受压力，面临着外需恶化，内需疲弱以及去库存压力增大等挑战。在稳增长的政策选择上，政策层面更侧重通过加快改革促平衡，而不是简单加大刺激力度。改革加速推进无疑利好长期增长前景，但对经济的短期提振效果有限。因此，预计二季度的增长略微放缓。

　　基于对中国政府偏重改革的考虑，汇丰还下调今明两年的中国经济增长预测，今年从8.2%下调至7.4%，明年则从8.4%下调至7.4%。此外，包括中金、美银美林、巴克莱等在内的多家投行已下调对今年中国经济增长预测，国际货币基金组织、经济合作与发展组织等国际机构也下调中国今年经济增长预测。