汇丰银行20日公布的数据显示，6月中国制造业PMI初值为48.3，创9个月新低。6月中国制造业产出指数初值为48.8，创8个月新低。

　　分项看，6月中国制造业新订单指数萎缩加速，新出口订单萎缩加速；就业萎缩加速；积压工作萎缩减速；出厂价格加速下降，投入价格下降减速；采购库存萎缩加速，成品库存扩张减速；采购数量萎缩加速；供应商供货时间转向拖延。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，随着生产与需求增速的显著回落，6月汇丰中国制造业PMI初值降至9个月新低。制造业仍面临外需恶化、内需疲弱以及去库存压力增大等挑战。在稳增长的政策选择上，应更侧重通过加快改革促平衡，而不是简单地加大刺激力度，但改革加速推进对经济的短期提振效果有限，预计二季度中国经济增速将略微放缓。

　　野村证券中国经济学家张智威预计，在二季度GDP数据公布前，政策和流动性仍将趋紧。近期中国经济下行风险显著上升，预计三季度和四季度经济增速将分别放缓至7.4%和7.2%，并有30%的可能性降至7%以下。